「私たちのスイスの金を守れ」は、スイス市民が日曜日に議論する国民投票の推進者のスローガンです。 したがって、SOS が呼び出すように魂を救うことではなく、金の問題です。 中央民主同盟の保守派は、外貨準備高、特にユーロの構成要素は、貴金属よりも安全性がはるかに低いと主張しています。 国の独立とその選択の名の下に、彼らはまた、カナダとイギリスにまだ保管されているスイスの金準備の保管庫への返還を望んでいます. 投票は、スイス国立銀行 (SNB) に強制するかどうかを決定する必要があります.外貨準備総額の 20% に相当する金在庫を構築するために、XNUMX 年以内に十分な金を購入する。 XNUMXグラムも疎外しないというこだわりを持って。 ゴールド イニシアチブと呼ばれるこの路線の成功は、有権者の過半数と州の過半数の両方の同意を得た場合にのみ決定されます。
今日、スイスの外貨準備高は 1040,1 トンに達し、米国 (8133,5 トン)、ドイツ (3384,2 トン)、国際通貨基金 (2814 トン)、イタリア (2451,8 トン)、フランス (2435,4 トン)、ロシア (1185 トン) だけが上回っています。 ) および中国 (1054,1)。 8 人あたりの金の量のランキングでは、スイスが 72 位に躍り出ましたが、総外貨準備高に占める割合としては、ベルンの割合は 68% 弱で、米国の 67%、ドイツの 65%、ドイツの 10% に対してです。イタリアでは 1%、フランスでは XNUMX%、ロシアでは XNUMX%、中国では XNUMX% 強です。
この 8% を 20% に引き上げることは、1600 年間で 1730 ～ 1997 トンの金を購入することを意味し、これは世界の年間採掘生産量の半分以上に相当します。 これはまた、最近の戦略を否定することを意味します。2590 年にはスイスの金準備高は 99 トンに達しましたが、1550 年には金とスイス フランの均衡の終了が承認され、大量の金属の売却も決定されました (人道に対する罪の被害者を補償する連帯基金を創設するという口実で、97 年から 2005 年の間に XNUMX トンが実際に廃止されました。 しかし、目的地は、より平凡に、州の財政を支持して変更されました。
言われているように、金に戻りたいという願望は、中央銀行によって購入されたすべてのユーロが、スイスフランの上昇を抑えるために切り下げられ続けるという恐れを反映しています. 2012 年だけでも、同国の外貨準備高は 257 億フランから 432 億フランに急増しましたが、その大部分はユーロ建てであったため、ここ数か月で大幅に減少する可能性があります。
SNBのトーマス・ジョーダン社長は、移動、貸与、または売却の可能性なしに大量の金を保持する必要があるというイニシアチブに絶対に反対しています. 購入が貴金属の国際市場に与えることができるサポートのおかげで、それを支払うリスクが徐々に高くなります。 彼の意見は、有権者の間で実施された世論調査に影響を与えました。最新の予測では、38% が賛成、47% が反対、15% が未定でした。 はいは、特にティチーノ州で成功したと考えられています。 その間、国民投票の支持者たちは、まだ不確かな人々を味方につけようとしています。 しかし、シティグループが表明した、金は真の本質的価値に帰すべきではないという意見は、彼らの助けにはなりません。 それはビットコインを買うようなもので、さまざまなコモディティにリンクされた ETF のバスケットに投資する方がよいと彼らは言います。
その間、市場は投資家の注意を示しています。5 月 1142 日、金はロンドンのフィキシングで 1200 オンスあたり 1385 ドルの 1921 年ぶりの安値まで下落し、2011 ドル付近まで回復しました。しかし、XNUMX 月中旬の XNUMX ドルからはまだ遠く離れており、XNUMX 年 XNUMX 月に確立された XNUMX ドルを超える歴史的な記録からはなおさらです。
投資家と貴金属の間の絆は、本質的に感情的なものです。 今日の価格は 2013 年末の価格と一致しており、31 年 2012 月 28 日と比較すると (ドルで) 2000% 下落しています。 過去 272,65 年間、金が常に上昇していたことを一掃して忘れさせてくれる下落でした。実際、XNUMX 年の最後の修正は XNUMX ドルで止まりました。 あるいは、最近のメルトダウンにより、ミレニアムの終わりの非常に低い値に戻るのではないかという懸念が生じたのかもしれません。
購入に賛成票が投じられた場合の影響は、まだ分からない。 一部のアナリストによると、金は 1350 ドルまで戻る可能性があります。 しかし、金融商品や株式の競争に対抗するには、現物取引だけでは不十分だと言われています。 金と石油の間にも強い関連性があり、過小評価すべきではありません。 ソシエテ ジェネラルの計算によると、ブレントが 70 バレル 5 ドルになると、インフレがさらに抑制され、その結果として金価格が約 XNUMX% 下落すると予想されます。 ウィーンでの OPEC 会議に照らして、その可能性が非常に高くなってきている状況。 しかし、多くの金鉱山の損益分岐点がすでに危険なほど近づいているという事実により、その後の下落は抑えられるはずです。
スイス フランと SNB に関するもう XNUMX つの未知の領域です。金を購入するためにフランを売ることは、理論的にはベルン通貨の上昇を抑えるはずですが、中期的には逆効果になるリスクがあります。準備金におけるユーロ建て証券の存在を減らすこと。 また、ルーブルの深刻な下落に悩まされているロシアが、通貨を支えるために金の購入を最近強化していることも忘れてはなりません。
スイス中央銀行を率いるヨルダン大統領は、購入プログラムは通貨を弱めないかもしれないが、SNBを弱め、特にインフレを2％に保ち、ユーロ/スイスを抑制するという目標をより困難にするだろうと述べた.フラン比率を1,2程度に維持する。 ベルンの購入にもかかわらず、金が下落した場合、SNB は単一通貨を非難するよりも大きな損失を被るリスクがあることに注意する必要があります。
