経済データや世界の著名人の会談が予定されている一週間で、アジアの物価リストは低調なスタートとなった（今日、オバマ大統領は国連総会の傍らでウラジーミル・プーチン大統領とインドのモディ首相と会談する）。 東京は０．９％、上海は０．８％下落した。 中国企業の利益は８月に４７カ月ぶりの低水準に落ち込んだ。 香港と台湾の証券取引所は本日閉場した。
フィナンシャル・タイムズ紙は、サウジアラビアが石油販売収入の減少を補うために西側証券取引所から73億ドルの投資を引き上げたと報じた。 エネルギー部門におけるM&A事業は、原油安の圧力を受けて急増している。今日、エナジー・トランスファーによるウィリアム社の買収が発表されるが、その事業額は34億ドルに相当する。
しかし、最も注目に値するのはヨーロッパだ。 カタルーニャ州の世論調査の結果を受けて、すでに暑くなりつつある欧州金融週間の気温が一気に上昇する。 実際には、分離主義者の勝利は不完全であり、ジャンツ・フォー・イエスとカップは過半数の議席を獲得したが、得票数は得られなかった。 独立支持派の指導者アルトゥール・マス氏がすでに予想していたように、世論調査への新たな手段が18カ月以内に迫っている。
車は50億円燃えました。 フェラーリのIPOは12月XNUMX日に始まる
週末にかけて、マルティン・ヴィンターコルン氏の後任としてマティアス・ミュラー氏がVWのトップに任命されたにもかかわらず、ディーゼルゲートスキャンダルの規模はベルリンからブリュッセルまで千方向に拡大し、ヨーロッパの産業システムに大きな影響を与える可能性があった。 「イタリア」。
特に：
1) ディーゼルゲートに関与した11台のうち、少なくとも2,8万台がイタリアで登録されていた。 ドイツではその合計がXNUMX万人です。 このデータは、米国と旧大陸ですでに民事訴訟と刑事訴訟を引き起こし、EUでの新たな規則の加速（不十分な管理により非難を浴びている）を引き起こした災害の氷山の一角にすぎない。
2) これらの兆候は、自動車セクターの出血が金曜日に止まったとはいえ、まだ終わっていないことを示唆している。 先週、この部門は50億ドル以上の資本金を地上に残しました（-11%）、その半分はフォルクスワーゲンの破綻（-34%）によるものです。 アウディ (-3,926 万 3,178 万) とポッシェ (-5 万 5 万) の下落もこのグループに属しており、取引が再開されると、ヴォルフスブルクに本拠を置く同社は、株価収益率が XNUMX 倍低下したという明らかに魅力的なデータを提示している。 同グループの債券も批判を浴びており、現在はXNUMX％弱の価値で取引されている。 欧州中央銀行は、フォルクスワーゲン車購入のためのローンを裏付けとした資産担保証券の購入を停止した。
3) しかし、ダイムラー（7,293万5,285万減）やBMW（2.428万2.080万減）などのドイツメーカー、ルノー（XNUMX億XNUMX万減）やPSA（XNUMX億XNUMX万減）といったフランスの他の欧州メーカーも危機を免れていない。
4) フィアット・クライスラーも例外ではありませんでした。 同社は8,15%下落（資本金-1,336万5,24）し、Exorの株価を下方修正（-12%）させた。 一方、証券取引所のこの部門の危機にもかかわらず、30月1日から10日までウォール街とアッファーリ広場で開催されるというフェラーリの提案が具体化する。 ニュー・ビジネス・オランダはオランダ法に基づく団体で、後にフェラーリNvという名前になり、フェラーリ・スパを管理することになるが、ニューヨークで上場申請を行った。 目標は、跳ね馬の10％を市場で少なくとも12億ドル調達し、会社全体の評価額はXNUMX億からXNUMX億の間で変動するはずだ。
5) ドイツの自動車産業に対する信頼の危機の影響は、イタリアの産業にも他の影響を与える運命にあります。フォルクスワーゲンが働いている産業には約 1,5 社が含まれており、総売上高は 2015 億に上ります。 XNUMX 年の業界の回復に対する自動車の回復の貢献はさらに重要です。 アッファーリ広場で銃撃を受けるブレンボとソゲフィ。
6) Cnh 産業危機は、アニェッリ グループの暗黒週を終えるのに貢献しました (ユベントスからのさらなる敗北を除外するわけではありません) (7,01 週目で 2015% 減)。 キャタピラー社の利益警告は、ブラジル市場における危機の影響をさらに拡大し、利益とXNUMX年の売上高の両方の削減を発表した。
XNUMX か月後にボットをテストします。 スペインとの差はさらに広がる
カタルーニャ州の選挙の結果は、特に債券面での反応を引き起こすだろう。 独立運動の半数が肯定されたことで、金曜日に10％で取引された2,036年ボノと、同様の期間のBTP（1,79％）との差がさらに強調されることになるだろう。 財務省は本日、6,5カ月物国債入札（入札額0,028億円）の審査に直面している。利回りは0.007％程度と予想され、XNUMX月末の水準（+XNUMX％）と比べてわずかに上昇する。 金曜日、イタリアは格付け会社Drbsから肯定的な意見を受け取り、A低格付けが安定傾向にあることが確認された。
主要なビジネス街フランクフルトとマドリードの被害
この週間でミラノ証券取引所は０．８２％下落した。 ボラティリティは顕著です。木曜日の安値 (Ftse Mib 指数の 0,82) と先週月曜日のデータ (20.544) の間には 21.803 ポイントの差があり、高級株が寄与した金曜日の急騰によって部分的に修正されました: Luxottica +4,26%、Moncler + 2,53%、トッズ+2,25%。
12,2 月以来、アッファーリ広場の上昇率は依然として 2015% であり、旧大陸の他のリストよりも大幅に大きくなっています。 ドイツ証券取引所は自動車や公益事業の圧力を受けて２０１５年初めから１％下落した。 同時期にマドリードは、GDPが成長したにもかかわらず、独立主義者やポデモスの急進左派からの圧力による政情の不確実性により、1%減少した。
ウォール街では、今週、ダウ・ジョーンズは0,4％下落し、S&P500は1,4％下落した。 ナスダックの下落は顕著で、-2,9%となっています。
中国と日本における不況の風。 狭い方向に使用する
最も重要なデータ、つまり米国の労働市場の動向は金曜日にしか到着しない。 一方、FRBチームは金利が徐々にではあるが上昇するというメッセージを広めることに忙しいだろう。 ジャネット・イエレン氏の利上げ（年内利上げの可能性）の後も、FRBからのメッセージの雨は続いている。木曜日には中央銀行総裁がセントルイスの銀行家会合で再び講演する予定だ。 しかし今週中には、同研究所の中央スタッフのスタンリー・フィッシャー氏、チャールズ・エバンス氏（シカゴ連銀）、ウィリアム・ダドリー氏（ニューヨーク州）、ラエル・ブレイナード氏による講演も予定されている。 市場を落ち着かせるための介入のシャワー。
一方、世界経済は、米国（第 3,9 四半期の GDP は 1,6% 増で、以前の予想よりも良好）の成長速度と地球上の他の機関車との間の格差が拡大していることを認識しています。IMF は、成長速度の削減を準備しています。輸出の減速に直面して、ドイツの成長率予測（1,5%から1%へ）。 日本でも同じことが起こっている。アベノミクスが新たな損失を記録する一方で、XNUMX月XNUMX日に予定されている短観では景況感の低下が示されるはずだ（インフレ率がマイナス領域に戻り、S&Pが格下げされる）。 今朝、黒田東彦総裁が講演する。
最後に、中国のIstatは、同国のGDPは6,5％しか増加しない可能性があることを認めた。
INWIT が販売中、F2I がポールポジションに
ブラジルは売り物ではありません。 塔はそうです。 テレコム・イタリアは、F2Iファンドとアベルティス・グループのセルネックスが興味を持っているインウィット・タワーズの子会社の「さらなる評価」をCEOマルコ・パトゥアーノに正式に委任した。 これは、リオデジャネイロで開催された取締役会後に発行され、同グループがティム・パルティシパコス（ティム・ブラジル）を支配するブラジルでの「戦略日」に続いて発行された社内メモに記載されている。
同グループは、売却合意の対象となっていたテレコム・アルゼンチンを支配しているアルゼンチンと、強調したように「非常に戦略的」なブラジルでの投資計画を確認している。 Inwit は今年 XNUMX 月に分社化され上場されましたが、Telecom Italia は直ちに同社がこの部門の統合に参加することを明らかにしました。
したがって市場は、経済省が管理するカッサ・デポジティ・エ・プレスティティ、インテサ・サンパオロおよびウニクレディトが株主として株式取得に関心を持っているF2iによる事業の新規性を評価するよう求められている。 インウィットは現在の価格で株式市場で2,67億60万ユーロの価値があり、資本の大半を売却すればテレコムがプレミアムを要求する可能性が高い。 Telecom Italia が保有する 1,6% は、今日の株式市場で 2 億ドルの価値があります。 F1,3iにはXNUMX億ユーロの流動性があり、負債を利用して株式を購入する可能性もある。
この契約は数字だけでなく、ウルトラブロードバンド事業の本格化を考慮して、さまざまな競合他社との間に橋を架ける可能性がある。
UNICREDIT、1,2億の不良債権を売却
ジョージ・ソロスにとって、イタリアの景気回復を決定的に後押しするのは、不良信用の一掃によってもたらされるだろう。 一方、憧れのバッドバンクを待ちながら、銀行は動き出す。 ブルームバーグによると、ウニクレディトは総額1,2億の不良債権（npl）を英国のプライベート・エクイティ・ファンドのアナキャップに売却する準備を進めているという。 ポートフォリオの純譲渡額は約 700 億です。 これらは、とりわけ、中小企業や個人への融資とともに、旧キャピタリア経営陣から部分的に継承された不動産セクターに関連したクレジットでなければなりません。
同制度のポートフォリオにおける不良債権処理額は年末までに10億件を超える可能性があり、2016年には倍増する見通しだ。
中国のファンドがポストを叩く
ポスト・イタリアーネの上場に向けた歩みは加速する。 12月100日に開始される予定のIPOに際し、機関投資家との最後の会合が先週金曜日にロンドンで開催された。本日、その会合は株式公開に関与した銀行（バンカ・イミ、ボーファ・メリルリンチ、シティグループ）のアナリストによって発表される予定だ。 、IMI とともにグローバルコーディネーターとしても機能する Mediobanca Unicredit) の調査により、企業の最初の評価が可能になります。 こうして、プレマーケティング段階が始まることになる。噂によると、上場プロセスではPoste Italianeの8%が10億ユーロから3,2億ユーロの価値があり、国は会社の4%に対して40億ユーロからXNUMX億ユーロを徴収できるようになるという。
興味を持っている人々の中には、中央銀行と中国政府系ファンドがあり、オファーの2〜5％を予約する可能性がある。 同社は 15 つの異なる事業で構成されており、純粋に郵便事業 (2014 年の収益の 19% 弱に相当)、金融事業 (約 66% に相当)、そして最大の保険事業 (約 XNUMX% に相当) です。 。 したがって、真の同業他社が存在しない場合、企業の価値は、これら XNUMX つの活動によって表される価値を、それぞれの重みで加重して合計したものとなります。
サイペム、市場は上昇を好まない
Saipem は今週最悪の優良銘柄に選ばれました: -8,66%。 株価の低迷は、今後の3億ドルの増資に関する噂が相次ぎ、さらにそれは企業再編の一部にすぎないためである。 特に、同社はイタリアおよび外国のさまざまな銀行に、会社間債務（現在Eniに属する5,5億）の借り換え案を策定するよう招待状を送っているが、これは同社をEniに縛り付けている金融の紐を切るために必要な措置である。 。 同時に、親会社はクレディ・スイスの支援を受けて、株式投資（および負債）を非連結化し、子会社の株式を希薄化することを目指している。 したがって、Eni の筆頭株主である CDP が管理する Fondo Strategico Italiano への参入を示す増資の仮説が話題になっています。
