アンコール万歳！ セルヒオ・マッタレラの再確認、そしてマリオ・ドラギとのタンデムへの感謝は、市場から明らかです。. スプレッドが低くなる 多くの人がすでに政府の崩壊と早期選挙のリスクを考慮していた金曜日の夜の125ベーシスポイントから、外灘に対して132ベーシスポイントで、おそらく200ポイントを超えるギャップをもたらす二重のリスクでした。 取引が開始されるとすぐに市場がすぐに取り除かれ、価格が下落する億万長者の悪夢 BTPの利回りは1,22%.
ない 起動されたアカウントのアラーム Saipem からの自由落下 (-30% 程度) では、27 ポイントのしきい値を再び超えた開始時と比較して減速したものの、株式市場の楽観論が消滅しました。 しかし、この予想外の停止によって引き起こされた恐怖よりも強いのは、アナリストや大口投資家からの判断の合唱です。 しかし、困難がやってくる、ドルに対するお金のコストの増加と、複雑になると約束されている安定協定に関する交渉の間で、陶酔感のあるスタート後のBTPの減速を正当化する要因.
ミッションは難しいままですが、失敗した場合 ドラギの信憑性、彼女が指摘するように、単に自殺だったでしょう Dwsのオリバー・アイヒマン： 「イタリア国債のリスク プレミアムの今後の展開に関しては、XNUMX か月の期間にわたっていずれにせよ緩やかに増加すると予想しています。 我々は、欧州中央銀行が今年の終わりにネットの債券購入を停止する可能性が最も高いと想定しています。 同時に、おそらく ブンドの利回り 今年の 0,2 年債はプラス 1,5% の範囲でさらに上昇しています。 どちらの要因も、投資家がイタリア国債に対してやや慎重な姿勢をとるよう促す可能性があります。 XNUMX 年物イタリア国債とドイツ国債の利回りスプレッドは、XNUMX 年で約 XNUMX% まで緩やかに拡大すると予想しています。」
要するに、通過はタイトなままです：「長期的には – NN Investmentのオランダ人Marteen Geerdinkを予測します – 再選は、ドラギが改革アジェンダを推進し、イタリアをより強固な基盤の上に。 これは、短期から中期的にはイタリア市場にとって良い兆候となるはずですが、 課題は残る これらの改革は、2023 年に予定されている国政選挙のために閉鎖期間中に実施する必要があり、新たな不確実性をもたらす可能性があるためです。」
公園を散歩するわけではありませんが、彼は指摘します バンクオブアメリカ、 かつて、美しい国に賭けた人は的を射ました。 と題したレポートで イタリアを買う、米国の研究所はそれを思い出します 時価総額 アナリストがカバーするイタリアの金融株の総額は、99 年前の 142 億ユーロ (ドラギが首相に選出された時期と一致) から、現在の XNUMX 億ユーロに増加しました。 44%の上昇 不良債権の減少、Pnrr の影響、そして何よりも国債の動向に対する口座の敏感さなど、さまざまな要因により、この傾向は続くことが予想されます。 今朝、最も輝かしい株が国債の主要保有者である Poste Italiane +3% であることは偶然ではありません。
最後に、適度な楽観論を正当化するために、 GDPデータ: イタリア経済は 2021 年第 6,4 四半期に大幅な回復を記録し、年間成長率は 0,6% でした。 前四半期と比較すると、成長率は 0,5% で、コンセンサスは +XNUMX% でした。 もちろん、主に疫学的状況の悪化により、最初の XNUMX つの部分に比べて成長のペースが減速しています。 オミクロン そしてアル 親愛なるエネルギー. その先の国の将来に不安があるように 2023年の選挙、バークレイズによって引き起こされました。 しかし、少なくとも今日は満足しましょう。
