イタリア金融のXNUMX月の小さな革命では、何らかの形でその痕跡を残す運命にあるXNUMXつのイベントが同時に発生したため、その月の最後の週はアーカイブに残ります. 今日で閉店のはずだった Ubi Banca で Intesa Sanpaolo が年初に開始したパブリック エクスチェンジ オファー (Ops)、代わりに コンソブによって木曜日30日まで極端に延長されました 取引の完全な正確性を保証し、Ubi 自体に課せられた情報修正の後、Ubi の小規模株主が事実を十分に理解した上で決定できるようにします。 月曜日の崩壊 (8,8%) に続いて、コンソブの介入後に 8,5% の回復が見られました。 そして今日、彼らは閉じます 協同組合を基盤とする会社の合資会社への転換またはその他の方法に関するカットーリカ アシクラツィオーニの株主の投票.
最初の評決は即時に行われ、インテサ サンパオロの作戦の暫定的な結果が明らかになります 7.59 月 31 日 XNUMX まで (4 月 5 日までに、XNUMX 月 XNUMX 日に Ubi 株式を Intesa Ops に引き渡すための支払いを伴う最終的なもの)。 一方、カットーリカの企業構造を待つ必要があります 土曜日の朝のヴェロネーゼ会社の会議 これは、投票者の封筒の開封、メンバーの宣言の集計、およびスパでの投票の最終結果の伝達で最高潮に達します。
ある意味で、私たちは財政にとって重要な週に直面しており、XNUMX つのイベントが予定されています。 銀行および保険セクターの構造を大きく変える イタリア語と開始 集約の新しい季節、国とヨーロッパの両方の監督当局がしばらくの間推奨してきたように。
OPS UBI-INTESA: 考えられる XNUMX つの結果
カルロ メッシーナのグループがヨーロッパの銀行システムの主要なプレーヤーの XNUMX つになることを目指している Intesa Sanpaolo の Ops は、イタリアでのルーツを忘れることなく、強化することを目的としています。 XNUMX つの方法:
- 失敗する 株式の少なくとも 50% プラス XNUMX を回収しない場合。
- 港に行く ただし、67% を超えていない場合は、やや中途半端なままです。
- トライアンファ Intesa と Ubi Banca の実際の合併は、合併の XNUMX 分の XNUMX を超える限定過半数を集めれば、問題なく実行できます。
Consob 延長前の月曜日に 8,82% を失った証券取引所での UBI 株の下落は、裁定取引が終わったことを警告し、Intesa Sanpaolo 本社に君臨する自信の空気を確認します。これまでに収集された承認に基づいて、月曜日には約 43,5% であり、公募と公開買付けでは、機関投資家と小売業者の両方が通常写真仕上げで決定することを考慮して、 投票の約 70% の結果を期待するのは合理的です、これは作戦の完全な成功を認めるでしょう。 最後の数時間の発表Ubi del Car 株主の Ops への付着 それは品質のさらなる飛躍です。
Intesa の Ops は要求の厳しい作戦であり、カルロ メッシーナ率いるグループと Ubi 自体の両方の運命に影響を与えるだけでなく、XNUMX つの研究所の壁を越えて解き放たれる運命にあります。 銀行リスクにおけるドミノ効果. それが通れば、イタリアのXNUMX番目のグループに拍車をかけることになります（ウニクレディト）遅延を打破し、全国際同盟の道をたどるか、それとも国家文書を開いて彼の歩みをたどるかを決定する. それはまた、他の主要なイタリアの指導者たちを統合に向けて後押しするでしょう。 バンコBpm e あたり、見失うことなく モンテデイパスキ、そこから財務株主は退出する必要があります。
CATTOLICA の 4 つの課題
また、象徴的なのはのゲームです カトリック教徒、これは Intesa Sanpaolo の Ops と何らかの形で絡み合っています。 資本金の1%を出資 彼がポートフォリオに持っていたものと、スパへの変換で要約したもの XNUMXつの挑戦.
- XNUMXつ目は 資産を強化するために市場でリソースを見つける IVASS によって開始されたその趣旨の要求への対応。 500億必要額 ベネチアの会社を確保するために。
- XNUMX つ目は、イタリアの保険市場における新たなシナリオの始まりです。 カットーリカの首都へのヘネラリの強制侵入、資本増強のための財政的手段を提供するだけでなく、ヴェロネーゼの自律性に関して、より大きな力で競争するためのスキルと製品も提供します。
- XNUMXつ目は カットーリカ パオロ ベドーニの社長と元アルベルト ミナリとの衝突の終結リノベーションを開始し、ウォーレン・バフェットなどの魅力的な投資家を引き付けましたが、地元の領主と衝突し、彼の耐え難いほどの解放で支払いました.
- カットリカの最新の課題は、以前の課題に関連しており、最も重要な懸念事項です。 スパへの変身の不可避性 企業が成長し、資本市場に目を向け、証券取引所に上場することを自由に選択するときの協同体制の持続不可能性。
バフェットが行ったように、上場企業に優れた資本を投資することを決定した投資家が、500 対 XNUMX の投票と、XNUMX 対 XNUMX の価値があるというひねくれた論理を受け入れなければならない理由は明らかではありません。 そして実際、株式会社への転換を不可避にした資本増強は、幻想と誤解を打ち砕き、可能な限り明確にしました。カットーリカを救うために XNUMX 億人が発見されたが、彼らは任務や植民地化を辞任するか、あるいは煮詰めるしかなかったであろう。
これが、スパの誕生とヘネラリの登場がカットーリカにとって最も合理的な解決策として構成されている理由であり、近年、腕を組む危険を冒しているインテサとヘネラリなど、イタリアの金融のXNUMXつの偉大なパートナーが今日存在することは興味深いことです。イタリア金融のXNUMXつの主要な成長とロックダウン後のリストラ活動の中心にある.
