退屈で複雑な言語で書かれた、判読できない頭字語でいっぱいのページ。 読書に挑戦する勇敢な人への影響は催眠的です。 要するに、これは金融商品に付随する情報文書に関するほとんどの貯蓄者の意見です。
感覚とは、独立した情報を得る可能性が現実になく、自分がこれから何をしようとしているのかを認識せずに、一人で選択するか、自分自身のファイナンシャルアドバイザーや銀行員の手に委ねられているという感覚です.
実際には、そうではありません。投資前に提供されたドキュメントには、それほど魅力的ではありませんが、扱っている製品の種類を理解するための貴重な情報が含まれています。 それらを見つける方法を知る必要があるだけです。
MiFID II の発効により、すべてが容易になります。新しい法律 (Market in Financial Instruments Directive の頭字語) が誕生しました。 貯蓄者をよりよく保護することを目的として、（とりわけ）より明確で読みやすい目論見書を提供し、コストを透明にします。
そして、重要な文書を読み、投資家にとって最も重要な項目を確認するなど、投資に関するあなたの道を見つけるための実用的なガイドを提供する私たちがいます（簡単にするために、ミューチュアルファンドの目論見書に焦点を当てますが、スピーチは変わりません大いに ユニット連動型 および他の同様の金融商品）。
最初は MIFID アンケートでした
「妥当性と妥当性の評価」：不思議なもの。 専門的なことは置いておいて、簡単な言葉を使いましょう。これは、銀行またはファイナンシャル アドバイザーがアンケートに記入することを意味します。 MiFIDアンケート そして彼らはあなたの測定を行います。
あなたの答えを処理することで、彼らはあなたに金融の肖像画を与えます: あなたは目の前にある投資について十分に知っていますか? あなたは自分が何をしているのか本当に知っていますか？ あなたはどんな目標を持っていますか？ 投資の期間 (正式には「タイム ホライズン」と呼ばれます) はどれくらいですか? どのくらいのリスクを負うことができますか?
本質的に、適切性と妥当性の違いは次のとおりです。
- 妥当性の評価 投資に伴うリスクと複雑さを理解し、そのための経験と知識を持っていることを確認するためです。
- 妥当性の評価 前の側面が含まれているため、より完全であり、投資が目的、リスクを負う能力、および時間軸に沿っていることを確認します。
適切性の評価は、金融商品 (ファンド、ETF、 ユニット連結、株式、債券など）。 投資が財務顧問関係のコンテキストで行われる場合、適合性評価が必要です。
妥当性/適合性の評価は、あなたの活躍の場を定義します: 投資が適切でないか十分でない場合、場合によっては、それを購入することはできません (少なくとも理論的には)。
いずれにせよ、これらは法的な義務ではなく実質的なポイントです。 仲介業者があなたに彼の評価を与えているので、これが明確であることを願っています.
どのくらいのリスク (予想) を想定しますか?
おそらく、適合性評価では、リスクを負うことができると言われています スタントマン. ただし、それはあなたがしたいという意味ではありません。 したがって、何をすべきかを決定するために、特定の投資で負担するリスクを把握することは良いことです。
多くの指標を使用できますが、おそらくすぐに手元にあるのは、KIID の指標であり、それらが必ず配信しなければならないドキュメントです。 KIID はあなたの友達です。投資に関する多くの重要な、そして非常に簡潔な情報が含まれています。 リスクを含めて、1 から 7 までの数値スケールで表します。リスクの推定は、過去のデータに基づいています。将来を保証するものではありませんが、長期的には、アイデアを得るのに役立ちます。
明確にしましょう： リスクを取らないと稼げない. 感情はあなたに悪戯をするので、正直に、そして注意深く、どれだけのリスクを負おうとしているのかを理解する必要があります。
つまり、投下資本の 2% を失うという単純な考えが不安になるのであれば、プロファイルが別のことを示していたとしても、アグレッシブなファンドを放っておいて、リスクが低いレベルの商品に集中する方がよいかもしれません。 . ただし、投資のパフォーマンスが控えめであることが判明した場合は、文句を言う必要はありません。
配当金は本当に必要ですか？
配当（ファンド収入）を分配するファンドもあれば、分配しないファンドもあり、再投資します。 多くの場合、同じファンド (または ETF) には、収益ありと収益なしの XNUMX つのバージョンがあります。 どちらを選ぶ？
多くは、あなたが人生のどの段階にいるかによって異なります。 25 歳の少年は、退職後の生活のために何かを取っておくという考えで投資を行っていますが、彼は定期的な収入に関心を持つべきではありません。
このようにして、利息の資本化の効果が最大限に活用されます。 CAPの一種.
一方、あなたが年齢が高く、現在退職している場合は、通常、退職後の収入が最後の年よりも低いことを考えると、定期的に収入を少し補うことが役立つ可能性があります (退職後の収入の 80%)。うまくいけば最後の給料、場合によっては40％）。 分配ファンドまたは ETF は、この種のニーズに対する正しい答えとなる可能性があります。
アクティブまたはパッシブ管理? トータルリターンかベンチマークか?
マネージャーに十分な行動の自由を与えるファンドがあり、マネージャーの使命は絶対的な最高のパフォーマンスを獲得することです（おそらく、彼が引き受けることができるリスクの質と量にいくつかの制約があります）。 トータルリターン（または絶対リターン）アクティブファンド. マネージャーがベストを尽くそうとするからアクティブ。
他のアクティブなファンドは、言った ベンチマークファンド と呼ばれる参照インデックスを持つ ベンチマーク、そしてマネージャーは、より良いパフォーマンスを得ることによってそれを打ち負かすよう求められます. しかし、これはインデックスのそれから大きく逸脱することはほとんどありません ベンチマーク. これは相対的な管理の問題です。 ベンチマーク は -5% で、ファンドのそれは -2% です。マネージャーは優れていました (彼は 3% に等しい「アルファ」を作成しました)。
それからあります パッシブファンド (ETF のように): マネージャーは、 ベンチマーク そしてそれは、それを複製することに限定されます – これは、人が考えるほど単純ではありません.
ここでのポイントは次のとおりです。マネージャーに完全に任せて、マネージャーに最大限の自由を与えたいですか、それとも、ファンドが特定のベンチマーク インデックスをアウトパフォームすることを目指すようにしたいですか。資産クラス? それとも、あなたが試してさえいない方がいいですか？ 選択は簡単ではありません。コミッション コストは、公然とパッシブな製品の場合、はるかに低くなる傾向があります。
ほとんどの投資家は、インデックスを打ち負かすのではなく、お金を稼ぎたいので、ファンドを好む人が多い トータルリターン; お金を稼げるなら、市場に勝っていなくても大した問題ではありません。 したがって、 ベンチマーク 資産クラスの観点から構築されたポートフォリオにそれらが含まれている場合、とりわけ意味があります。資産配分、次にそれぞれに最適なハンドラーを探します 資産クラス. 彼がそれに忠実であり続けることを知っている資産クラス、それを表すインデックスよりもうまくやろうとします。
投資にはいくらかかりますか?
コストは、投資の数少ない確実性の XNUMX つです。 だから、目をむいてください。
注目すべき上位XNUMXつのアイテムは、 購読料、 管理手数料 と 出演料 （細心の注意を払って観察する 投資家にとって非常に不利なことが多いからです。、一見すると思われるものとは反対です）。
コストの問題については、MiFID II は投資家に大きな影響を与え、支払う金額と金額に大きな透明性を課します。 実際、新しい法律では、投資家がその年に負担しなければならないすべての費用（入出金手数料、仲介、管理とパフォーマンス、仲介業者が配置のために受け取ったコンサルティングとインセンティブ）が明確かつタイムリーに示されています。サイン時の様子。 総コスト (要約コスト指標、または TER – 総経費率) は、投資額のパーセンテージと絶対値の両方で表されます。 アドバイス：コンサルティングの費用に特に注意を払い、サービスの質に見合っているかどうかを評価してください。
また、必ずしも手数料が安いファンドを選ばなければならないというわけではありません。 ただし、何に対して、なぜ支払うのかを理解してから、何をすべきかを決めることが重要です。
投資はどのくらい戻ってきますか?
ファンドの歴史を見て、ファンドがどのように機能したか、将来的に収益を上げるために必要なものがあるかどうかを理解するのは普通のことです。 ただし、その際には、いくつかの予防措置が必要です。
- パフォーマンスは不安定で、偶然に支配されることが多すぎます。
- 代わりに、少なくとも 0,5 年間のデータに基づいて計算されたシャープ レシオやソルティーノ レシオなどのリスク調整済みパフォーマンス指標を見てください (高いほど良い – 1 以上はまずまず、1,5 以上は非常に良好、XNUMX 以上は優れています)。想定されるリスクの単位ごとにどれだけのパフォーマンスが得られたかを示し、大量のリスクを引き受け、非常に幸運だったという理由だけで優れたパフォーマンスを発揮したマネージャーを選別します– この点で、この読書を暖かくお勧めします;
- データが分析される期間が長ければ長いほど良い。
- 繰り返しますが、XNUMX 年未満の期間は重要ではありません。
- したがって、今年のパフォーマンスで自分を美しくする人には注意してください。彼らは本当に無関係です。
- 分析対象のファンドの履歴が XNUMX 年未満の場合は、予想されるリスク指標を確認することをお勧めします (すべての人が提供しているわけではありません) (AdviseOnly では常に行っています)。
主なドキュメントを読む
- KIID (主要な投資家情報文書) それはファンドの一種の「リーフレット」であり、製品の主要な特徴を一言で表す XNUMX つの小さなページです。ファンドの目的と投資戦略は何ですか? コミッションとは何ですか？ それはどれほど危険で、あなたの過去の成果は何ですか? 細心の注意を払って、すべてを読む価値があります。 次に、詳細については、情報目論見書と ファクトシート.
- 目論見書 これは、基金に関するすべての情報を含む実質的な文書 (やや専門的な言葉で書かれた数百ページ) です。 これを参照して、KIID が提供する情報、特にコストに関する情報を詳細に知ることができます (良いニュースは、読み方のオリエンテーションに役立つ便利なインデックスがあることです)。
- ファクトシート X 線のパフォーマンス、リスク、および選択肢 資産配分関連する場合、地理的、通貨、部門別の内訳など。 ここでは、さまざまな時間枠で計算された、ボラティリティなどの他のパフォーマンスおよびリスク指標とともに、ファンドのシャープ レシオ (およびおそらくソルティノ レシオ) を確認できます。 「新鮮な」数値を提示するために、頻繁に更新されるドキュメントです。
- ファンド規制 ファンドの活動を正式に管理し、投資プロセス、想定されるリスク、管理制限、その他すべての重要な側面を説明します。 残念ながら、残念ながら、それは一般的にほとんどの人にとって判読できない文書であり、毛むくじゃらの法律・金融用語で書かれています。 これは法的に重要な文書ですが (たとえば、起こり得る紛争について参照されます)、少額の貯蓄者にはほとんど役に立ちません。
これらのドキュメントを参照することで、新しい欧州規制によってますます使いやすく明確になり、投資家は投資ソリューションの具体的なアイデアを得ることができ、それを評価するための重要な情報を自由に使用できます。
