の焦点 インテサ サンパオロ スタディズ アンド リサーチ サービス レバノン経済は小さいが非常に開かれており、貿易は GDP の 135% に相当します。 なぜなら 原材料の不足 そして小さな製造拠点、サービス、特に観光からの収入と出稼ぎ労働者からの送金によって部分的にバランスがとれている、高い貿易赤字を記録しています。 財務的な観点からは、FDI と銀行預金に代表される実質的な資本流入により、 サポートする 高い公的債務.
過去 XNUMX 年間で、経済の成長率は急激に減速しました。 残念ながら、 マクロ経済統計の質と適時性 彼らは貧しい。 中央銀行は、 経済状況を測る指標 電力生産、石油製品の輸入、空港での乗客の流れ、セメント製品の需要、輸出入、現金化された小切手、マネーサプライの 230 つの変数に基づいています。 この指標の値は、2012 年末の 266 から 2011 年 236 月には 2012 に低下しましたが、平均トレンド値は 7,9 でした。建築許可に関心のある地域 (-14,1%) は、 建設業の衰退. 今年は、 発電 投資の低迷による廃止された工場の活動の中断により、12,5% の下落を記録しました。 レバノン経済が圧迫されていることを忘れずに エネルギー資源価格の変動.
Il ベイルート港 特に地中海と国境を接していない近隣諸国にとって、レバノンの商業パフォーマンスを7,6％向上させるなど、商業的および財政的な触媒を表しています。 IMF の推計によると、 株券 これは、政治的不確実性が金融システムの健全性に対する信頼に影響を与えていないことを示唆しています。 この観点から、レバノンは EUへの限定的な商業的および財政的エクスポージャー、輸出の10％未満の目的地であり、観光客の約XNUMX分のXNUMXのソースであり、この地域におけるヨーロッパの状況の影響を大幅に制限しています. 一方、i とのリンクは非常に強固です。 メナ諸国特に、送金、観光客の流れ、投資の大部分が発生し、輸出の 40% が向けられている湾岸諸国の経済との関係で. それにもかかわらず、シリアとの公式の貿易と観光客の流れは限られています 重要な通過エリアを表す レバノン、ヨルダン、トルコ、湾岸諸国間の貿易と観光の流れ。 したがって、あると仮定するのが適切です。非公式の取引所の大規模なネットワーク これは、国際機関によってシリアに課せられた制限を回避します。
レバノンの金融政策は、 ドルにペッグする通貨. 中央銀行は、 リラとドルの金利差が大きい 資本の流入と準備金の蓄積を促進する。 今年の預金金利は平均 5,77% で、2011 年 (5,88%) からわずかに低下しました。 2012 年の最初の 5,3 か月で、商業銀行への預金は XNUMX% 増加しましたが、 外貨（8,7%）よりも内貨（3,4%）の伸び率が高い、国の財政の安定性に対する信頼が高まっていることを示しています。 したがって、格付け機関はレバノンのソブリン債務を非常に投機的であると評価しているにもかかわらず、ドルへのペッグ制は 多額の外貨準備高 中央銀行と商業銀行の。 これらの銀行は、公的債務の大部分をリラで保有している一方で、負債側では外貨での資金調達の大部分を持っているため、為替レートの下落の可能性によって困難になるでしょう。 実際、公的債務は相当なもので、134 年の GDP の 2011% に相当し、そのうち 40% 弱が外貨です。 現地の投資家は、ほぼすべての公的債務を現地通貨で保有しており、その 80% を外貨で保有しています。 国内投資家の手に渡るこの高い割合は、 国際金融危機からの伝染のリスクを封じ込めた. ただし、商業銀行は、レバノン人であれ外国人であれ、かなりの割合を占める非居住者からの預金で証券の購入をサポートしていることを強調しなければなりません。 一方では、債務負担が州歳入のほぼ 50% を占めており、 財政は金利変動と経済成長の影響を非常に受けやすい、したがって、投資家の戦略に。 他方、公的債務は国内の銀行システムによって大部分が吸収されており、より不安定な時期であっても、居住者と外国人投資家の両方からの証券の回収が増加しています。 同時に、中央銀行は、巨額の財政黒字のおかげで、 外国からの資金調達の約束を適切にカバーするための十分な外貨準備、輸入、およびドルに連動する通貨の信頼性は、金融システムの安定に不可欠です。
