フィアットは、子会社のフィアット・ファイナンス・アンド・トレードを通じて、7,25月末のイタリア政治選挙と金曜日のフィッチによる共和国格下げを受けて資本市場で資金を調達した最初のイタリア企業となり、XNUMX社、XNUMX社もの受注を集めた。十億。
自動車メーカーは本日、5年高利回り債（15年2018月6,625日満期）を発売した。この債券の価格は本日後半に40％となる予定で、流通市場でフィアット自身が保有する債券にわずか約XNUMXbpsのプレミアムを支払っている。同じ成熟度で。
「我々は今朝、旧100年債に2018ベーシスポイントのプレミアムを付けた利回りを最初に示すことから始めたが、欧州での最新発行の動向も見ていたが、帳簿の爆発的な増加により、このスプレッドは縮小することができた。」ある銀行は言う。
投票結果から浮上した政治的不確実性も、フィッチによるイタリアの格下げも、新たな利回りを求める投資家のペースを鈍らせることはなかった。 あるディーラーは「マリオ・ドラギ総裁も先週述べたように、イタリアの政治的変動は現在市場から無視されている」と述べた。
今朝帳簿が公開されたときの最初のリターン仮説は「エリア 7%」、つまり「ミッドスワップのエリア 605 ベーシス ポイント」でしたが、後に 6,75% +/- 0,125% に修正されました。
競合他社と比較してパフォーマンスを維持するように管理
「プジョーと比較して、フィアットは最近、労働組合協定の進展やクライスラーの支配への道の進展を受けて、株式市場でも好成績を収めている」とディーラーは語る。
先週、フィアットとフィオムを除く労働組合の代表者は、イタリアの自動車グループの従業員70.000万人以上の契約更新について合意に達した。 昨日の証券取引所の株価は3％以上上昇した後、ボラティリティー入札で終了したが、今日は4,45ユーロ（-2,63％）下落している。
「プジョーと比較して、フィアットには、危機に前向きに反応している中国市場とともに、世界でも数少ない米国市場で基盤を築くことができたという利点がある」とディーラーは語る。
「フィアット社の2018年6月債はすでに市場に出ており、新債券の発売前には利回りが6,3％と見積もられていたが、今朝にはXNUMX％まで利回りが拡大した」とディーラーは語った。
これは 2011 年に発行された 600 億ドル、クーポン 7,375% の債券で、選挙前の最高価格は 107,25 ドル、利回りは 5,75% でしたが、投票後は最高 6,20% に達しました。 昨日の債券は106,60で終了し、利回りは5,90％でした。
フィアットによる最新の発行は昨年2016月に遡り、600年満期の400億債券がXNUMX月にリオープンされて発行され、さらにXNUMX億債券が発行された。
この事業を主導している銀行は、バンカIMI、バークレイズ、クレディ・アグリコル、メディオバンカ、RBS、サンタンデール、UBSです。
この銘柄の予想格付け（すべてジャンクタイプ）は、ムーディーズが「B1」、S&Pとフィッチが「BB-」となっている。
その代わり、フィッチの発行体の格付けは「BB-」となり、最近（25月3日）一段階引き下げられた。 ムーディーズも昨年XNUMX月に同水準を「BaXNUMX」に一段階引き下げたが、S&Pは昨年XNUMX月にフィッチの水準である「BB-」に引き下げた。
