によると、中国の消費者は最近発表された公的支援策の中心となっている。 アリアンツ、信頼の危機に対処する必要がありますが、完全には解決しません。 IT、不動産、金融などの主要セクターが採用見込みを減らしているため、雇用見通しは2023年初頭以来の最低水準にあり、若者のXNUMX人にXNUMX人が失業している。
中国、不動産市場危機と中国国家の介入
Il 不動産市場 は5％近い実質金利に見舞われており、新規購入者の見通しが鈍化しているだけでなく、既存購入者にとっても債務負担が高いままとなっている。 その結果、当局が発表した最近の対策は消費、住宅、金融に重点を置いたものとなっているが、段階的なものであり、近年見られた財政バズーカとは程遠いものとなっている。 経済活動のさらなる悪化は阻止されるはずだが、確実かつ持続的な成長回復にはつながらないだろう。
当局は比較的迅速にこの問題に対処した。 市場の暴落 更なる規制緩和策を通じて、セカンドハウス購入者が一級住宅購入者となり、住宅供給過剰を削減できるようにすることで、不動産市場の拡大を図ります。 建設活動はインフラ支出の加速によって支えられるものの、住宅部門の見通しは依然として弱い。
金融スタンスは依然として制限的とは程遠く、成長に対する純マイナスの影響はマイナス０．５％ポイントとなっている。
経済問題が中国の資本市場に圧力をかけている。 期待外れの経済指標、低インフレ、不動産開発業者に対する根深い脆弱性により、中国国債は一部の下落に見舞われている。 過去20年間で最低のリターン、10年物は現在2,7％を下回って取引されています。 アナリストは今年の利回りが2,5％を下回ることはないと予想しているが、下振れリスクは依然として残っている。
米国などの主要国は、この相対的に利回りが低い環境が中国人民元の下落圧力に寄与している。 彼らはすぐに料金を引き上げた 過去 18 か月間で関心のあること。
2023年に入ってから、消費者物価と生産者物価はデフレ傾向にある。 4,4月の中国の生産者物価指数は前年比-2021%低下し、インフレ率はXNUMX年初め以来初めてマイナスに転じた。アリアンツは、インフレーション 中国では、0,4 年には平均 +2023%、1,7 年には +2024% に相当します。
中国：製造業と秋の見通し
そして、在庫を削減するプロセスにより、 製造部門 その背景として、秋には生産が緩やかに回復し、新規受注が見込まれる。 さらに、先進国では実質賃金の伸びがプラスに転じているため、外需の見通しはそれほど悪化していない。 しかし、海外投資の見通しが低いため、工業製品は引き続き苦戦するだろう。
全体として、 GDP成長率 5,3 年には +2023%、4,7 年には +2024% となります。2023 年の下方修正のほとんどは、個人消費、投資、輸入の伸びの低下によるものです。 あたかもパンデミックの後、主要国は中国の消費者への依存を減らしたかのようだ。
