300 年の世界最大手年金基金 2015 社の総資産は（3 年に記録された 3% 以上の増加に対して）2014% 以上減少し、総額 14.8 兆 19 億ユーロに達しました。 世界金融危機の発生以来初めてのこの減少にもかかわらず、それ以降の貯蓄の累積増加率はほぼXNUMX％となっている。 これは、ウィリス・タワーズ・ワトソンが毎年実施している年金と投資に関する調査から明らかになったものです。
アメリカの雑誌「Pensions & Investments」と共同で行われたこの分析は、地域レベルで過去5年間に北米のファンドが欧州のファンド（6％）と比較して最も高い成長率（約4％）を示していることを示している。 ）およびアジア（約1％）。 さらに、上位 300 の年金基金の資産は世界の年金資産の約 42% を占めています。
調査によると、2015年に確定給付型（DB）ファンドは5％近く減少し、確定拠出型ファンドは2％以上減少した。
イタリアのウィリス・タワーズ・ワトソン投資コンサルティング責任者、アレッサンドラ・パスクォーニ氏のコメントは、「運用資産のボラティリティと増え続ける負債の組み合わせは、年金基金がその使命を果たすことがいかに困難になっているかを証明している」と述べた。 大規模投資家は、この複雑かつ曖昧なボラティリティを利用して意思決定プロセスを改善できます。 優れたガバナンスが、常に変化する状況において競争上の優位性を生み出す決定要因であることは、今や明らかです。」
この調査では、世界のトップ300ファンドにイタリア人投資家が含まれることを初めて検討しており、年金基金の中で資産の最大のシェアを持つ国は依然として米国（38％）であり、次いで日本（12％）、オランダであることが示されている。 (6%)、ノルウェー (6%)、イギリス (5%)。 さらに、過去 27 年間で 10 の新たなファンドがランキングにランクインしており、純ベースで最も多くの資金を拠出しているのは米国 (3) で、次いで英国、韓国、オーストラリア、フランス、ペルー、ベトナム、イタリアとなっています。 （今年調査に参加したばかりです）。 同じ期間に、ランキングからの資金の純損失が最も大きかったのはメキシコ (131 ファンド)、次いでスイス、ドイツ、日本 (27 ファンド) でした。 研究助成金が最も多いのは米国（19件）で、次いで英国（16件）、カナダ（15件）、オーストラリア（12件）、日本（XNUMX件）、オランダ（XNUMX件）となっている。
「過去XNUMX年間で年金基金のランキングにはいくつかの変化があった。パスコーニ氏は続けた。最高のパフォーマンスは、ストレス時にも優れたパフォーマンスを発揮し、相対的なリターンではなく最終的なリターンに重点を置いた、完全に分散されたポートフォリオから得られる。」 リーダーファンドのもう XNUMX つの差別化要因は、革新または先駆者となる能力です。これは低成長が続く環境では重要です。 外部の人的資本と内部の人的資本を組み合わせてコストを効率的に管理する方法について、新たな検討が行われました。 これにより、コストの増加を抑制しながらアクティブ運用という提案が形になり、業界全体にプラスの効果がもたらされました。」
ソブリン年金基金 (27 件) が依然としてランキングの上位を占めており、資産の 28% を占め、総額は約 4.6 兆 115 億ユーロです。 2015 年の時点で、公共部門の 6,6 社の資産は約 39 億ユーロで、全体の XNUMX% を占めています。
「ほとんどの投資家が投資プロセスをより効率的にするためにガバナンスを見直しており、投資シナリオは急速に変化しているとパスコーニ氏は結論付けています。 20 年前には、外部企業への委任の利用が一般的でしたが、現在では、内部リソースと外部委任の間で適切なバランスを達成することに通常関連する社内スキルとより良い投資慣行の成長を目の当たりにしています。 リソースを強化することで、これらの投資家は自らの責任、機会、社会的影響をより認識できるようになります。」
