2004 年以来、イタリアの工業企業は、単純な自己資金調達よりも低い投資を行っており、必要以上に減価償却も行っていないため、生産工場は老朽化したままになっています。 そして、実際の額を超える利益を提示し、そのほとんどを配当として株主に分配します。 投資されていないリソースの余剰分は、金融負債のパーセンテージ削減に割り当てられます。
起業家によるこの敗北主義的な行動は、イタリアの経済システムの競争力の喪失の結果または原因ですか? 政府の開発政策は、2012 年の次期予算からこの傾向を逆転させ、投資を増加させることができるでしょうか。
これは、ピサの Scuola Superiore S. Anna で 2011-2012 学年度の管理、イノベーション、サービス エンジニアリング (MAINS) の修士号の最初のレッスンの要点であり、本日、Riccardo Gallo (Sapienza の応用経済学教授) によって開催されました。大学。 Gallo は、R&S Mediobanca が発行した 1992 年から 2010 年までの工業企業、中規模企業、および外国の多国籍企業に関する一連のデータについて詳しく説明しました。 開会の辞は、スクオーラ S. アンナの社長であるリッカルド バラルドによって行われ、マルコ フレイは、彼によって最近設立され、監督された経営研究所を紹介しました。
ガロの教訓から、イタリアの産業システムは、過去 2 年間で付加価値の点でその重みの約 2007 分の 16,4 を失い、雇用基盤の 2003 分の 26,4 を失ったことが明らかになりました。 長年にわたって生産性を向上させ、年間成長率はわずか 2010% 強でしたが、2010 年から崩壊しました。 (26,4 年の 13 年から 2010 年の 100 年まで) 希望は、生産とマーケティングで競争するために、より短いとマーケティングに依存している世界中の多国籍企業の行動によって証明されるように、主要な先進国で起こった革新の継続的なプロセスに直面して幻想であることが証明されました。植物の耐用年数が短くなります。 2003 年、イタリアの工業企業は自社工場の耐用年数 (XNUMX 年) を多国籍企業 (XNUMX 年) の XNUMX 倍にしました! さらに、XNUMX 年末の技術資産の使用年数は、人為的延長前の XNUMX 年に耐用年数の XNUMX% に達しました。 つまり、イタリア産業の技術的遺産はその寿命を迎えました!
この軽率な行動により、企業は平均売上高利益率が 5% 前後で変動することをバランスシートに示すことができました。したがって、多国籍企業の最低 8% からそれほど離れていません。 実際には、減価償却が国際的なダイナミクスと一致していれば、予算はかろうじて収支を合わせることができなかったでしょう。 イタリアの実効税率は、大企業よりも中規模企業に不利な立場に置かれており、これらの企業はいずれも、国際競争に比べて非常に不利です。
一般に、生産システムの成長のためには、投資が自己資金調達 (減価償却費と利益剰余金) よりも高い必要があります。は、株主の寄付により、特別な金融業務により、新しい銀行信用で資金調達されています。 代わりに、イタリアの生産システムは、自己資金よりも少ない投資を行ってきました。これは、減価償却の圧縮と利益の分配によって、すでに非常に低くなりました.
当然のことながら、ガロは技術的な投資だけでなく、他の企業、おそらく外国の企業の支配権を取得するための財務的な投資にも言及しました。 その結果、過去 XNUMX 年間の半ばからの産業プラントは老朽化し続けています。
これらすべてのもう XNUMX つの結果は、中規模および大規模の産業企業の金融負債は増加せず、実際、多くの場合、総負債に言及すると減少することです。 したがって、銀行が貸し出さなかったために十分な成長がなかったという仮説は確認されていません。 代わりに、彼らが専門用語で言うように、酒を飲まないのは馬です。
何年にもわたって、争うことなく利益を分配することによって、事業会社の取締役は株主からの独立性をほとんど示さなくなってきました。 企業の管理者や労働者自身がそれに苦しんでいました。 代わりに、法定監査役会の事前の承認を得て、取締役が収入の目的地について合理的な提案を策定することを要求することが適切です。 この場合、財務諸表は会社の見通しについての指標も示します。
この全体像と比較して、政府が経済発展を支援するために発行しようとしている措置が待ち望まれています。 それらが効果的であるかどうかは、まず第一に、イタリアの産業企業が再び大規模な投資を行う傾向によって測定されます。 2012 月は、XNUMX カ年計画と XNUMX 年度予算が策定される月です。
