イタリアの中小企業のXNUMX分のXNUMX以上が保証制度を通じて融資を要求しているが、さまざまな要因（事業破産や融資枠の縮小など）により、国内の保証市場における深刻なマイナス傾向と転換点の到来が浮き彫りになっている。信託自体にとって極めて重要です。 これは研究から浮かび上がった図です（現在第 XNUMX 版） 「イタリアの信託」、トリノ・フィナンツァ委員会によって推進され、本日トリノで発表され、ESCP Europeおよびトリノ大学経営学部と協力して作成されました。 これは、保証コンソーシアムの最新の公式財務諸表（31 年 2014 月 XNUMX 日時点）を分析した、イタリアで入手可能な唯一の研究です。
調査結果は、中小企業による信用手段への大規模な依存を明らかにし、実質的にマイナスの信用傾向のスナップショットを示しています。つまり、実行された保証が前年に比べて 7% 以上減少しています。
研究者らは、仲介業者として登録されているすべての信用保証協会に提出されたアンケートの回答を分析したところ、特に企業との関係（銀行への信用申請の際に保証を得るために連携する企業）との関係に関する非常に否定的なデータを発見した。 ）：付与された保証残高の減少、規制資本の大幅な侵食、付与された保証の破産による損失の増加、支払い能力の悪化、平均付与額の減少（-7,8%）。
30 年 2015 月 396 日現在、市場の主役は 56 のコンソーシアムであり、そのうち 107 はイタリア銀行の監督下にある特別リスト (第 347 条に基づく) に登録されており、106 は非監督コンソーシアムのカテゴリーに属しています。全体として、コンソーシアムの大部分 (46%) は南部に位置しています。 代わりに 20% が中部に拠点を置き、コンソーシアムの 34% が北部にあります。 そして、監視付きコンソーシアムのほとんどが運営されており、保証の最大の縮小が発生しているのは北部です。
信託の総数は減少しています（前年比-8）。これは、イタリア銀行と議会が要求した新しい要件により、このセクターの主役がアグリゲーションを推進しているためでもあります。 トリノ・フィナンツァの調査結果の中には、これも明らかになっています。以前は75万ユーロに相当していた金融活動の最低額の導入により、システムの合理化につながる集約現象が効果的に刺激されました。 この意味で、2015 年は過去 5 年間で最も多くの合併が行われた年であり、合計 13 社のコンフィディが関与しました。
このプロセスでは、監督なしの信用保証コンソーシアムと比較して、監督対象機関の関与が大きくなり、その多くが今後 107 年間に少なくとも 34 回の業務を計画していると宣言しています。 活動の合理化と規模の経済の追求が、特に芸術に基づく信用保証コンソーシアムにとって、これらの活動の主な目的です。 XNUMX. 監督されていない企業については、他のコンソーシアムと効果的に競争するために必要な最小規模の達成に同等の重要性 (XNUMX%) が与えられる。
保証市場に関しては、その市場が高度に集中していることが確認されており、56 社の confidi 107 が市場にある既存の保証のほとんどを保有しています。 これらのプレーヤーは主に中北部にいます。全国トップ 5 のコンフィディのランキングには、実際、ユーロフィディ (ピエモンテ)、イタリア コムフィディ (トスカーナ)、アルティジャンクレジット トスカーノ、ウニフィディ エミリア ロマーニャ、ウニオンフィディ ピエモンテが含まれています。
生産構造における信託の数と浸透度が状況の動的な全体像を示しているように見える場合、コンソーシアムの貸借対照表を分析すると、企業の困難が信用要求を仲介する団体に直接反映されていることが明らかになります。
信託の 56% が元本残高の減少（多くの場合 10% 以上の減少）を経験し、2013 年にすでに観察されていた減少傾向はさらに悪化しました。資本減少の最も可能性の高い理由は、延滞による損失の補てんにあると考えられます。 。
資本減少のダイナミクスはイタリアのコンソーシアムの支払能力に影響を与えており、分析対象となった組織の 30 分の 10 でソルベンシーが減少しており、依然として問題が残っている状況です (コンソーシアムの XNUMX% が TCR 指数を低下させ、その低下幅は XNUMX% を超えています)前年比）。
分析されたローン保証のほとんど（80％に相当）は、実行された保証在庫の減少の影響を受けました。 既存ストックの増加を特徴とする建造物は 11 件のみでしたが、それは多額の公的資金の恩恵によるものでした。 したがって、この危機はコンソーシアムの健全性に影響を及ぼし、そのほとんど（59%）が前年に比べて営業成績を悪化させています。
危機の長期波、信用の仲介停止、イタリア銀行の監督義務：組織、管理、戦略の観点から、信用保証コンソーシアムにとって「必要な転換点」であると研究者らに語らせるシナリオ。
この状況は、保証制度の管理者が理解しているものと思われます。保証制度の管理者は、まず第一に、引当金の拡大、改善活動、問題のあるポジションの再編を通じて、事後のリスク管理に対処する準備を進めています。 さらに、回復時間を短縮し、長期的な役割を仮説化するために、多くの秘密保持者が戦略の変更を評価し始めています。
研究者の分析から、考えられる主な道筋は XNUMX つあることがわかります。XNUMX つは伝統的なビジネス モデルを維持し、それを拡大しようとするもの (confidi は「保守的」と定義されています)、もう XNUMX つはビジネス モデルを再考し (「革新的」なビジネス モデルを特定する) (「革新的」な confidi) です。製品やターゲットの差別化、中核事業の根本的な変化、事業分野の専門化など、ビジネス内の新たな特徴。
