「今後も増資は行いません。 もしそれを押し付ける人がいたら、私は辞めます。 必要がないのでやりません。」 マネージング・ディレクターのピエール・フランチェスコ・サヴィオッティは、2011～2013/2015計画（2015年まで延長の2013カ年計画）を市場に発表する日に、株主の懐への新たな魅力をバンコ・ポポラーレの視野から除外した。この計画は、2015年の純利益を930倍にし、2015年までに308倍にする（2010年の4,1ユーロから2013年には4,5億2015万ユーロに）ことを目標としている。営業利益を55年に8,3億ドル、2015年に4,27億ドルに引き上げ、コスト/収益比率を1,62％に削減し、4,76年には普通資本比率を2,8％まで引き上げる予定である。証券取引所の株価は、計画や宣言によく反応し、Ftse Mibの2,74％と比較してXNUMX％上昇した（ただし、銀行はBpm + XNUMX％と好調だった）テサ + XNUMX%、ウニクレディト + XNUMX%)。
同室の一部のオペレーターは先頭に立って歩いている。「おそらくコミュニケーションの問題だろう、とアナリストは言う。あなたはすでに昨年の会議でそんなことはしないと言っていたのに、XNUMX月にタムタムが勃発し、XNUMX月に増加が始まった。」 すでにバンコの株主はXNUMX億の資本増強に従うよう年初めに呼び出されていたが、最終的にはおそらくより良いタイミングだろう。
「資産売却に向けた交渉が継続しているため、増額するつもりはないと宣言したとサビオッティ氏は語った。 継続中の取引が終了したとき、また価格が合意に達しなかったため、方針を変更する必要があり、資本増強の必要性は誰の目にも明らかでした。」 リストに載った不確実な増資の波を我々が目の当たりにし、ギリシャ戦線での出来事やイタリアの銀行セクターの成長に対する懸念、そしてヨーロッパでますます上昇していると思われる自己資本要件のハードル（シフィ銀行、つまりシステム上重要な銀行は追加の資本バッファーを求められるだろう）のせいで銀行セクター全体が困難に陥っている中、サビオッティ氏の安心感は突飛なものではない。
この面で、計画の目標は、普通株式比率を7,6年に2013%、8,3年に2015%とすることである。これは、240年190月と比較して50ベーシスポイント(バーゼル3への漸進的移行により予想される2011ベーシスポイントの差し引き100ベーシスポイント)の改善である。これは、期間の管理による80ベーシスポイント、信用リスクを計算するための高度なツールの導入による60ベーシスポイント、および信用リスク計算のための高度なツールの導入によるXNUMXベーシスポイントのおかげである。アゴス・ドゥカト合弁事業の株式を含む非戦略資産をフランスのクレディ・アグリコルに売却する。 「フランスとの関係は長年続いており、合弁事業は非常に順調に進んでいるとサヴィオッティ氏は語った。もちろん、XNUMX、XNUMXか月後には少し決裂することもあり、絶対的な確信を表明するのは難しい」と述べた。
要するに、フランス人は頑固であり、その一方で彼らも同じヨーロッパのシナリオに対処しなければならない。つまり、この問題に対する良い解決策はありえないわけではないが、それほど明白でもない。 いずれにせよ、代替案は存在するとサビオッティ氏は安心させる（ただし、IPOは最も問題外の案のようだ）。 1億のソフト強制転換社債ローンのバッファーは考慮しないが、当銀行は現時点で転換するつもりはない。 「現在、資本ポイント約40ポイントの価値があるとサヴィオッティは説明するが、それを転換するつもりはない。なぜなら、それは悲劇であり、狂ったほどの希薄化になるからだ。 満期時には現金で返済する予定だが、計画で想定されていないニーズが生じた場合の緩衝材として存在するとだけ言っておこう。」 しかし、プレゼンテーション直後にファーストオンラインがインタビューした市場やアナリストの目から見ると、特にUbiなどの他の人気のある金融機関と比較した場合、すべてにもかかわらず、金融機関の最大の弱点であり続けるのは常に資産の問題です。 「サヴィオッティの反撃のウビと比べれば、我々には羨ましいことは何もない。 それらと比較した唯一の問題は Italease です。
それどころか、当社のレバレッジははるかに低いため、資産の弱い立場が軽減されます。」 「私たちは、聖書のない時代に、そしてバーゼルIII発効のかなり前に、現在よりも良い立場になれるように取り組んでいる、とも彼は言いました。」 そうすると、7％でも足りないという人もいますが、元に戻れば十分すぎると思います。 ストレステストに関しても、私たちのデータは絶対的な平穏な状況を示しています。ストレス下での 5% は大幅に超えており、かなり落ち着いていると感じています。」 全体として、アナリストらは、この計画は、たとえ特別な驚きがなかったとしても、積極的だが実現可能であると判断しており、たとえ大規模な商業的努力が必要であっても、マクロシナリオは他の研究機関よりも保守的に保たれている。 資本とリスク管理の章（直接預金の力強い成長と地方銀行に集中した融資の開発も想定している）に加えて、この計画は効率と成長という他の180つの柱に基づいている。 効率性に関しては、この計画は1.120行（ローディのポピュラー・ディ・クレモナとポポラーレ・ディ・クレマ、エフィバンカは親会社に吸収される）の合併による企業構造の簡素化を規定しており、個々のブランドを維持・強化し、関連する経済的利益を伴うグループのさらなる合理化によって「単一銀行」の方向につながる将来の新たな取り組みを排除するものではない。 重複する 50 の支店を削除することにより、その存在が既に広範囲に及んでいる地域の範囲が制限されることになります。 500人は従業員削減とバンカ・イタリーズの非商品不動産資産の250％を65億で処分される予定。 成長に関しては、2013年までに約900万人の顧客を獲得する（何もしなくても年間15万177千人の顧客が増加）。 中小企業と富裕層顧客の開発に充てられるリソースを2013ユニット増やす。 「Youbanking」によるインターネット専用のオファーを導入します。 Banca Aletti とのクロスセルの取り組みと、272 社の経営陣のビジネスセンターから支店への移管を対象としました。 グループの通常の成長に加えて、一連の組織再編および商業的再起動プロジェクトによる純利益の予想される影響は、2015 年に XNUMX 億 XNUMX 万、XNUMX 年に XNUMX 億 XNUMX 万に達します。
この計画で想定されている経済予測についてもう少し数字を上げます。信用面では、調整額は541年の2013億492万に比べ、2015年は771億2010万、78年は2010と段階的に減少すると見られています。一方、信用コストは52年の2013ベーシスポイントから45年には2015ベーシスポイント、3,9年には2013ベーシスポイントに減少しました。直接預金は年間3,4%増加すると予想されています。 2015年までは平均で2％、2013年は2,2％となっている一方、年平均で予想される融資の伸びは2015年が2015％、4年が9,9％となっており、これはイタリーズの地元銀行向け融資の流出が進み、2010年には平均年率8,2％で増加したことも影響している。 純貸付総額に対する純不良債権の割合は、2013年の7,1%から2015年には9,3%、2013年には12,6%に低下すると予想されます。ROTEは2015年に40%、XNUMX年にはXNUMX%、配当性向はXNUMX%と予想されます。
