ウィリーの後、カヴァリーノは立ったままでした。 の余波で 価格を動かしたアカウント 7% 以上の上昇、 フェラーリ 利益確定の影響を受けず、100 株あたり 0,3 ユーロという心理的なしきい値を超えています。 午前の終わりには、ピアッツァ アッファリでのレッズは、+103,5% の 17 ユーロをわずかに上回っていました。 年初からの進捗率は XNUMX% です。
アナリストは、2017 年の過去数か月の数字、収益と利益の両方の点で予想を上回る結果を肯定的に評価し、また、同社が示した将来の目標にも感銘を受けました。
で 2017年第XNUMX四半期, フェラーリは、売上高が840％増の0,5億136万、純利益が23％増の473億2018万となった。 負債額は 1,1 億 3,4 万に達し、むしろ予想どおりでした。 3,6 年に関して、フェラーリの経営陣は、EBITDA が XNUMX 億ユーロを超えると予想していると発表しました。これは市場の予想を上回るレベルであり、売上高は XNUMX 億ユーロで、後者は昨年の売上高と一致し、アナリストの予測である約 XNUMX ユーロを下回っています。昨日まではXNUMX億。
さらに、いわゆるパテントボックスに関連するプラスの影響を除いても、負債は年末には400億を下回るはずだ。 同社はまた、新モデルに約550億100万ユーロを投資すると発表したが、これは市場コンセンサスを約2022億dl上回る水準である。 しかし、それだけではありません。 フェラーリの経営陣は長期目標も発表し、金融界を驚かせた。2年までにEBITDAは1,2億を超え、フリーキャッシュフローは2021億に改善し、XNUMX年までに負債はすでにゼロになるはずだ。
「2022年のこのEBITDAにより、純利益は1,1億を超え、年間平均約16％増加すると予想しています」とアナリストはコメントした。 エクアタ。 実際には、利益は 2017 年のレベルと比較して 537 倍の 2 億 2022 万ドルに達する傾向があります。 とりわけ、電話会議中にセルジオ・マルキオンネ社長は、XNUMX 年に XNUMX 億の ebitda がボリュームからも重要なポイントになると述べましたが、いずれにせよ倍増することはありません。
アナリストらは、必然的にEBITDAの利益率は35～36％まで上昇する必要があると推測しており、これは例えばエルメスなどの高級ブランドのトップと同様の水準となるだろう。 2017年のレッズのEBITDAマージンは31%でした。
「これは、経営陣が為替レートを除くすべての主要な変数を管理できるというエクイティストーリーの独自性についての当社のビジョンを裏付けるものである」とエクイタの専門家はコメントしたが、彼らは主に為替レートに関連するリスクホライズンにもインデックスを集中させた。予想されるフェラーリSUVの発売とブランドの「骨抜き」の可能性。 しかし、専門家らはフェラーリに対する「買い」推奨を改めて表明し、目標株価を９％引き上げ１２０ユーロとした。
のアナリストらも同社の評価を上方修正した ケプラー・シュブルー、長期的な成長予測を反映するために、目標価格を 80 ユーロから 110 ユーロに引き上げます。 最終的には バンカアロス、フェラーリに対してより慎重（「ホールド」）であるにもかかわらず、目標価格を107,5株あたり110ユーロからXNUMXユーロに修正しました。
