2023年はどうなる？ 国際金融のため？ 設定方法 投資ポートフォリオ 複雑になることを約束する年に？ 彼はこれらの質問に答えようとした アレッサンドロ・フニョーリ、戦略家 カイロス 彼の ポッドキャスト「4階にて」.
「英語で次のような表現があります。あなたが望むものに気をつけてください。 この表現の意味は、たくさん支払わなければならないということです 副作用に注意 私たちの願いが最終的に実現するのは不快です。 2023年のような複雑な年になると、これは特に真実になるでしょう」とフニョーリは説明します。 考慮すべきXNUMXつの側面 何をすべきかを決定し、バランスを見つけ、リスクを取りすぎないようにします。 中国の再開、L 'インフレーション そして、l '中央銀行の態度.
中国：市場は完全な再開を望んでいる
La 中国 それはすでに反Covidのグリップを緩め始めています。 ザ 市場 彼らはそれを望んでいます 完全再開 「彼らは、中国の消費の回復がもたらす可能性のある世界的な需要のサポートに期待しているからです」とストラテジストは説明しますが、制限の緩和がもたらす可能性のある望ましくない影響も強調しています。 まず第一に：荒々しい Covidの症例の増加 最近すでに見られていることは、新たな閉鎖を引き起こす可能性があります。 また、万事うまく行ったとしても」回復 中国の需要の より多くの 難しい la インフレの低下 原料から始めてグローバルに」と、Fugnoli 氏は言います。
インフレ動向と中央銀行
考慮すべきXNUMX番目の側面は、正確に関係しています インフレーション. 2022年に記録された急増の後、市場は希望に満ちています 2023年の降下。 「おそらくあるだろう」とエコノミストは予想しているが、彼は私たちに別の要因も考慮するよう勧めている。 値上げの余地が少ない 一方で、人件費はさらに数四半期にわたって増加し続けるでしょう。 それだけでなく、「利益の結果はどうなるでしょうか?」と彼は尋ねます。
最後に、第三の側面があります 中央銀行の攻撃的なスタンス。 この場合も「念入りに」という表現が有効です。 市場は、来年の第 XNUMX 四半期に利上げサイクルが完了した後、早ければ下半期に FRB と ECB が利上げサイクルを開始することを期待しています。 この願いが叶うなら、多くの人がすべての金融資産が大幅に回復すると予測しています。 「時期尚早のピボットただし、経済と市場だけでなく、インフレも再開する可能性があります。 XNUMX 年代には、これが XNUMX 回発生しました。 FRB は金利を引き上げ、インフレ率は低下しましたが、経済は減速しました。 その後、FRB は利下げを行い、サイクルが再開しましたが、インフレも再開しました」とフニョーリ氏は警告します。
2023 年の新機能: 目標と希望
La 2023年の新機能、 ストラテジストによると、自分のポートフォリオで満足のいくバランスを見つける余地は通常よりも限られている一方で、このバランスが見つからない場合のリスクは平均より高くなるということです。
「これらの前提を考慮して、 正の 中央銀行は状況の複雑さを改めて認識しています。 2020年と2021年の後、 連邦準備銀行とECB 彼らは成長を維持することだけを考え、2022年にはインフレを下げることしか考えていませんでした.2023年には、これらXNUMXつの目標の間でバランスを見つけようとします. あ 難しいミッション、しかし、 不可能ではない.
ただし、2022 年に 希望 懸念によって克服された、 2023 それどころか、それは次のように経験されます。 痙攣期の終わり これは 2020 年に始まり、世界がバランスを失い、最初は一方通行になり、次に別の方向に向きを変えた段階です。 「不況の可能性、それはすでに部分的に期待に組み込まれているため、価格に組み込まれていますが、緊急事態から抜け出し、 2024 前進します」とFugnoliは言います。
Fugnoli の予測、これが戦略家の宣言です
じゃあ何をすればいいの？ 「2023 年が迫っている 債券部分にとって興味深い年 財布の。 資本部分については、 漸進的蓄積、とりわけ、不況が発生した場合に確実に誘発される弱さの段階に集中する必要があります。 要するに、株はまだ少し我慢が必要ですが、 トンネルの終わりの光 見え始める」。
