企業への銀行融資は減少していますが、それは本当にNPLのせいですか?

Banka Ifis の元 CEO によると、271 年間で企業向け銀行融資が 7 億減少したことは、単に山積みの不良債権だけでは説明できません。銀行と企業の間で何かが壊れたのです。

私たちは見ることができます 信用毀損 説明する 企業への銀行融資が271年間で7億減少?

企業（金融会社と製造業の世帯）への銀行融資は、2011 年 2019 月の最大値から、1.016 年 745 月の最新のイタリア銀行の調査で 271 から 7 億ユーロにまで減少したことがわかっています。私たちは、わずか 35 年間で 27 億ドルを失いました。これは、年間 XNUMX 億ドルに相当します。全体で約 XNUMX% の減少です。

衰退がライブクレジットからの「通過」の結果である可能性があるかどうか疑問に思う. 「実行する」、信用毀損。

仮説は示唆的ですが、数字を見てみましょう。 2011年末から2018年末までの減損債権総額 （家計、事業所、その他、調整額） それはほとんど動かず、194 億から 182 億に減少しました; これらのうち、107 億は 2011 年末の総不良債権であり、99 年末には 2018 億に達しました。しかし、詳細な分析によると、2015 年末には総不良債権は 341 億に達し、不良債権総額だけでも 201 億に達しました。それで 2011 年末から 2018 年末にかけて、値は大幅に上昇し、その後すぐに下落しました 何よりも、銀行ではない事業体への送金が原因であり、したがって統計には含まれていません。銀行のバランスシート上の不良債権の問題を解決したシフトであり、不良債権の額の問題も解決したわけではありません。バランスシートの外にまだ存在しており、解体するには何十年もかかるでしょう。

この不良債権の削減において非常に重要な役割を果たしているのが、イタリア政府が推進する GACS プログラム (不良債権の証券化保証) です。銀行の貸借対照表から、住宅ローンを中心に 2016 億件を超える総不良債権を削除します。これらのクレジットは、最終的に証券化ビークルになりました。遅延や回収の遅れによる負担がイタリアの公的債務にかからないように、予定通りに回収する必要があります。

銀行の企業向け貸出の統計に戻りましょう。「実行」ローンに加えて、彼らはすでに悪化した信用を考慮に入れています。

したがって、この事実のみに対する答えは、 いいえ、イタリアの銀行が蓄積して管理し、売却または償却している山積みの不良債権を非難することはできません、しかし、非常に興味深い結果が得られました。

貸出金が不良債権総額であることを考慮に入れると、実際には効果があります。これは、信用を支払った銀行が、それが不良であるかどうかに関係なく、それを銀行以外のオペレーター、専門の投資ファンド、または証券化ビークルに譲渡するときに発生します。行前。または、不良債権の場合は、回収措置を使い果たした上で再設定します。不良債権に関するこの現象は、2016 年以降の数年間で顕著になりました。とりわけ、銀行は 100 億を優に超える総融資額 (GACS のおかげで約半分) を売却しており、その一部は企業向けです。したがって、少なくとも部分的には、企業への貸付の減少は、金融危機の結果として生じた悪化の結果であり、銀行がこれらの貸付を市場で、しばしば大幅な割引価格で売却した結果であると明らかに言えます。公称値と比較。損失は売却した銀行の損益計算書に時間の経過とともに反映されましたが、譲渡によりこれらのローンの総額が減少しました。

この現象は、企業に対する銀行信用の縮小を説明していないように私には思えますが、これには XNUMX つの同時の理由があります。

2011 つ目は数字です。2018 年末から XNUMX 年末にかけて、不良債権の総額は、現象の規模と比較して無関係な量だけ減少しました。この減少は、すべてのローン、したがって家計に対するローンにも関係しています。およびその他の機関。
XNUMX つ目は、銀行の働き方です。

銀行にとって、信用損失の記録はビジネスの本質的な部分です. ビジネスレンディングはビジネスです。このビジネスのコストの XNUMX つは信用損失です。これらの損失を予測し、ビジネスの不可欠な部分と見なし、可能な限り最善の方法で監視および管理する必要があります。

それから、国の経済がうまくいっていないとき、銀行システムがショックアブソーバーとして機能し、信用の質の全体的な状況の悪化を記録することができます（そしてそれは2011年から2018年の間に起こりました）. しかし、これは私たちが議論している金額を正当化することはできません.

回収に必要な期間が経過すると、これは売却によっても達成でき、価格に関係なく、銀行にはエクスポージャーをキャンセルする義務があり、これは常に真実です。 2011年もそうだったし、2019年もそうだ。

したがって、唯一の残留効果は 今日の銀行は、規制当局からの圧力もあり、7 年前と比較して、ローンのキャンセルまたは譲渡に大きな注意を払っています。. この効果の価値はいくらですか？推定するのは難しいが、数百億ユーロ規模にとどまることができると感じている. これは決して小さなことではありませんが、銀行の企業向け貸出が 271 年間で 7 億減少した理由は、これだけではないようです。

しかし、銀行と企業の関係に何かが壊れており、銀行が企業に与えられた個々の信用を失うことを恐れて、単純に関心が薄れ、関心が高まっていることは確かです。