2014 年の欧州新興市場における民間部門への銀行融資は、地理的な地域や借り手によって、さまざまな形で終了しました。 欧州経済共同体 (EEC) および欧州経済地域 (EEA) の分野でわずかな改善が見られました、クロアチア、ルーマニア、ハンガリー、スロベニアでは引き続き陰性でした。 独立国家共同体（CIS）における銀行融資の動向代わりに、 とてもダイナミックになりました. 2014 年 22 月、ロシアでは、ローンの名目上の増加は前年比で 12% に等しかったが、ルーブルの下落により、増加はより控えめな 10% に減少した。 一方、ウクライナでは、グリブナの下落を除けば、変化はさらに顕著です。 ローンの最初の 30% の増加は、驚異的な -XNUMX% にまで低下します。 為替レートの下落とローンのボラティリティの原因は、両国を苦しめている紛争の結果に起因する可能性があります。
民間部門への融資のダイナミクスは、融資の受け手によっても大きく異なります、企業か家庭かによって異なります。 ザn クロアチアとルーマニアでは、ローンの減少は主に企業部門に関するものです。3.9 月の減少率はそれぞれ 6.3% y/y と 1,7% y/y でした。 一方、ハンガリーでは、家計に付与された与信枠の減少 (-1,2%) に対して、企業への融資が増加しました (+XNUMX%)。 この地域で最も成績の良い国であることを確認しているスロバキアは、ビジネスローンと家計ローンの両方で増加を記録しています. これまでに報告された融資に関するデータは 2014 年のものであるため、スイス中央銀行が 2015 年 1,20 月に実施した、為替レートを守るために最低基準の XNUMX フランを削除するという規定の影響を受けていません。 各国の中央当局からのニュースに対する反応は同じではありませんでした。 クロアチア中央銀行は、スイス中央銀行が決定する前の為替レート (4 クーナ) で、今後 12 か月のすべての支払いを行う必要があることを確立しました。 6,39フランあたり）. 変換レートとこのように定義されたレートとの差額は、合計 400 億クーナで地元の機関に請求されます。 しかし、銀行の CAR (Capital at Risk) が 20% 以上とすでに高いことを考えると、クロアチアの銀行システムの安定性に影響はないと予想されます。 逆に、 家計が保有するフランの割合がローンの 13% であるセルビアでは、中央銀行は、この問題に関して特定の措置を講じるつもりはないと宣言しました。. ルーマニアでは、何よりもメディアの反応が大きかった。 中央銀行は、顧客の金融および経済状況に関連して、銀行がケースバイケースで解決策を採用しなければならないことを確立しました。 2015 年の雇用予測は、2014 年のトレンドを反映しています。 スロバキア、アルバニア、ボスニア、セルビアでは、投資の弱さと民間部門のレバレッジ解消プロセスにもかかわらず、資金調達の水準はプラスを維持すると予想されます。; 一方、ハンガリーでは、6,9% の融資の縮小が確認されたままです。 継続中の緊張により、CIS（独立国家共同体）地域には不確実性が残っています。 しかし、紛争の迅速な解決策が見つかったとしても、ロシアとウクライナの成長率は依然として過去数年間よりも低く、貸出に悪影響を与えるでしょう。
資金繰りが鈍化した結果、 特にアルバニア、セルビア、ルーマニアでは、不良債権も減少しました。. しかし、 この地域の多くの国では、不良債権/貸付比率が依然として高い. ロシアでは、Intesa Sanpaolo のアナリストによると、不良債権は融資の約 6% を占めており、年末までに 10% に増加する可能性があります。 一方、ウクライナでは、20 年に不良債権がさらに増加する可能性があるとしても、不良債権の水準は融資の 2015% に達します。 昨年は13,2%まで減少したものの、 スロベニアの不良債権のレベルは、市場と企業を脅かし続けています. この問題の仮想的な解決策は、地方銀行による債務の譲渡によって表される可能性があります。 アルバニアとセルビアでは、貸出金に対する不良債権の割合は 20% を超えています。 ボスニアとクロアチアでは 15% から 20%、ハンガリーでは 18% で安定. これらの市場における高水準の不良債権は、地方企業の過度の債務と銀行機関のカバー率の低さ. 分析対象地域における引当金/不良債権の比率は 40% から 60% の間であり、 カバー率が最も低いハンガリーとクロアチア. 一方、カバー率の指標として資本化の程度を考慮すると、状況はわずかに改善しているように見えます。 ウクライナの銀行を除いて、このように評価された銀行の補償範囲のレベルは、監督上の最低水準を上回っています。 しかし、不良債権と株式の関係は熱意を抑え、アルバニア、ルーマニア、ウクライナの銀行システムの脆弱性を裏付けており、指数値は 100% を超えています。
検討されている地域では、2014 年末に預金はプラスにクローズしました. ボスニア (+10.2% y/y)、ルーマニア (+9% y/y) だけでなく、スロベニア (+6.8% y/y) でも、この増加は、 バランスシートの整理と地方銀行の資本増強. ロシアでは、預金は前年比 22,6% 増加しました。 ただし、これらの預金の 8 分の 2 がドル建てであることを考慮すると、不利な為替レートの影響により、この数字は約 30% に減少します。 ウクライナでさえ、為替レートの影響がその影響を及ぼしており、すでに落胆している預金の XNUMX% を、さらに劇的な約 XNUMX% に急落させています。 2015 年中、預金は再び増加しますが、ペースはより緩やかになります、この地域の低金利水準を考慮して。
2014 年、利ざやで測定した金融機関の収益性は非常に良好でした。、ウクライナの銀行を除く。 ただし、分析されたほとんどの市場では、この指数は 2 ～ 3% です。 ヨーロッパの銀行によって記録されたものをはるかに超えています。 一方、ウクライナでは、銀行の利ざやは大幅にマイナスで、約 53 億グリブナの損失があります。 実際、2014 年には、前年比で収益が 25% 増加したのに対し、銀行の仲介コストは 57% 増加し、263 億グリブナに達しました。 2015 年には、多くの国 (ハンガリーなど) で地元企業に融資する機関向けに提供されている減税により、銀行の収益性が下支えされる可能性があります。. 過小評価してはならないもう XNUMX つの側面は、対外債務の減少です。 欧州の新興市場の企業や家庭では、国内の資金源に依存することが再び流行しています。. 負債項目で達成されたリバランス、外国からの資金調達の削減、および国内預金の増加は、検討された国の銀行の財務リバランスに貢献しました。 この証拠は、ほぼ全域で 100% にまで低下した貸付/預金比率によって確認されます。 新しいバランスにより、銀行は以前よりも良い状況で外的ショックに直面するだけでなく、地元企業の景気回復に資金を提供することができます. したがって、民間部門への融資の増加は、高く評価されている回復に役立ちます。
