で指摘したように フォーカス インクルード インテサ サンパオロ スタディ センター, クロアチアの信用システムによるローンの急速な減少が続いている (3,9 年に -2012%、4 月に -XNUMX%)。、経済および金融危機の継続による。 実質GDPも昨年落ちた（-2%）、2009年から続いている減少を続けています。これに関連して、 ローンとGDPの両方のウェイトが減少しました、GDPに対する民間部門の融資の比率が75％から70％に低下し、 企業向け融資が特に弱い国、8,8月に8,6％減少し、今年の最初の数か月間も減少が続きました（2012月は-78％）。 また、2,5 年には企業債務の全体的な程度が減少しましたが、とりわけ対外債務の減少により、GDP が同時に減少したため、企業債務/GDP 比率は 0,2% にとどまりました。 過去 XNUMX か月間で、運転資本はわずかに増加し (XNUMX 月は XNUMX 月と比較して +XNUMX%)、投資は新たに減少しました (同期間で -XNUMX%)。
クロアチア経済の部門別内訳は、 個々の融資セクターのシェアは長期にわたって実質的に安定しており、明らかに民間セクターの割合が高い (69 年の 2012% から 73 年 2010 月には 6% に減少)。 銀行は約 2009% しかカバーしておらず、7 年 (2012%) に比べてわずかに減少しています。 一方、公共部門は、25 年 (2010%) と比較して、18 年末 (XNUMX%) に高い割合のリソースを取得しました。 高水準の債務を削減することを約束した家計への貸付は、0,7 年にわずかな増加 (2012%) を記録した、続いて 0,2 月は 48,3 月 (-2012%) と比較してわずかに減少し、住宅ローンが大部分 (全体の 0,6%) を占め、XNUMX 年にはわずかに減少しました (-XNUMX%)。 さらにまた このセクターへの融資の 75% が外貨建てまたは物価連動型であるという事実により、家計は依然として為替レートのリスクに大きくさらされています。. 家計部門に対する信用リスクは、失業率の上昇と収入の減少に加えて、高金利と高為替レートのリスクが相まって増加すると予想されます。
このシナリオでは、 不利な経済状況による不良債権の増加に対する引当金と貸倒損失が弱さを表している これにより、13,6 年末の民間部門の不良債権/貸出比率は 2012% になりました。これも貸出の減少によるものです。 家計では、昨年9,4月に記録された不良債権は貸出の24,4％に達しましたが、企業に関しては、特に建設および製造業部門で40月末にXNUMX％に達しました。 XNUMX%以上。
厳しい経済状況にもかかわらず、 預金総額はかなりの抵抗を示しており、ここ数か月は強くなっています、5月の成長率は3,5%（XNUMX月の+XNUMX%から）、 家計の貯蓄性向の高まりのおかげで (7,5 月の預金は +6,9%、XNUMX 月の預金は +XNUMX%)、特に労働市場における経済状況の改善と、将来への支出のシフトが保留されています。 対照的に、 法人預金は 2011 年以降急速に減少し続けている、ここ数ヶ月の収縮はより控えめであったとしても (2,9 年 11,1 月の -2012% から XNUMX 月には -XNUMX%)。 景気の減速と貸出の減少という文脈において、 銀行の資金調達は、国債の低利回りに後押しされ、マネーマーケット投資ファンドによる預金の増加から恩恵を受けました。. 全体の約 20% を占める対外債務は、2012 年 22 月以降大幅な減少を記録しており、ここ数か月で大きな変化が見られます (XNUMX 月と XNUMX 月の両方で -XNUMX%)。 これは、国際市場での資金調達コストの増加と、何よりも 外国の親会社が国内の資金で活動に資金を提供する傾向が強まる. 個々のセクターについては、 主要な国際銀行のエクスポージャーは、依然として銀行と比較してマイナスの年間変化率を示しています (昨年6,1月の-15%からXNUMX月は-XNUMX%)、 同様に、しかしそれほどではないが、民間部門に追いつく (昨年 5,1 月の -19,7% から 10,4 月は -6%)。 一方、公共部門では依然としてプラスの変化があり (6,4 月は XNUMX%)、XNUMX 月 (+XNUMX%) と同様に、XNUMX 月 (-XNUMX%) に比べて回復しています。
2012年、銀行が得た純経済効果の減速が続いた. クロアチア中央銀行によると、純利益は 1 月に減少し、ROA と ROE はそれぞれ 1,2% (2011 年は 7,2%) と 8,7% (2011 年は XNUMX%) になりました。 特に、 金利マージンは、資金調達コストの上昇により約 9% 低下し、同時に、利回りの低い資産の割合の増加に伴う信用の質の低下が見られました。. プラスの収益要素の増加につながった唯一の資産項目は、地方債に関連するものです。 弱点は、不良債権の増加に対する引当金と貸倒損失によって表されます。 13,6 年末の民間セクターの不良債権/貸出比率は 2012% に達し、これもまた貸出の減少によるものでした。
いくつかの主要な近隣諸国と比較して、 クロアチアは、良好な収益性に支えられてより高度な資本化を示していますが、特に不良債権のカバー率が低いため、より高いリスクにさらされています。、金融不安定のリスクは、主にマクロ経済と金融の両方の外部イベントによるものです。 不良債権のカバー率が低いと、ポートフォリオの質がさらに悪化した場合、資本化の程度に影響を与える可能性があります。 借り手が為替レートと金利リスクにさらされるリスクが高いことは、依然として銀行の弱点である一方で、外資系銀行は欧州の親会社に強く依存しているため、伝染のリスクにさらされています。
