जर्मन 0,20-वर्ष की दर, आज XNUMX% के स्तर पर, वर्ष की शुरुआत में इस पागल बाजार के कई पहलुओं का एक संश्लेषण है: सबसे ऊपर, यह सच है लिटमस पेपर बाजार में जोखिम से बचने का, एक थर्मामीटर जो साल के पहले 40 दिनों के लिए मूल्य सूची पर छाए डर के बुखार को मापता है; हमने 2016 की शुरुआत में 0,60% क्षेत्र में दस साल की दर के साथ शुरू किया था ताकि तीन महीनों के बाद शुरुआती मूल्य के सिर्फ एक तिहाई के बराबर मूल्य के साथ खुद को पा सकें; इस बीच हमारे पास इस लीप वर्ष फरवरी के महीने के आखिरी दिन 0,10% क्षेत्र में भी कम देखने का समय था; 0,10% 0,075 अप्रैल, 25 को पहुंचे 2015% पूर्ण न्यूनतम का करीबी रिश्तेदार है, एक ऐसा स्तर जिससे एक बहुत ही हिंसक सुधार पिछले साल शुरू हुआ, जिसने कुछ ही हफ्तों में दर को लगभग 1% तक वापस ला दिया, एक झूले के साथ जिसने बांड व्यापारियों की याद में कम से कम मनोवैज्ञानिक रूप से अमिट घाव छोड़ दिया।
बड़ा अंतर यह है कि 2015 में इन नंबरों के पीछे QE की घोषणा थी, जबकि आज के बंड में ऊपर उल्लिखित अनिश्चितता के अलावा, ECB के साथ इस गुरुवार की नियुक्ति की अपेक्षाएं भी शामिल हैं। मारियो Draghi जिसने पहले ही इस बैठक के लिए प्रोत्साहन के एक नए दौर का वादा किया है।
ईसीबी पर सामान्य दुविधा, इसकी चालें और इसके कभी-कभी सहसंबंधों के खेल के साथ प्रतिकूल प्रभाव जो कभी-कभी वास्तव में प्रति-सहज होते हैं, इसलिए फिर से प्रस्तावित किया जाता है: अगर ड्रैगी उम्मीद से कम क्यूई से निराश करता है, तब पूरा जर्मन कर्व वास्तव में महंगा और कमजोर है लेकिन जोखिम भरी संपत्ति के लिए बाजार में सुधार फिर से शुरू हो सकता है और इसलिए बंड पैसे में वापस आ जाएगा; यदि द्राघी उम्मीदों पर खरा उतरता है, तो इन स्तरों से शुरू होने पर भी बंड की सराहना का मार्जिन हो सकता है, लेकिन बेतुकी बात यह है कि अगर बाजार यह शर्त लगाता है कि उपाय वास्तव में वास्तविक अर्थव्यवस्था और मुद्रास्फीति पर प्रभावी हैं, तो इन दरों पर बंड बहुत महंगा होगा और रैली में जोखिम भरी संपत्ति एक आसान बलिदान शिकार हो सकता है। इसलिए यह अहम होगा रणनीति से रणनीति में अंतर करें और पहचान करें कि बांध की विभिन्न आत्माओं के किस पहलू को अलग-अलग समय क्षितिज पर विशेषाधिकार देने का निर्णय लिया गया है।
