2014 年の債券市場に価値を見出す – ルーミス・セイルズ・マルチセクター・インカム・ファンド共同マネージャー、エレイン・ストークス著
2014 年には債券市場のどのセグメントに価値を見出すことができるでしょうか? 当社は、高利回り、転換社債、米国債券市場および銀行ローン資産クラスには良好な見通しがあると信じています。 2014 年、投資家は先進市場と新興市場の両方を含む真にグローバルな視点を持つことが求められます。 彼らは信用リスクを中心に置き、最大の成長機会を持つ銘柄を探す必要がある。なぜなら、我々が直面しなければならない市場状況において最も抵抗力があるのはこれらの銘柄だからだ。
FRB – ブライアン・ケネディ著、ルーミス・セイルズのマルチセクター債券戦略の投資ストラテジスト
現時点では、FRBと市場は犬が尻尾を追うようなゲームをしているという印象だ。 FRBは経済成長が金融政策の正常化に向けた動きを開始するのに十分かどうかを判断する予定だ。 これが起こった場合、市場への影響を制限するためにバランスの取れた出口経路を提供する必要があります。 テーパリング開始前であっても経済指標が改善し、債券利回りが上昇し始めれば、FRBの出口戦略は何らかの困難に直面する可能性がある。
高利回りセグメント – ルーミス・セイルズのコンバーチブルおよび特殊状況担当ディレクター、ダイアナ・モンティス著
2014 年はこの分野にとって厳しい年となり、利益が得られる可能性は特定の期間に限られます。 国際的にはハイイールド株の流出と株式の流入が引き続き起こり、さらなるスプレッド縮小は困難になるだろう。 よりリスクの高い発行体であっても、かなりバランスの取れた負債構造を維持するため、2014 年も高利回りのリスクは引き続き低くなるだろう。
新興市場 - ピーター・マーバー著、ルーミス・セイルズ・アンド・カンパニー新興市場責任者
2014 年は新興株式市場にとって素晴らしい年となる可能性があります。 中国、ブラジル、メキシコ、ロシアといった主要発展途上国のほとんどはバリュエーションが非常に低く、急速に回復する可能性がある。 特にロシアは改善の準備が整っている可能性がある。 債務面では、デュレーション管理を慎重に行い、新興国のハードカレンシーと現地通貨建ての債券へのエクスポージャーを戦略的に組み合わせることは、2014年の良い債券戦略となる可能性がある。
ラテンアメリカ - ルーミス・セイルズのシニア国債市場アナリスト、ビアンカ・テイラー氏による
2014 年は、新興市場にとって XNUMX つの重要なテーマが中心となるでしょう。改革主義諸国対「寄生」諸国、エネルギー輸出国対一次産品輸出国です。 来年、ラテンアメリカでは、メキシコとコロンビアがおそらく最も有望な結果を達成するだろう。なぜなら、両国とも改革主義的な傾向が特徴であり、エネルギー輸出国だからである。 金属部品の輸出が大部分を占めるブラジルとペルーも同様に続くだろう。
世界の株式市場 – ルーミス・セイルズ・グローバル・エクイティ・ストラテジーズ共同マネージャー、リー・ローゼンバウム著
2014 年には地域株式市場が完全に回復する可能性がありますが、銘柄選択が中心的な役割を果たすことになります。 米国と欧州の両方で、マルチプルの拡大が株価パフォーマンスに重要な役割を果たしました。 さらなる増加の余地を見つけるのはますます困難になりつつある。 私たちは先進国における厳選された投資機会を探しています。 新興市場では、現時点で特定の国が中心になっているとは考えられませんが、ロシアやブラジルなど、当社が非常に満足している国の厳選された株グループを特定しました。
世界の債券市場 – ルーミス・セイルズ・グローバル・ボンド・ストラテジーズ共同マネージャー、スコット・サービス著
2014 年には欧州での M&A 活動が活発化すると考えられますが、これは通常、債券投資家にとって特に好ましいことではありません。 さらに、特に米国の積極的な投資家は、自社株買いや配当金請求などですでに大騒ぎになっています。 この力関係は、社債保有者より株主にも有利です。
銀行ローン部門 – ルーミス・セイルズ銀行ローン戦略共同マネージャー、ケビン・ペリー著
2014 年、投資家は、社債と比較した銀行ローンの資産クラスの特徴であるリスクとリターンのトレードオフにますます注目し始めるでしょう。 適切な融資管理は、セクターの選択やローテーションを評価することでは評価されず、排出量管理を考慮し、厳格なポートフォリオ構築を実施することによって評価されます。 投資家にとって課題であると同時にチャンスでもあるのは、利上げが行われる前に最も有能なマネージャーを見つけることだ。
政府機関 - Chris Harms 著、ルーミス・セイルズ相対リターン戦略共同責任者
当社は、2014 年には、新たに発行される米国政府機関の家計ローンの基礎となる資産クラスが弱者になると考えており、ポートフォリオでは回避するか、少なくとも大幅にアンダーウエイトを置くべきであると考えています。 市場がテーパリングを完全に割り引くとすぐに、この資産クラスが優れたパフォーマンスを達成することを可能にしてきたテクニカルダイナミクスが停止し、スプレッドが拡大する可能性があります。
