トランプのスローガンはアメリカを再び偉大にすること そして彼の政権は巨大な野心を持って始まります。 英国は当面、自国に引きこもり、新たなアイデンティティーを求めているが、ホワイトハウスにトランプがいる今日、ブレグジットはリスクがはるかに低く、おそらく先見の明のある選択でさえあるように見える. 習主席の中国は、政治力と権力への意志をにじませている。 アジアとアフリカは、経済の将来が予測される地域であり、現在、上海または珠江デルタに中心を持つサプライチェーンと、ベトナム、ビルマ、パキスタンに移転する準備をしている工場で組織化されています。
ロシアは優れたスキルで優れていないカードをプレイします、軍事力のイメージを送信し、プーチニズムとともに、XNUMX 年代のソビエト連邦以来見られなかった世界的なイデオロギーの魅力を行使します。 日本は退廃をきちんと管理し、単一文化の独自性を維持し、全国民に完全雇用を保証しており、これは安倍政権に広く承認されている。 インドは不意に現金を放棄するという無謀な決断をしたが、インドは大きく考え、強制的な段階で近代化を望んでいることを確認している. エルドアンのトルコや神権政治のイランに関しては、すべてを言うことができますが、彼らが大きな野心を持っていないわけではありません.
ラテンアメリカは、ポピュリズムとリアリズムの間で何世紀にもわたる通勤の旅の中で、前者を断固として放棄し、後者を支持しています. ブラジルとアルゼンチンはすでに回復への道を歩み始めており、メキシコはトランプ大統領を乗り切る準備ができており、ポピュリズムの最後のポケットは時間切れになっています。 サハラ以南のアフリカは、広範な債務危機なしに商品価格の崩壊という非常に困難なテストを通過し、その社会の複雑な構造をまとめ、民主的な枠組みを大部分維持しています。 コンゴと南アフリカで明らかな政治的緊張は、今後数か月ですでに前向きな結果をもたらす可能性があります。 オーストラリアとカナダは引き続き安定のオアシスであり、原材料の回復により、この状態が今後数年間続くことが保証されます。
この時点で、世界の柔らかい下腹部はヨーロッパに限定されています そしてその南の国境である地中海の南岸では、混沌、非常に弱い民主主義、権威主義政権の間の選択肢しか提供しない火薬庫です。
ヨーロッパがアイデンティティの危機にあり、政治的麻痺状態にあることはよく知られています. ヨーロッパの考えがもはやその支持者の心を温めさえしないことは明らかです。 その移民は最悪の方法で管理されており、誰もが目にする成長よりも多くの外国人嫌悪を生み出しています。 そして、停滞が深い傷を残したという事実は、過去 1.60 年間進行中の回復 (2008 年の 1.05 ユーロから今日の XNUMX ユーロへの切り下げで金で支払われた) がまだポピュリストの潮流を止めていないという事実によって確認されます。 . アメリカの完全雇用の質の低さがアメリカでのトランプの動きを止めていないのであれば、依然として大きなヨーロッパの失業率が我々の指導部のコンセンサスを取り戻すことはほとんどないだろう.
あまり強調されていない側面は、ヨーロッパの完全な孤立の側面であり、第二次世界大戦の終結以来、それほど明白ではありませんでした. ブライトバートのサイトに行く 現在トランプの首席戦略官であるスティーブ・バノンに触発された. それは知性と同じくらい急進的なサイトですが、その知性は、ブリュッセルのくびきからヨーロッパを崩壊/解放するという明白で宣言された計画でなされたコミットメントをさらに印象的なものにします（まもなくブライトバートはヨーロッパ版を出版します）.
結局のところ、トランプはファラージの目を通してヨーロッパを見ている. メルケルが権力を維持できる範囲でメルケルを尊重する準備をしているが、何らかの形でそれを支持する準備をしていないことは確かであり、可能であればそれを弱体化させようとするだろう.
トランプもプーチンも習近平も、統一されたヨーロッパに関心を持っていない そして彼らは、明らかに強い立場から、個々の国民国家と取引することを好むでしょう。 いくつかの点で、それは常にこのようなものでしたが、Realpolitik は常に EU の承認に関与してきました。 冷戦の時代、XNUMX つのヨーロッパは XNUMX つの超大国とブロックしていました。 ユーロは、より小さな悪としてのみではあるが、アメリカに受け入れられてきた. オバマはヨーロッパに対して冷淡ですが、敵対的ではありません。 今日、これまでにない何か、明確な嫌悪があります。
2017年はおそらくEUとユーロ圏が存続するまま終わるでしょう。 ワイルダースは上昇中だが、オランダ議会の 36 議席中 150 議席を与えられている。 フィヨンはル・ペンとの決選投票で70対30で与えられる そしてイタリアは、新しい選挙法により、野党政府へのアクセスを非常に困難にします。 メルケル首相は、自信を持って XNUMX 期目に向けて進んでいます。 ただし、調査の信頼性が低下するだけでなく、注意が必要です。 フィヨンとルペンの距離はすでに縮まりつつあり、気分は流動的だ。 彼らがその気になれば、Isis とその支持者は投票に重くのしかかることができるだろう。
ただし、ベースライン シナリオは、 脆弱で孤立したヨーロッパはなんとか生き残る （その本当の試練は次の不況になるでしょう）しかし、信頼できる方法で改革と再起動の引き金を見つけることはできません. 必要に応じて、フィヨンは重要な前進となるでしょうが、メルケルによって妨げられた道は常に決定的な問題にあります。
したがって、ヨーロッパは脆弱であるため、鎮静剤、鎮痛剤、抗うつ剤に頼り続けるでしょう。 過小評価されたユーロや Qe などに、財政政策のさらに緩やかな緩和が追加されます。 これらの救済策は決して決定的なものではありませんが、有利な為替レートのおかげで、ウォール街が上昇し、少なくとも一時的にそれを克服する可能性を維持し、ヨーロッパの証券取引所に残すことができます。 そしてイタリアは、この銀行の資本増強サイクルの特に輝かしい結末にもかかわらず、それにもかかわらず何らかの形でそれを完了したという事実から利益を得るでしょう、そして株式市場で、他の国よりもうまくやることができるでしょう. 「ヨーロッパ、少なくともしばらくの間。
短期的には、ある程度の戦術的な慎重さをお勧めします。 アメリカでの多くの販売は新年まで延期されました、今日よりも低いキャピタルゲイン税が支払われる可能性が高いとき。 10 月 XNUMX 日から四半期ごとの結果が発表されますが、ドル高が輸出業者の間で一部の犠牲者を出していないとは考えにくいです。 したがって、今から年末までの間に、最終的に XNUMX 月に使用される流動性をいくらか蓄積することが可能です。
それでは皆様、よい休日を。
