ロシアに対するEUの制裁がイタリアに与える影響は、 XNUMX月の想定通り (0,9 億ユーロから 2,4 億ユーロ)。 この警告は、輸出信用で活動するイタリアの保険金融グループである Sace からのもので、「ヨーロッパとロシアに焦点を当てる: ゲートでの貿易戦争?」を発行しています。 Sace の経済研究局自体によって編集されました。
この文書の中で、Sace は制裁の歴史的進化をレビューしています。 XNUMX月に米国と欧州連合によって採択されたこれらの条項により、クレムリンはヨーロッパと米国からの一部の農産物および食品（肉、魚、乳製品、果物、野菜）の輸入を一時的に禁止することになりました。 XNUMX 月から XNUMX 月にかけて、ロシアは、ヨーロッパの企業がロシアの銀行や企業との商業活動や金融活動を行うことを正式に禁止することを含む制裁を可決しました。 これらの制裁により、ロシア経済の一部のセクター、特に軍事、軍民両用、エネルギーへの輸出活動もさらに制限されています。
に関しては 2014年から2015年までのXNUMX年間のイタリアのロシアへの輸出、Sace が期待する 考えられる XNUMX つのシナリオ、そのうちのXNUMXつが主なものです。
基本シナリオ (発生確率 50%): 2015 月末の選挙後、10 つの派閥間の新たな衝突とロシア軍による侵略により、ウクライナ東部では不安定さが続いていますが、制裁はわずかに厳しくなっています。 緊張の緩和は 2014 年の初めに想定され、段階的ではあるが緩やかな制裁の撤回が年内に行われると想定されています。 このシナリオでは、ロシアへのイタリアの輸出は、7 年に約 2015%、XNUMX 年に約 XNUMX% の縮小を記録します。 1,8 年間で XNUMX 億の輸出全体の損失. 最も影響を受けるセクターは、 器械力学、ロシアでの売上の損失は 650年間で約XNUMX億XNUMX万.
代替シナリオ (発生確率 30%): 13 月の選挙後のロシアとウクライナ間の緊張の高まり。 ロシア軍は分離主義者を支持して国境検問所を再開し、ウクライナ領土に対する支配を大幅に強化した (「ハイブリッド戦争」)。 この場合、ヨーロッパと米国の制裁が強化され、輸出禁止の影響を受ける商品のプールが拡大し、制裁の影響を受ける他の銀行/上場企業や個人が含まれることになります。 この仮説では、ロシアの対抗策は自動車、クルーズ、航空製品の輸入に影響を与えます。 このシナリオでは、ロシアへのイタリアの輸出が減少する (2014 年に -17%、2015 年に -XNUMX%)。 3年間でXNUMX億の損失. 前のシナリオと同様に、最も影響を受けるセクターは、 器械力学 とともに 1,1年間で輸出がXNUMX億減少.
イタリアとロシアの経済関係は、輸出だけにとどまりません。 貿易戦争の可能性がある場合、 私たちの国はイタリアへのロシアの投資で両方を失うでしょう (ロシア企業は、2005 年から 2011 年の間にイタリアでのプレゼンスを XNUMX 倍にしました)、 どちらも観光部門で 2013 年のロシアとの関係による収入は 1,3 億ドルに達しました。
SACE は、モスクワとヨーロッパ諸国の間の持続的な緊張と、緊張に一部起因するロシア経済の不況の可能性により、ロシアで活動するイタリア企業が危険にさらされる可能性があると予測しています。 XNUMXつの主なリスク.
最初： Made in Italy商品の需要の減少 消費と民間および公共投資の予見可能な減少によるものです。
第二に、外国事業者に対する報復行為 （収用など）、現在の政治紛争に特にさらされている国からのもの。 すでにここ数週間で、ロシアの裁判所がロシア領土内の外国資産の没収を承認することを規定する法案がロシア議会で審議されているというニュースが浮上しています。 現時点では、この法案は政府の支援の恩恵を受けていないようです。
第三：通貨の両替と送金の制限. 国からの資本流出は、投資家によるカントリーリスクに対する認識の悪化にも支えられており、 ルーブル為替レートへの圧力、中央銀行による大規模な介入を必要とします。 この傾向が加速した 噂 ロシアからのハードカレンシーの流出を封じ込めることを目的とした、ロシアにおける資本規制の導入の可能性について。 通貨の両替および送金に関する制限の採用により、 海外商品の決済手続きが難しい、ロシアへの輸出業者に悪影響を及ぼします。 現時点では、中央銀行は同様の措置を講じる可能性を排除しています。
同様に、本格的なスピーチは、次のテーマに値します。 ロシアからの輸入、特にガス供給の減少がイタリア経済に与える影響について。 イタリアは、ロシアからの供給を通じてガス需要の 30% を満たしています。; 今年 リビアの困難な状況により割当量の再調整が余儀なくされたため、イタリアは必要量の 40% にロシアのガスを使用しました。 対策としてロシアがガス供給を削減することを決定した場合、イタリアには確かにマイナスの影響がありますが、供給はさまざまな国の他のもので補われます. ガス供給量の削減の可能性による特定の影響は、特に冬の消費のピーク期間に関連している場合は、エネルギー料金の増加になります。
現在の不確実性の段階にもかかわらず、ロシアは依然としてイタリア企業にとって大きな可能性を秘めた市場です。 イタリアのプレゼンスは強化されており (国内には約 400 の企業と 4 つの銀行機関があります)、国内のイタリアの市場シェアは近年常に XNUMX% を超えています。 ロシア経済が提供する主な機会は、原材料部門の成長に起因します (国は、石油・ガスおよび鉱業部門への多額の投資を期待していますが、その実施は現在、国の不確実性の段階の影響を受けています)。国の道路網と鉄道網の近代化のためのかなりの予算を承認した)。 輸出シェアが比較的小さい部門でさえ、ダイナミックな成長率を示し、ロシア市場への浸透度がますます高まっています (化粧品や医薬品など)。
