I 家族事務所世界の多くの超富裕層の財産を管理している彼らは、自分たちの資産を増やしています。 割り当て 高品質の短期債券収入を得ることができます。 また、米ドル急騰に対する認識を受けて、新興市場株の保有を増やす計画も立てている。 ヘッジファンドへの配分は、アクティブ運用の重視の高まりに伴って増加しており、プライベートマーケットへの配分をさらに多様化することを計画しています。 によると 新しい関係 資産運用会社の UBS、これらは、市場状況の変化や地政学的環境やインフレに対する懸念に対応して実施している多くのポートフォリオ変更のほんの一部です。 そして、安全性が低い世界では、投資を超えて、より専門化する余地があります。 例えば、ファミリーオフィスは富の世代間引き継ぎを支援することが主な目的であると考えているが、調査では多くのオフィスが必要なプロセス、ガバナンス、リスク管理を整備していないことが明らかになった。 地域的には、ファミリーオフィスは引き続き北米の半分近くを保有する一方で、数年ぶりに西ヨーロッパでの割り当てが増加すると予想している。 さらに、ほぼ XNUMX 番目の企業が、アジア太平洋地域での割り当てを増加および拡大することを計画しています。
調査には世界中の230の個別ファミリーオフィスが対象となり、平均純資産総額は2,2億ドルとなった。
UBSグローバルファミリーオフィスレポート2023
今年のレポートは、ファミリーオフィスが戦略的資産配分においてここ数年で最大の転換を計画していることを示している。 ほぼゼロ金利の時代が終わり、アクティブ運用のバランス型ポートフォリオが復活しつつあります。 最大のトレンド反転は、次のセグメントで見られます。 固定収入 先進国市場では、債券保有額が 38 年間減少し続けているため、ファミリーオフィスの 37 件中 XNUMX 件近く (XNUMX%) が今後 XNUMX 年間で債券エクスポージャーが増加すると予想しています。 現在、固定収入は多様化の最も広く普及している源泉であり、調査対象となったファミリーオフィスの XNUMX 分の XNUMX 以上 (XNUMX%) が固定収入の多様化に移行しています。 高品質かつ短期の債券、資産保護、利回り、資本増価の機能のおかげで。 今後34年間、回答者は引き続きリスク資産への配分を増やすと予想しており、ドルのピークと中国経済の再開を受けて、XNUMX％が新興株へのエクスポージャーを拡大する意向であると回答した。
昨年のレポートで強調されているように、ファミリーオフィスは引き続き、収益に貢献するためにオルタナティブ投資を組み込む傾向が強い傾向にあります。 ポートフォリオの多様化、もう一方では、割り当ての方向を変更しています。 の割り当て ヘッジファンド は 4% から 7% に上昇しましたが、 ダイレクトプライベートエクイティ 彼らは13％から9％に低下しました。 ファミリーオフィスも投資を削減する計画だ。 不動産 来年。 全体として、この変更は、資金の配分が増加したことによるものです。 プライベートエクイティ, 民間債務 e インフラ.
幅広いオルタナティブ投資の機会
アクティブ運用が復活しており、ファミリーオフィスの 35% はポートフォリオ内の分散を高めるために投資マネージャーの選択とアクティブ運用にさらに依存しています。 ファミリーオフィスも、 ヘッジファンド 金融政策が過剰な金融流動性を削減し、マクロ経済の不確実性が持続する一方で、投資収益を生み出す能力を持っています。 回答者のほぼ 73 分の 12 (XNUMX%) は、ヘッジファンドが今後 XNUMX か月間で収益目標を達成、またはそれを超えると考えています。
全体として、ファミリーオフィスの 41% が投資を増やす計画を立てています。 ダイレクトプライベートエクイティ 今後5年以内に。 これらの投資は 2023 年中に縮小するとみられますが、この減少はプライベート・エクイティ・ファンドへの配分の増加と、民間債務やインフラへの投資が見込まれることで部分的に相殺されるでしょう。 プライベート・エクイティに投資するファミリー・オフィスは、通常、優れた分散効果を提供し、社内の専門知識が不足している市場へのアクセスを可能にするため、ファンドを通じて投資することを好みます (56%)。
今後 12 か月を見据えて、プライベート エクイティ投資を保有する 45% は、ポートフォリオのプライベート エクイティ流通市場への配分を増やすことを計画しています。 このデータは、一部の機関投資家が強いられる傾向を予測しています。 ポートフォリオのバランスをリバランスする、公開市場の衰退と、IPOによるエグジットが困難であるという事実を考慮して。
ファミリーオフィスは保証金を提供します riduzione の割り当てのうち、 不動産 2023 年には増加するが、33 年以内に 2023 分の XNUMX (XNUMX%) が再び増加すると予想しています。 この要因は、XNUMX 年に不動産価格が若干下落する高金利環境に逆らうものであり、その後、信用へのアクセスが容易になり、評価額の低下が再び資産クラスを支援し始める。
地政学的な不確実性が依然として最大の懸念事項である
全体として、ファミリーオフィスは、先進国の成長見通しの不確実性、信用状況の逼迫、地政学的な緊張の高まりに直面して、現在の市場に対して慎重でした。 実際、地政学的な不確実性 世界のファミリーオフィスの最大の懸念事項はインフレを上回り、次いで 不況 e インフレーション.
ファミリーオフィスも、これまで最も優遇されていなかった国への配分を増やしている。 資産の半分はまだ割り当てられていますが、 北アメリカ、回答者の XNUMX 分の XNUMX 以上が、次の分野への割り当てを増やすと予想しています。 西ヨーロッパ 今後 XNUMX 年間で、ほぼ XNUMX 番目の計画が、アジア太平洋.
地域別の結果
米国
報告書によると、優先順位は、 米国ファミリーオフィス 富の世代間移転を支持すること(76%)。 63% はすでに家族の相続計画を立てていますが、ファミリーオフィスが管理する遺産全体の相続計画を作成しているのは 38% だけです。 不動産（21％）とヘッジファンド（10％）への投資配分は、世界の同業他社の中で最も高い。 他の地域とは異なり、米国のファミリーオフィスにとって不況が最大の懸念であり、現金配分は最も保守的ではありません (7%)。
ラテンアメリカ
グローバルピアに関しては、ラテンアメリカの家族オフィス 債券への最高の配分（30%）を記録しました。 不動産への配分は最も低く (5%)、ポートフォリオを多様化するためにヘッジファンドを利用しているのは回答者の 20 分の 60 だけ (XNUMX%) です。 ラテンアメリカのファミリーオフィスの XNUMX% は、分散型金融とテクノロジーに投資していません。
アジア太平洋地域
最も高い配分 アジア太平洋ファミリーオフィス 株式セグメントに登録されており (37%)、回答者のほぼ半数 (46%) がポートフォリオ分散の源としてヘッジファンドを使用しています。 プライベート・エクイティに投資する人々のうち、31% が他の地域よりも直接投資を多く活用しており、プライベート・エクイティ投資の 77% がテクノロジーに集中しています。 投資テーマの観点から見ると、医療機器とヘルスケア技術が最も普及しています (76%)。 アジア太平洋地域のファミリーオフィスも国内市場を好む傾向を示しており、資産の 51% が中国を含む地域に投資されています。
ヨーロッパ（スイスを除く）
I ヨーロッパのファミリーオフィス 彼らは投資の 11% を不動産に割り当てており、30% は今後 94 年間で割り当てを増やす予定です。 75% が戦略的な資産配分を社内で管理し、79% が非流動性が収益の増加につながることに同意しています。 デジタル変革 (75%) の後、自動化とロボット工学が優先される投資テーマ (XNUMX%) です。
スイス
最後に、主な目的は、 スイスのファミリーオフィス 富の世代間移転を支持すること(73%)。 43% が家族の後継者計画を作成しましたが、ファミリーオフィスが管理する資産全体の後継者計画を作成したのは 35% のみでした。 他の地域の同業者と比較すると、スイスの回答者は不動産（18%）、現金（13%）、美術品や骨董品（4%）への配分が最も高く、ヘッジファンド（4%）への配分が最も低かった。
