全体としては大成功です。BTP Italia の歴史に言及しています。BTP Italia は、長年にわたってイタリアの貯蓄者 (それが考案された人物) から多くの支持を集めてきました。 XNUMX号で. 今日のように債券利回りが希薄な時代には、あらゆる機会を慎重に探る必要があるため、これを分析します。
BTP ITALIA の特徴 24/10/2024
債券の形式は基本的に他の BTP Italia 発行と同じですが、違いはクーポンと満期に集中しています。
– ISIN：IT0005217762。
– 締め切り： 8年。
– クーポン: 半年ごと、イタリアのインフレ率、より具体的にはブルーカラーとホワイトカラーの世帯 (FOI) の全国消費者物価指数 (たばこ製品を除く) に連動し、最低実質クーポンは年率 0,35% です。
– 半年毎の資本再評価、クーポンで支払われました。 デフレの場合でも、投資された資本が満期時に保証されるように、デフレの場合には最低額があります。
– 4グロスあたりXNUMXのロイヤルティボーナス (個人貯蓄者などのために予約) 発行時に BTP Italia を購入し、満期まで債券を保有する人向け。
– 購入可能な最小カット: 1.000 ユーロ。 証券は、発行時にオンラインで直接購入できます。配置期間中は、取引機能を備えたホーム バンキング システムを通じて購入できます。
– 課税: 国債の標準利率です。つまり、資本およびその他の収入に対して 12,5% です。
– サブスクリプション: 17 日月曜日から 19 日まで、早期終了の可能性があります (その後、20 月 XNUMX 日は機関投資家のみ)。
リスク
この債券の市場価値は、さまざまな要因によって変動します。
– 名目金利の推移
同様の満期を持つイタリア国債の名目利回りが上昇した場合、他のすべての条件が同じであれば、価格は下落し、利回りが低下した場合はその逆になります。
– イタリアのインフレ動向
（この投稿で詳しく説明されているように）他の条件が同じであれば、証券の存続期間中にイタリアで発生するインフレ率は、購入時の損益分岐点よりも低くなり、証券の市場価格はBTP Italia は、購入価格と比較して下落します (予想よりも低いインフレ率で再評価されたクーポンおよび/または資本の価値が低下するため)。 もちろん、逆もまた然りです。
– イタリアの信用リスク
イタリア政府による債務不履行のリスクに対する認識が高まり、したがって事業者が予想する債務不履行の可能性が高まる場合、BTP Italia の価値は失われ、他のすべての条件は同じです。 明らかに、債券が満期になったときにイタリアが債務を返済できなくなるリスクもあります。 参考までに、現在、CDS 市場によると、今後 8 年間に暗黙のうちにイタリアに起因する債務不履行が発生する確率は 16% です。
要するに、この BTP は便利ですか?
まず第一に、長期的な資産配分に、自国の生活費の推移に沿った債券を含め、それによってインフレや購買力の低下を防ぐことができる債券を含めることは、非常に多くの場合賢明であるとしましょう。ケース。 もちろん、それはあなたの目標、投資期間、リスクプロファイルなどによって異なります。
国際的に十分に分散された株式投資でさえ（歴史的に）インフレを防ぎますが、株式ポートフォリオを過剰に詰め込むことはできません。 したがって、多くの場合、この債券 (または同様の投資) のポートフォリオに場所があります。
このBTP Italiaの最低実質利回りは、マイナスの実質利回りの時代に生きているため、捨てるべきではありません。 もちろん、1900 年から現在までの実質債券利回りの過去の世界平均が 1% であることを考えると、これは素晴らしい利回りではありません。
もう少し「トレーダー」の視点を持っていて、満期まで証券を保有することを考えていない人のために、今後 8 年間のインフレ率が損益分岐点よりも高くなることに賭けてから転売することを考えることができます。それが起こった場合のキャピタルゲインとしてのBTP。 結局のところ、ECB はユーロ圏で 2% のインフレを目標にしているので、それが実現することは想像に難くありません。
ソース： ブログアドバイス
