Azimut: ハイブリッド債のみに投資する新しい欧州ファンドが誕生

資産運用会社の Azimut は、Ucits IV と呼ばれるハイブリッド債に完全に投資する最初の欧州ファンドを設立しました。 これは、とりわけ、独立した管理セクターに属する中高域の顧客向けに設計された製品であり、最低サブスクリプション金額は 25.000 ユーロです。
ロイターのメモによると、ファンドは、4年半のコール時に財務デュレーションを持つハイブリッド債のみを購入します。 しかし、ハイブリッド債とは何ですか？ 株式と債券の中間で、満期は通常 60 年と非常に長く、リコールは発行者によって決定されます。
通常、最初の「コール」（コール）は配置から 5 ～ XNUMX 年目に設定され、その後、他の「コール」が債券の存続期間中に設定されることが多く、運用に応じてさまざまな間隔で、通常は XNUMX 年ごとに設定されます。年。
ハイブリッド債は確かに発行体にとってコストが高くなりますが、債務として 50% しか占められていないため、格付け機関による格下げから保護されているため、より便利です。 これらは、同じ発行体のシニア債よりも 300 ベーシス ポイント高い優れた利回りを提供します。 さらに、これらの問題の特徴は、発行者が「コール」のために設定された日に債券を返済することを正確に奨励するために、一貫して時間の経過とともに増加する「ステップアップ」（クーポンの増加）をもたらすことです。コールが実行されなかった場合のクーポン。
ファンドマネジャーのステファノ・マッハ氏は「この資産クラスの力強い発展は今後数カ月間も続き、個人および機関投資家のポートフォリオにますます存在すると信じている」と述べた。
イタリアでは、このタイプの実験はすでにエネル (ユーロ、ポンド、ドル) と Telecom Italia (ユーロ) によって開始されていました。 ユーロ圏では、最新のベンチマーク ハイブリッドは、Iberdrola、Swiss Alpiq、および Edf によって推進されているものです。