第 XNUMX 四半期には、 ユーロ圏の銀行 融資を行う企業や世帯を選択する基準を厳格化した。 引き締めの主な理由はリスク認識の高まりで、XNUMX月からXNUMX月にかけてリスク認識はさらに高まると予想されている。 このため、夏場でも信用状況は決して楽ではなかったにもかかわらず、 パンデミックの第二波は新たな信用収縮をもたらすだろう。 警鐘を鳴らすのは、 ECB、最後に 経済速報 第 XNUMX 四半期に銀行が基準のさらなる厳格化と住宅購入のためのローン需要の減少をどのように予想しているかを強調しています。
労働市場の観点から見ると、「2020年上半期に新型コロナウイルス感染症のパンデミックが決定的となった」 雇用と総労働時間においてこれまで記録された中で最も急激な縮小 – 速報は続く – 一方、失業率への影響は、雇用支援制度のおかげでより限定的であった。」
ユーロタワーは、2020年上半期の実質GDP縮小と比較すると、 公式失業率の上昇は比較的限定的である：7,2年2020月に記録した歴史的最低の8,1％から、12,7月には2013％に達しましたが、XNUMX年XNUMX月に記録したピークのXNUMX％にはまだ程遠いです。
「リスクが明らかに下方に傾いている現在の環境において、理事会は最新の情報を慎重に評価」し、「状況の変化に対応し、資金調達条件が良好な状態を維持できるように、必要に応じてツールを再調整する」経済回復を支援し、予想されるインフレプロファイルに対するパンデミックの悪影響に対抗するためです。」
水曜日はECBナンバーワン、 クリスティーヌラ、彼は次のように述べました。「すべての選択肢がテーブルの上に残っていますが、 ペップ Tltro オークションは現在のシナリオでの有効性が証明されており、パンデミックの進化に対応するために動的に調整できます。。 これが、おそらく金融政策を調整するための主要なツールであり続ける理由です。」
最後に価格面について、ECBは「現在の原油価格と関連する先物契約に基づき、ドイツにおける付加価値税の一時的引き下げを考慮し、 総合インフレ率は2021年初頭までマイナスが続く可能性が高い。 短期的な物価圧力は、特に旅行・観光部門における需要の低迷に加え、賃金低下圧力やユーロ為替レートの上昇により引き続き抑制されるだろう。 中期的には、緩和的な金融政策と財政政策に支えられた需要の回復がインフレに上昇圧力をかけるだろう。 市場および調査による長期インフレ期待の指標は、ほぼ変わらず低水準にある。
