ECBは今後も 鷹のように振る舞う. これは、12月XNUMX日木曜日に発行された最新の速報に含まれる言葉によって確認されています. 特に、インフレ 2023 成長率が +6,3% に縮小する一方で、それらは 0,5% に上昇します。 したがって、中央銀行は、堅調な利上げを継続する必要があると考えています。
ECB: 小さな冬の景気後退に向けて
2022 年の最後の 2023 か月と XNUMX 年の最初の XNUMX か月で、ユーロ圏経済は「 エネルギー危機による収縮、不確実性の高まり、世界経済活動の弱体化、資金調達条件の引き締まり」と 下向きのリスク」、しかし「可能性がある」 不況 それは比較的短く、あまり重要ではありません。
L 'インフレーション 代わりに、 6,3 年に 2023% 8,4 年の推定 2022% と比較して。特にエネルギーと食品を除くコア コンポーネントは、3,9 年に平均 +2022%、4,2 年に +2023% と予想される ECB を懸念しており、2,8 年には 2024% に低下し、 2,4 年には 2025%。
ただし、風景の中にはライトもあります。 2023 月、ECB のスタッフは、0,5 年の最終的な数字として予想される 3,4% の後、2022 年に 2024% の経済成長を予測しましたが、その後、2025 年と XNUMX 年の回復を示しました。
「経済成長の見通しに対するリスクは、特に短期的には下向きになっています」と、ユーロタワーは続けて、 ウクライナとの戦争 経済に重大な下振れリスクをもたらし続けています。 エネルギーや食料品のコストでさえ、予想よりも持続的に高いままになる可能性があります。 「ユーロ圏の成長にさらなるブレーキがかかる可能性があるのは、世界経済が予想以上に弱体化する可能性があるからです」. ザ インフレ見通しに対するリスク 代わりに、彼らは「主に強気」です。 短期的には、既存のインフレ圧力により、エネルギーと食品の小売価格が予想以上に上昇する可能性があります。 中期的なリスクは主に、ECB の目標である 2% を超えるインフレ期待の持続的な上昇や、予想を上回る賃金上昇などの国内要因によるものです。 逆に、エネルギー コストの低下または需要のさらなる弱体化は、価格圧力を低下させます。
速報はまた、「ポジティブなシグナル」を報告しています'職業 第 0,3 四半期には 6,5% 上昇しました。 並行して、失業率は XNUMX 月に史上最低の XNUMX% まで低下しました。
ECB: 金利は引き続き上昇、スプレッドは抑制
2022年XNUMX月からXNUMX月中旬までの期間、「関心度 ECB は月報で、長期的には全体的にわずかにしか伸びていない」、「国債のスプレッドは縮小している」と書いています。 分析は、何よりも、 イタリアとギリシャ これは、利上げの発表とQeの解体の間のスプレッドの急増を恐れていた人々の嘘を今日証明しているようです. 「イタリア国債のスプレッド と 18 年ギリシャ国債 – 文書が指摘 – は、それぞれ 22 および XNUMX ベーシス ポイント下落しています。」
に関して 金融政策、欧州中央銀行によると、「金利」は「まだ」 大幅に増加 インフレが中期的に2％の目標にタイムリーに戻ることを確実にするのに十分な制限的なレベルに到達するために安定したペースで」. 15月に発表されたように、ユーロタワーは、「アプリ」プログラムで長年にわたって購入された債券のポートフォリオが2023月から「測定された予測可能なペースで」減少し、最後まで平均して月額XNUMX億ユーロになることを確認しますXNUMX 年の第 XNUMX 四半期であり、その後、時間の経過とともに決定されます。
ECB：「高価なエネルギーへの対策は一時的で的を絞ったものでなければならない」
高エネルギー価格の影響から経済を保護することを目的とした財政措置は、 一時的、的を絞った、モデル化された より低いエネルギー消費のインセンティブを維持するために」、ECBの専門家は経済速報に書いており、「措置がこれらの基準を満たさない場合、インフレ圧力を悪化させる可能性があり、より強力な金融政策対応が必要になる可能性がある」. さらに、EU の経済ガバナンスの枠組みに沿って、財政政策はユーロ圏経済をより良いものにする方向に向けられるべきです。 生産的 徐々にハイレベルを下げていきます。 債務. 「ユーロ圏、特にエネルギー部門の供給能力を改善することを目的とした政策は、中期的に価格圧力を軽減するのに役立ちます。 この目的のために、各国政府は、次世代 EU プログラムに基づく投資および構造改革計画をタイムリーに実施する必要があります。 EUの経済統治の枠組みの改革は早急に完了するべきだ」と述べた。
インフレ予想
今後 12 か月間のインフレ予想の中央値は次のとおりです。 5,4% から 5% に減少し、 一方、今後 3 年間のインフレ予想は 2,9% から XNUMX% に低下しています。 これは、ECB が本日発表した消費者の期待に関する XNUMX 月の調査で明らかになりました。 インフレ期待に関する不確実性 次の 12 か月間は、XNUMX 月以降安定して推移していますが、依然としてウクライナの戦前の水準をはるかに上回っています。
に対する 購買力0,9 月の消費者は、名目所得が 12 月の 0,7% から、今後 XNUMX か月で XNUMX% 増加すると予想しました。
