यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा ब्याज दर में बढ़ोतरी का समय आ गया है। यह संभव है कि सितंबर 2018 के लिए निर्धारित प्रतिभूतियों की खरीद के लिए फ्रैंकफर्ट संस्थान के असाधारण कार्यक्रम की समाप्ति तक संदर्भ दरें स्थिर रहेंगी। लेकिन, वर्ष के अंत में, पहली कसौटी आ सकती है।
निश्चित आय वाले निवेशकों के लिए, बढ़ती दरें बकाया बांडों की कीमतों में गिरावट का कारण बनती हैं, और बाजार आमतौर पर इस तरह की घटना से पहले मूल्य निर्धारण करना शुरू कर देते हैं। यूरोप में ईटीएफ अनुसंधान के सहयोगी निदेशक जोस गार्सिया-ज़राटे ने सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले इंडेक्स फंडों का उपयोग करके निचोड़ की तैयारी के लिए तीन रणनीतियां पेश की हैं।
रणनीति 1: अवधि कम करें
पहली अवधि को कम करना है, यानी ब्याज दरों में बदलाव के प्रति किसी के पोर्टफोलियो की संवेदनशीलता। "आइए एक ईटीएफ में 10 यूरो का निवेश मान लें (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड, एड) जो परिपक्वता के पूरे स्पेक्ट्रम को फैलाता है," गार्सिया-ज़राटे बताते हैं। "उदाहरण के लिए, iShares Core EUR Government Bond, Lyxor EuroMTS All-Maturity Investment Grade या Xtrackers Eurozone Government Bond ETFs, सभी विश्लेषक रेटिंग गोल्ड और एक औसत अवधि के साथ जो अब लगभग 7,5 वर्ष है। अगर हम 5 यूरो को 1-3 साल की परिपक्वता अवधि वाले ईटीएफ में स्थानांतरित करते हैं, तो कुल अवधि घटकर 4,65 साल हो जाती है और सुरक्षा कीमतों में गिरावट से होने वाले नुकसान का जोखिम भी कम हो जाता है। इसी समय, विविधीकरण के लाभों को बनाए रखा जाता है"।
अवधि प्रबंधन रणनीतियों के लिए निवेशकों की ओर से कुछ हद तक तैयारी की आवश्यकता होती है, क्योंकि आर्थिक विकास की निगरानी करना और यह समझना आवश्यक है कि वे मौद्रिक नीति निर्णयों को कैसे और कब प्रभावित करते हैं।
रणनीति 2: जोखिम जोखिम को खत्म करें
दूसरी रणनीति का उद्देश्य पोर्टफोलियो से ब्याज दरों में वृद्धि के जोखिम को बाहर करना है। उपकरण फ्लोटिंग रेट बॉन्ड हैं (फ्लोटिंग-रेट नोट्स), इसलिए शून्य के बराबर अवधि के साथ, या इस चर के कवरेज के साथ ईटीएफ (ब्याज दर बचाव).
"यूरोप में, इस प्रकार के दो ईटीएफ वर्तमान में उपलब्ध हैं: लाइक्सर बार्कलेज फ्लोटिंग रेट EUR 0-7y और अमुंडी फ्लोटिंग रेट यूरो कॉर्पोरेट 1-3y," गार्सिया-ज़राटे बताते हैं। “पहले सात साल तक की परिपक्वता वाले बॉन्ड के सूचकांक को ट्रैक करता है; दूसरा 1 से 3 साल के बीच। दो उपकरणों के अंतर्निहित बेंचमार्क के बीच अन्य अंतरों का मतलब है कि लाइक्सर क्रेडिट जोखिम के लिए अधिक उजागर है, और इसलिए संभावित रूप से उच्च उपज है। वैकल्पिक रूप से, iShares यूरो कॉरपोरेट बॉन्ड ब्याज दर कॉर्पोरेट प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो के लिए हेज एक्सपोजर निवेश श्रेणी और अवधि को शून्य के करीब बनाने के लिए हेज के रूप में जर्मन बंड में शॉर्ट पोजीशन का उपयोग करता है।
रणनीति 3: कुछ मत करो
मॉर्निंगस्टार के शोधकर्ता कहते हैं, "जो निवेशक केवल इक्विटी एक्सपोजर को ऑफसेट करने के लिए बॉन्ड का उपयोग करते हैं, उन्हें ब्याज दरों में बदलाव पर ज्यादा ध्यान नहीं देना चाहिए।" "iShares EUR एग्रीगेट बॉन्ड या SPDR EUR एग्रीगेट बॉन्ड जैसे उपकरण इस दृष्टिकोण से दिलचस्प हो सकते हैं"। दोनों ब्लूमबर्ग बार्कलेज यूरो एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स को ट्रैक करते हैं, जो लगभग 50-60% सरकार, 10-15% अर्ध-सरकार, 15-20% कॉर्पोरेट और 10-15% कवर किया गया है, जो सभी यूरो और निवेश-ग्रेड में अंकित हैं। .
स्रोत: सुबह का तारा
