さよならフィアット、月曜日の午後から、少なくとも株式市場の仮想囲いの中では、フィアット クライスラー オートモービルの頭字語である FCA の話だけが流れるでしょう。 在庫の歴史の中で唯一のケースである在庫は、月曜日の朝にアッファリ広場で取り扱われないため、明確化は重要です。 それは、セルジオ・マルキオンネの意図によれば、すぐにトリノ・デトロイト・グループのメイン・スクエアになる運命にあるウォール街と完全に同期して、午後 15 時 30 分にのみ開始されます。 ミラノ時間の午後 15 時 35 分に、FCA の継続的な取引が 22 つの証券取引所で開始されます。 午後 XNUMX 時 XNUMX 分に、ジョン エルカンとセルジオ マルキオンネが儀式の鐘を鳴らして、アメリカのセッションの終了を宣言します。
これまでのところ、株式市場のムードを考えると、セレモニーの儀式は祝祭の意味合いを持たない危険性があります.自動車セクター、卓越した景気循環セクターは、経済の減速の代償を払う最初の候補の25つです. ドイツの巨人はそれについて何かを知っています（モスクワへの禁輸の圧力の下で、4,2月に-60％）またはヨーロッパでの顕著な減速で、米国の巨人、または北米でクライスラーの追い越しに苦しんでいるトヨタ自体。 7 年間のマルキオンネのケアの後、星条旗車の 2018 番目の偉大な車としての歴史的な役割に戻りました。 しかし、「グラン トリノ」の挑戦 (クリント イーストウッドが新しいクライスラーの幸運な証人だったのは偶然ではありません) は、XNUMX 日や XNUMX か月の運命ではありません。 今日、XNUMX 万台が販売された世界第 XNUMX 位のメーカーである Fiat-Chrylser の目標は、XNUMX 年末に XNUMX 万台を超える販売を目指して、XNUMX 以上の新しいモデルに XNUMX 億ドル以上を投資することです。計画が完了すると、マルキオンネはグループのリーダーを去ります。
したがって、月曜日は世界経済の中で長い行進を開始し、その成功は、世界経済における高級車の基準点である工業用イタリアの役割に大きく依存しています。 しかし、おそらく最近の下方修正を利用して、FCAの足跡をたどりたいと思う人々の財産も. しかし、それはそれだけの価値がありますか？ 長所と短所を調べてみましょう。
マルキオンネは広報担当者です
黒のプルオーバーを着た CEO は、祝うためにあまり時間を無駄にしませんが、彼のデビューは成功します。 実際、彼の議題は米国のマネージャーとの約束でいっぱいです。 ターゲット？ 現在、グループのアカウントに保留されている、資本の約 7% という大きなチャンクを配置します。 これらは合計 60,002.027 株で、フィアットとクライスラーの合併後に撤回を選択した株主が 7,727 ユーロの価格で返還した有価証券です。 FCA はそれらを 416 億 34 万ユーロで買い戻しました。 マルキオンネは、リンゴットがすでに保有している 6 万株の自己株式をこの株式に追加することを決定しました。 全体として、アメリカ市場で大規模な投資家に提供される資本の 7% 強を稼いでいます。 その意図は明らかです。FCA に、ウォール街に匹敵する取引量を供給するのに十分なアメリカの浮動株を提供することです。これは、グループの CEO の計画で、すぐにグループの真の参照取引所になります。
増加？ いいえ、結構です。 しかし、EXORは新しい株主を除外していません
結果は？ 第一に、米国の新入生が株式市場でバランスを見つけるには数週間かかるでしょう。これは、機関投資家の強力な注入のおかげであり、一般的に市場の他の投資家よりも安定しています。
第二に、さらに重要なことは、米国金融への配置を進めるという決定は、増資の仮説を論理的に除外することです.マルキオンネは、株式を配置できないことをよく知っており、すぐに新しい株主に新たな資金を要求しました. ウォール街はそのような罪を容認しません。 ただし、FCA の最も複雑で要求の厳しいゲームであるアルファロメオへの投資を加速できるコンバーチブルの発売は除外されません。
実際には、株主の Exor にはもう 30 つのカードがあります。 新しいオランダの法律のおかげで、Agnelli 持株会社は、資本の 46% を持っているにもかかわらず、議決権の 20% を持っています。 ジョン・エルカン自身は、グループの絶対的な支配力を失わない限り、株式の一部を使用して新しい株主のための場所を空ける可能性を排除していません。 しかし、それはおそらく、強力なパートナーと共に新しい市場に参入する機会となるでしょう。理想は、スズキが支配するインド市場のリーダーであるマルティでしょう。フォルクスワーゲンは、係争中の日本のグループの XNUMX% の株主です。
請求書？ 29 月 XNUMX 日の予定
フィアットのディレクターは、ここ数週間、グループの進捗状況に関する質問への回答を避けてきました。 各コメントは 29 月 XNUMX 日に延期され、第 XNUMX 四半期のデータに基づくガイダンス、または今から年末までの見通しに関する最新情報が公開されます。 その間、意見は分かれています。 ブラジルでの減速により、フィアットはガイダンスを下方修正する必要があると考える人もいます。
一方、FCA は、米国、アジア太平洋地域、ヨーロッパでの小型商用車の貢献と、マセラティの販売台数の堅調な増加を期待できます。 Mediobanca Securities のアナリストは、最初の 22,629 か月間の総収益は 9,2 億 976 万 (前年比 +19,5%)、営業利益は 154 億 15 万 (+2013%)、純利益は XNUMX 億 XNUMX 万 (同四半期は -XNUMX 万) と予想しています。 XNUMX)。
しかし、そのタイトルは買う価値があるかどうか？ 市場のムードは短期的には慎重です。証券取引所は調整段階に入っています。自動車セクターは、卓越した景気循環セクターであり、他よりも下落する運命にあります。
中期的な視野はまったく異なり、資本を保護できる実物資産を探している投資家により適しています。 これを念頭に置いて、カイロスのパオロ・バジリコとティップのジャンニ・タンブリ、イタリアの主要な投資家の XNUMX 人 (売買を行うブローカーとは非常に異なる人物) は、上陸の前夜にフィアットで確固たるポジションを確立したと宣言しました。ウォール街。 理由は？
A) フィアットは、イタリア証券取引所の暗黙の「割引」から解放されています。 ウォール街では、自動車株が有利なパラメーターを割り引いています。
B) マセラティブームとフェラーリ効果、FCAが90%コントロール。 フィアットの 5 強に対して、マラネッロの会社だけで約 8,5 億の評価額を期待できます。
C) 2004 年にフィアットを救い、2009 年にクライスラーを救った後、マルキオンネの記録がウォール街に現れました。
