ここ数日、国債の強気相場が終焉を迎えるかもしれないという話が多くあります。 35 年以上にわたり、米国債やドイツ国債などのソブリン債は並外れたリターンを上げてきました。
インフレ率が低下するにつれて、債券利回りは着実に低下しています。 そして、利回りが低下すると、特に長期債の価格が上昇します。 少なくとも XNUMX 年間、悲観論者は好景気が続かないのではないかと恐れていました。
最終的には、リターンが増加します。 そして、私たちが転換点に近づいていると考える十分な理由があります。 最近の米国の減税に続いて、債券発行の増加と中国当局からの関心の低下の兆候に多くの注目が集まっています。
また、非伝統的な金融政策による支持が薄れる懸念も根強い。 しかし、あまり注目されていない第 XNUMX の要因があります。 ほぼ XNUMX 年間、インフレ連動証券のブレークイーブン インフレ率は、ドイツと米国の両方で上昇しています。 増加は中程度でしたが、ほぼ一定でした。
