政府による公定金利引き下げの期待 ECB、ほとんどの市場関係者にとって朗報ですが、これは私が 戻り値 債券の一部が消えます 減らす したがって、 投資家 彼らは、数年間にわたって良い利益を確実に得るために、できるだけ多くの干し草を農場に置こうとします。欠点は、少しわかりにくいですが、 放送局、金利が下がることも承知しており、確実に回収しています 資金 おかげで両手いっぱいで大きな質問、 しかし、彼らには高額な代償を払っています。明らかに、彼らが投資家に支払うリターンは、銀行から借りるために支払う金利よりもまだ低く、結局のところ、今後 2 ～ 3 年で多くの銘柄が満期を迎え、借り換えが必要になることを考えると、他に選択肢はあまりありません。 。
昨日と今日の間に 5つの新しい絆
毎日新しい放送者がプレゼンします 機関投資家 新しいオファー。しかし、個人投資家向けの債券は不足している。昨日発行された債券の後、 メディオバンカ, イレーン と ソンドリオの人々、今日はこんな時間です。 ウニクレディト ed エネル.
サンタンデールによれば、私は 欧州の主要市場 は今年47番目に良いスタートを記録し、先週89億ユーロを発行し、年初から65億ユーロに達した。 「発行額の大部分は金融会社からのもので、発行額は15億ユーロ（年率24％減）である一方、法人企業は13億ユーロ（年率XNUMX％増）を発行している」とAlgebris Investmentsチームは述べている。 「中央銀行が今年利下げすると見込まれており、投資家は可能な限り高利回りを求めているため、政府、金融、企業の新規銘柄への需要が高まっている。」
ウニクレディトは7年債、エネルは4,5年および11年のサステナビリティ・リンク債を発行
ウニクレディト 今朝から新しいものの設置が始まりました シニア債券 好まれない 7年。最初の利回りガイダンスはミッドスワップレートで +210 bps の領域にあります。同銀行にとって、これは昨年9月10日に発行されたものに次ぐ新年2回目の発行となる。1億ユーロ、固定利付の16年Tier 2034債券で、満期は5年2,75月XNUMX日、XNUMX年後に返済される可能性がある。この号にはXNUMX億XNUMX万以上の注文があった。斡旋の割り当ては、Unicredit（唯一のグローバルコーディネーター）とBofA Securities、Credit Agricole Cib、HSBC、Ing、Imi-Intesa Sanpaolo、JP Morgan、Unicredit Bank（共同ブックランナー）で構成される銀行コンソーシアムに与えられました。
エネル 彼は代わりに、 持続可能性関連 ダブルトランシェ債券: 4,5 年および 11 年。この場合、短いトランシェの最初の利回り指標はミッドスワップ上の 120 ベーシス ポイントの領域にあり、一方、長いトランシェの最初の利回り指標は同じ曲線上の 170 ベーシス ポイントの領域にあります。 Banca Akros、Barclays、Bbva、Bnpp、Bper Banca、Credit Agricole、Deutsche Bank、Gsbe、Se、Imi-Intesa Sanpaolo、JPm、Natixis、Santander、Sg、Unicreditが配置を担当しました。 2023年8月、エネルは持続可能な目標に関連した満期までの利回りが最大20％、クーポンが4,7％となる4,5年債とXNUMX年債のXNUMX本の債券を発行した。
昨日、メディオバンカ、ポポラーレ・ディ・ソンドリオ、アイレンが登壇しました
メディオバンカ 2024年にイタリアで初めてカバードボンドを発行した（利回り3,25％）。昨日、同社は再び機関投資家向けに、デュレーション2年（10,25年2034月満期）、コールオプション2029年300月の総額305億ユーロの新たなTier275劣後債を発行して市場に復帰した。メディオバンカのプレスリリースには、「この債券は市場で広範かつ多様な需要を集めたため、当初の利回りは中間スワップレートを1,5bps上回る水準から5bpsに修正されることが可能となった」と書かれている。受注額は10億ユーロを超え、目標額の3,7倍を超える。新債券は5,25年物BTPの利回り（2023％）よりも高いクーポン（50％相当）を保証し、2026年70月の優先非優先債発行により計画の40％完了が可能となる。同銀行の 28 年までの「One Brand One Culture」戦略計画によって予測される排出量。 XNUMX％以上が外国の機関投資家からの注文で、特に英国、アイルランド、ドイツ、オーストリア、スイスからの注文がXNUMX％、イタリアからの注文（注文はXNUMX％に相当）であった。 BNPパリバ、シティ（B&D）、メディオバンカ本体、サンタンデール、ソシエテ・ジェネラルが運営を担当した。
また バンカポポラーレディソンドリオ は、基準額500億ユーロ、期間5,5年半（22年2029月5日満了）の新たなカバードボンドを機関投資家に発行することに成功した。この発行は、住宅ローンを全額裏付けとした1億保証銀行債プログラムの一環として実施された。同銀行はプレスリリースで、このオペレーションは「市場から高い関心を集め、リクエストは約80億ユーロに達し、最終的な申し込みは海外と国内の機関投資家にほぼ均等に配分された」と強調している。その結果、債券スプレッドは当初ミッドスワップ+77ベーシスポイントに等しかったが、ミッドスワップレートを3,25ベーシスポイント上回るまで低下した。年間固定クーポンは 99,533% に相当し、債券の発行価格は XNUMX% です。ルクセンブルク証券取引所に上場される予定の同社債のフィッチ代理店による予想格付けは「AA」。インテーサ・サンパオロ（IMI Cib部門）とウニクレディトがこの発行のグローバルコーディネーターを務め、インテサ・サンパオロ（IMI Cib部門）、Lbbw、ライファイゼン銀行インターナショナル、サンタンデール、ソシエテ・ジェネラル、ウニクレディトが共同ブックランナーを務めた。
マルチユーティリティ イレーン は、22年2032月500日満期、最高額4,7億ユーロの10回目のグリーンボンドを発行した（予想格付けはフィッチがBBB、S&PがBBB）。同社によれば、これにより財務構造がさらに強化され、流動性比率が向上し、産業計画の持続可能性目標の実現に貢献するプロジェクトへの融資や借り換えが可能になるという。この債券は文字通り飛ぶように売れ、募集額の約XNUMX倍にあたるXNUMX億ドル以上の注文があった。
「これは、高品質の需要、幅広い地理的分散、そして社会的責任ある投資家の多大な参加のおかげで、当グループが取り組む持続可能な成長戦略に対する機関投資家の高い評価を裏付けるものである」とプレスリリースには書かれている。より詳細には、最低額面が 100 ユーロの証券は、年間総額 3,875% のクーポンを支払い、発行価格は 99,514% で設定されています。実効総満期収益率は 3,946% で、これはミッドスワップ レートを 135 ベーシス ポイント上回る利回りに相当します。この手配は、アクティブブックランナーとしてバンク・オブ・アメリカ、イミ・インテサ・サンパオロ、メディオバンカ、ソシエテ・ジェネラル、ウニクレディトが担当し、その他のブックランナーとしてはBper Banca、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、サンタンデールが担当した。
マンディーズは5年間のサステナビリティ関連の計画を準備中
ベネトン家の持ち株であるエディツィオーネが管理する旧アトランティアであるマンディーズも資本市場にデビューする予定である。マンディーズは、証券の立ち上げを視野に入れて、債券投資家との一連の会合を組織することを複数の銀行に義務付けている。 5 年間の持続可能性とのつながり。同時にマンディーズは 公開買付け 3 年 2025 月 150 日に満期を迎える有価証券を対象とし、債券の保有者に最大対価 2021 億 2023 万での購入を申し出るよう呼びかけています。この任務はBNPパリバ、クレディ・アグリコル、イミ・インテサ・サンパオロ、メディオバンカに委託された。これは、1年XNUMX月の取締役会が最大XNUMX億の社債発行計画にゴーサインを出した後、マンディーズにとって初めてのサステナビリティ・リンク社債となる（当時のアトランティアが最後に発行した社債はXNUMX年に遡る）。新しい債券は持続可能性のパフォーマンス目標の達成に結び付けられます。これらの目標を達成できなかった場合、新債券の満期時にプレミアムが支払われることになります。
