युद्धाभ्यास के टेक-ऑफ के साथ, निजीकरण जैसा "पी इफेक्ट" फिर से खबरों में है। भले ही अल्पावधि में न हो। ट्रेमोंटी जैसी घोषणा का वित्तीय बाजार पर क्या प्रभाव पड़ सकता है? क्या वेतनवृद्धि के लिए यह सही रास्ता है? "निष्पक्ष से ज्यादा, यह मेरे लिए अपरिहार्य लगता है। हालांकि मुझे डर है कि वित्तीय दृष्टि से प्रभाव केवल सापेक्ष होगा"। इस प्रकार मध्यम आकार के उद्यमों के मर्चेंट बैंक, तंबूरी इन्वेस्टमेंट पार्टनर्स के निदेशक गियान्नी तंबुरी कहते हैं, जो एमिलियन गैलटेक के इंटरपम्प (तंबूरी द्वारा खोजे गए "गहने" में से एक) द्वारा कल की खरीदारी के अनुसार खरीदारी और विकास जारी रखते हैं। .
लेकिन उपाय को बड़ी कंपनियों और स्थानीय उपयोगिताओं दोनों से संबंधित होना चाहिए। पर्याप्त नहीं है?
"बाजार की नजरों में लघु-निजीकरण का प्रभाव किसी भी सूरत में नगण्य होगा। एक अन्य मामला Eni, Enel या Finmeccanica से संबंधित है। इस मामले में, राज्य के बाहर निकलने का "राजनीतिक" प्रभाव महत्वपूर्ण होगा"।
क्यों?
"मैंने खुद को एक अंतरराष्ट्रीय निवेशक के स्थान पर रखा। हाल के दिनों में, इटली की रिपोर्टों के लिए धन्यवाद, उन्होंने नोट किया है कि एक निश्चित मिलानी ने फिनमेकेनिका या शायद एनी की क्षमता वाली कंपनियों के दूसरे, तीसरे और चौथे स्तर की नियुक्तियों को प्रबंधित किया। मुझे आश्चर्य नहीं है, अगर इस प्रवृत्ति की पुष्टि हो जाने के बाद, एक ब्लैक रॉक या फिडेलिटी मैनेजर सब कुछ बेच देता है और छोड़ देता है। इन घटनाओं के बाद बाहर निकलने या कम से कम राज्य के वजन में भारी कमी को सकारात्मक तरीके से आंका जाएगा।
इस बीच, सूचकांक में उम्मीद से ज्यादा मजबूत गिरावट से निपटते हैं। या नहीं?
"मैंने यूरो क्षेत्र में समस्याओं और अमेरिकी बजट के बारे में अनिश्चितताओं के बीच एक कठिन जुलाई में तथ्य किया था। लेकिन ईमानदारी से कहूं तो मुझे इतने बड़े झटके की उम्मीद नहीं थी। जिम्मेदारी अनिश्चितताओं में निहित है जो कल के त्वरक के हिट होने तक युद्धाभ्यास के शुभारंभ के साथ थी। एक उपाय जो बहुत डरपोक और सुस्त लग रहा था, लगभग जैसे कि सरकार को खुद पर विश्वास नहीं था।"
और अब?
"कुछ भी अपूरणीय नहीं हुआ है। वास्तव में, हम एक स्वस्थ सबक की बात कर सकते हैं यदि सरकार के नेतृत्व में राजनीतिक वर्ग ने इससे सही परिणाम निकाले। बेशक, यह एक सबक है जो नमकीन के लिए भुगतान किया गया है: इन स्तरों पर बॉट्स की पैदावार में वृद्धि, पहले से ही अब और 2014 के बीच युद्धाभ्यास का एक अच्छा आधा हिस्सा जला चुकी है। इसलिए, उत्साह में लिप्त होने की कोई आवश्यकता नहीं है। लेकिन जो लोग अल्पकालिक अटकलों का पालन किए बिना एक सटीक रणनीति का पालन करते हैं, वे महान अवसरों की अवधि का सामना कर रहे हैं।"
संक्षेप में, क्या अगस्त बढ़ोतरी का महीना हो सकता है?
"मुझे ऐसा लगता है, बशर्ते कि संयुक्त राज्य अमेरिका में संघीय घाटे की सीमा पर बातचीत सकारात्मक तरीके से संपन्न हो। इस मामले में, इक्विटी के विकास के चरण के लिए शर्तें हैं। कम से कम तीन अच्छे कारणों से ”।
क्वालि?
"सबसे पहले क्योंकि सभी बड़े खिलाड़ी अंडरवेट हैं। इसके विपरीत, सबसे निंदनीय तर्क है कि रेटिंग एजेंसियों के दबाव से शुरू होने वाले कुछ अंतरराष्ट्रीय दबाव, ओवरड्राफ्ट के लिए लाभ प्राप्त करने के बाद बड़े ऑपरेटरों के बाजार में वापसी और बड़े ऑपरेटरों के बाजार में वापसी की इच्छा से उत्पन्न होते हैं। "।
क्या कीमतें सस्ती हैं?
“यहाँ बढ़ोतरी का दूसरा कारण है। इस चरण में, उन दरों के संबंध में भी जो मुद्रास्फीति नियंत्रण में रहते हुए कम रहती हैं, निस्संदेह कंपनियों के मूल्य का त्याग किया जाता है, जैसा कि बाजार संकेतकों द्वारा पुष्टि की जाती है। बेशक आपको यह जानने की जरूरत है कि सामान्य मानदंडों के अनुसार सही कंपनियों का चयन कैसे करें: बाजार नेतृत्व, सबसे गतिशील बाजारों में उपस्थिति और सबसे बढ़कर, प्रबंधकों और उद्यमियों की विश्वसनीयता।
मूल्य/आय अनुपात वास्तव में औसत से काफी नीचे है। इस बीच, पैदावार निश्चित आय के साथ प्रतिस्पर्धा करती है।
"इक्विटी पर ध्यान केंद्रित करने का तीसरा कारण। फ़िलहाल, सरकारी बॉन्ड यील्ड या जोखिम सुरक्षा के मामले में प्रतिस्पर्धी नहीं हैं। यही कारण है कि इक्विटी एक सकारात्मक सीजन की ओर बढ़ सकता है।
निजीकरण के लिए भी। लीग की अनुमति।
