あなたが持っているとき 岩の底を打つ 上り始めることができます。 または掘る。
現在では 移行期 パンデミック後の正常化に向けて、上昇に戻るか下降を続けるかという二重の可能性は、 セクターと経済の健全性. そして後者についても、国民所得計算書におけるさまざまなセクターの重みに応じて。
たとえば、製造業の影響が大きい場合、経済全体のパフォーマンスは向上します。 産業の変革はあらゆる場所で急速に進んでいます （ほとんど）。 もし 観光 が重要な原動力である場合、全体的な成長は必然的に不利になり、長い間その状態が続くでしょう。なぜなら、海外旅行は、ウイルスの他の変種を輸入することを恐れて、回復の列車をつなぐ最後の乗り物になるからです.
それから製造と製造があります。 そこは大丈夫 機械生産、車ほど良くない、明らかに悪い 衣類チェーン. したがって、自動車セクターで電気モーターへの転換がより急速に進んでいる国と同様に、第 XNUMX のセクターが第 XNUMX のセクターよりも多い国は、より早く回復します。
これはすべて、次の XNUMX つの理由で発生します。 異常不況、XNUMX 年前にすでに強調表示されているように ランセット、通常は循環的ではない第三次セクターではるかに激しい。 彼らは進行中でした 構造変換 （環境だけでなく、デジタルと持続可能性に向けて）加速されています。 の 健康とサポートへの対応 家庭や企業の規模は国によって大きく異なります (方向性は同じですが)。
したがって、 世界経済全体がすでに完全に回復している、昨年の第XNUMX四半期に始まりました。 そして、それはいつでも加速するように設定されています 予防接種 活動の再開が可能になり、展開されます プログラムと財政援助 (米国のインフラ計画と欧州の NgEU を含む)。 このように、タイトルに概説されている見通しを実現する ランセット 2021月の（「XNUMX年、ハッピーエンドに向かう経済の旅」）。
夏以降は高確率で全世界と各地方（イタリア含む）が進出 ブームステップ. これは、最も重要で有名で最も高給取りの国際銀行家の XNUMX 人の意見でもあります。 ジェイミー·ダイモン (31 年には 2020 万ドル、資産価値は 1,8 億ドル)、時価総額で世界最大の銀行である JP モルガン チェース & Co の CEO (477 億ドル)。
ディモンは、安心感と自信を植え付け、優れた洞察力を明らかにする避けられない笑顔で、次のように信じています。 米国はターボ拡大に入りつつある、蓄積された貯蓄、さらなる景気刺激策、公的赤字支出、FRBによる新たな証券購入、インフラ計画、大量ワクチン接種、パンデミック終結への多幸感のおかげです。 彼が見ているように地平線を見るために、彼の高い金銭的ピークにいる必要はありません。
さらに、よく見ると、景気循環マニアの目には、景気後退期に失われたものを「取り戻す」、いわゆる本来の回復局面がこの四半期で終わったという事実は避けられない。 、現在のものにいる間 拡大が始まるすなわち、生産と雇用のさらなる増加 過去に到達したピークを超えて.
しかし、これはすべての経済関係者に当てはまるわけではありません。 それはそう、 この回復は不平等です、少なくとも景気後退、またはむしろ最初の封鎖によって引き起こされた津波と同じくらい不平等であり、それにその後の閉鎖または非再開によって与えられた打撃が追加されました.
個人にも家族にも不平等. 働き続けられた人は、給料を全額残して貯めた スマートな作業、食費（家から離れた場所での昼食）、宿泊費（居住地から離れた場所にある勤務先の賃貸料）、交通費（自宅から職場へ、またはその逆）。
に加えて 強制貯蓄 旅行、車、映画、劇場での消費の不足から。 注: そのような消費に最も多くを費やす人々は、所得ピラミッドの中上部および上部に位置しています。 つまり、雨が降ったということです（ヴェネツィアの方言では、表現はよりカラフルで面白いです）。
これらの人々は 購買力と信頼の向上 できるだけ早く消費する
回復は、景気後退と同様に、 企業間でも不平等. 明らかに、状況によっては 所属するセクター. 多かれ少なかれ社会活動の制限の影響を受けるだけでなく、リモートで活動を組織することが可能かどうか (車のような建物は、現在、心の力だけでは建設できません)。 そしての 大文字、これにより、損失に多かれ少なかれうまく対処することができました。 そしての 援助を受けた.
繰り返しますが、援助には 持続的な収益性 ほとんどの企業の。 ほとんどの家族の予算と同様に。 そして、 豊富でほぼ無料のクレジット 売上高のギャップを埋め、固定費をカバーすることを可能にしました。 したがって、このような援助や容易な財政状況からの回復が緩やかであり、経済活動の増加に伴って進むことは良いことです。
回復は 国によって不平等上で述べ、説明したように。 これは、シリーズを比較すると明らかです。 PMI の出力コンポーネント部門ごとに分かれています。 ただし、これを行うには 50 つの方法があります。 50 つ目は従来のもので、毎月の PMI の記録に限定されています。 50を超えると活動が増加し、50を下回ると減少することに注意してください. したがって、指標の増加は、いずれにせよ、トレンドの改善を示しています。 しかし、PMI が XNUMX を下回ったまま上昇するのは XNUMX つのことです。 別のアカウントは、XNUMX を超える PMI です。これは、拡大の加速があることを意味します。
製造業に関しては、50 月に 50 を超えたところからほぼすべての場所で増加が見られました。一部の国では、到達したレベルは記録的です。 一方、第三次産業については、XNUMX 月に常に増加するとは限らず、XNUMX を下回っている場合が非常に多い。
したがって、一方でこれらのデータをポジティブと見なすことが理解できる場合、これらのデータは通常の回復への道筋に沿った進歩を示しているため (パンデミック後にこれがどのような形態をとったとしても)、他方では、場合によってはそれが考慮されません。この進歩は、追加の外観を帯びます レキュラー プール ミュウ ソーター （戻って、願わくば、より良いジャンプに戻りましょう！）。
これらの指数の最近の変動をよりよく理解するために、50 番目の方法が使用されます。つまり、2019 年 50 月から始まる 48 に対する毎月の差を累積します。この累積は、2 を超える場合にのみ増加し、XNUMX を下回る場合は減少しますインデックスが増加しました (たとえば、XNUMX か月で XNUMX の場合、合計に -XNUMX が追加されます)。 浮かび上がってくるのは、さまざまな国やセクターの経済的苦痛のより真実の姿です。
製造では、 ギャップの縮小 すでにパンデミック前の水準を超えている国（順番：ブラジル、ドイツ、中国、インド、米国）と、まだその水準にはほど遠い国（下から：日本、ロシア、スペイン、韓国、フランス） ）。 後者が現在、前者よりも速いペースで進んでいることを示しています (すべてよりも速く走るドイツを除いて)。
しかし、第三次産業では、 格差はさらに広がる、Covid-19の到着前に存在する活動を上回っている人々（中国と米国）と、遅れてさらに後退している人たち（スペイン、イタリア、日本、ユーロ圏、フランス）の間。
もちろん、それはXNUMXつです 印象派の表現. PMIは定性的なものであり（増加または減少とその拡散があるかどうかを示します）、定量的ではないためです. それらは公式統計をあまり代表していないためです。 しかし、ゴッホの絵画のように、最も正確な写真でさえ明らかにできないビジョンを提供します。
これらの違いはなぜですか？ ために XNUMX つの理由: 制限、予防接種、保護、後者は予算および金銭的支援の形で。 米国は厳格ではありませんが、規制の中で揺らぐことも少なく、援助においてより断固として勇気を持っており、現在ではワクチンを迅速に提供しています. 中国は閉鎖に関して非常に厳格で一貫しており、援助は寛大です。 ユーロ圏は閉鎖に揺らいでおり、先見の明はあるが、迅速かつ寛大な援助ではなく、ワクチンの提供は遅い。
この経済的ではなく社会的、人間的な悲劇から早期に抜け出し、被害を軽減するには、次の XNUMX つのことだけを行う必要があります。 ワクチン接種、ワクチン接種、そしてワクチン接種. そしてその間 損失を補う 民間予算の。 不平等を考慮に入れる。
もう一度、XNUMX ヨーロッパ共通の戦略 役に立つだけでなく、必要でもあります。 連合を維持するためのブーメランになることが判明する違いを広げないために。
