収用とは呼べないかもしれませんが、私の基準では、それによく似ています。
私が言及しているのは、エスピリト・サント銀行（なんて皮肉な名前だろう）が発行した1,4つの優先無担保銀行債を「良い銀行」であるノボ・バンコから移動させるという、年末直前にポルトガル中央銀行が行った大胆な決定のことである。 、バッドバンク、BESに。 このジャイブにより、中央銀行はXNUMX月のECBのストレステスト（覚えていますか？そう、ここでテストが実施されています）によって明らかになった「優良銀行」のバランスシートのXNUMX億ユーロの穴を遡及的に埋めました。 しかし、このようにして、対称的に、それら XNUMX つの債券を保有する社債保有者に損失が生じました。 それで、一晩中…しまった！ 問題の社債保有者の死荷重損失。
ポルトガル中央銀行による恣意的ではあるが選択的な決定。
すでに。 なぜなら、ポルトガルの法律に基づいて発行され、主に投資信託や年金基金などの機関投資家が保有する最低額面の高い銀行債のみを対象にしていたからだ。
結局のところ、ポルトガルの決定が最終的には、こうした債券を抱えていたファンド（ブラックロックや伝説のピムコも含まれているようだ）の顧客に課せられることになるのは残念だ。 彼らにとって幸いなことに、これらの資金は豊富に分散されており、貯蓄者が全財産を単一の債券に投資した場合ほど損失は致命的ではありません。
そして、ポルトガル中央銀行が「パリパス」の原則に違反したかどうかは問題ではない。パリパスとは、簡単に言うと、すべての人（優先無担保社債を保有する債券保有者）は平等に扱われるべきだということを意味する。
乗組員の皆さん、パニックになる必要はありません、それは明らかです。 しかし、新しいベイルイン規則が施行されてから数日が経過していることも無視することはできません。そのため、保有する銀行債の目論見書を注意深く読んで、その種類を理解し、驚かされないようにする必要があります。
