इटली के खाते खराब होने के लिए नियत हैं और हमारे देश के सार्वजनिक ऋण जोखिमों के साथ-साथ अन्य यूरोपीय संप्रभु बांडों के लिए बाजार को संक्रमित करने की अटकलें हैं। यह अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष द्वारा चित्रित एक उदास तस्वीर है, जो बाली में चल रही वार्षिक बैठकों के अवसर पर आज प्रकाशित अपनी नवीनतम "वैश्विक वित्तीय स्थिरता पर रिपोर्ट" में "इटली जोखिम" की बात करने के लिए लौटती है।
आईएमएफ के अनुसार, "राजकोषीय नीतियों के बारे में अनिश्चितता ने बैंकों और संप्रभु जोखिम, एक महत्वपूर्ण जोखिम संचरण चैनल के बीच संबंध पर ध्यान वापस लाया है"।
यदि राजकोषीय नीतियों के बारे में बाजार की चिंताएं फिर से उभरती हैं, तो "इतालवी बैंकों के पोर्टफोलियो में सरकारी बांडों के कारण इटली में सरकारी बांडों और बैंकों के बीच बंधन के फिर से उभरने का जोखिम है और घरेलू बाजार में उनके जोखिम के कारण अर्थव्यवस्था - रिपोर्ट जारी है - ऐसे परिदृश्य में, बाजार तनाव यूरोप के अन्य संप्रभु बांड बाजारों में फैल सकता है, जैसा कि संप्रभु ऋण संकट के दौरान हुआ था।
इटली ऋण/जीडीपी: अनुमान बदतर, केवल जापान और ग्रीस से पीछे
फंड ने 2018 और 2023 के बीच इटली में ऋण-से-जीडीपी अनुपात पर अपने पूर्वानुमानों को खराब कर दिया है। 2017 को 131,8% पर बंद करने के बाद, यह आंकड़ा 130,3 में 2018% तक गिरना चाहिए और 129,7% पर नहीं रहना चाहिए, जैसा कि पहले अनुमान लगाया गया था। दूसरी ओर, 2019 में, 128,7% की गिरावट और अब 127,5% तक गिरने की उम्मीद नहीं है। क्रिस्टीन लेगार्ड के नेतृत्व वाले संस्थान ने 2020 के लिए 127,6% के आंकड़े का अनुमान लगाया है (पिछले वसंत की अपेक्षा 124,9% से अधिक); 2021 के लिए 126,7% (अनुमान 122,1% था) और 2022 के लिए 125,8% (119,3% से)। अंत में, 2023 के लिए (जिस वर्ष फंड की गणना बंद हो जाती है) पूर्वानुमान 125,1% के बराबर है और अब वसंत में गणना की गई 116,6% नहीं है।
2017 में, इटली से भी बदतर प्रदर्शन करने वाले दुनिया के एकमात्र देश जापान थे, जिनका कर्ज/जीडीपी अनुपात 237,6% और ग्रीस का 181,8% था। पुर्तगाल इटली (125,7%) से बेहतर है।
इटली को "विश्वसनीय और उल्लेखनीय" समेकन की आवश्यकता है
राजकोषीय नीति के संदर्भ में, फंड का मानना है कि इटली को "मध्यम अवधि में विश्वसनीय और महत्वपूर्ण समेकन की आवश्यकता है, जो सार्वजनिक वित्त की सुरक्षा के लिए आवश्यक है और ऋण/जीडीपी अनुपात को मजबूती से नीचे की ओर ले जाता है"। यह बात अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष के वित्तीय मामलों के विभाग के निदेशक विटोर गैस्पर ने कही।
नहीं टिकेगा आर्थिक विस्तार, जोखिम करीब: तैयार रहें
हालाँकि, जोखिम केवल इटली को चिंतित नहीं करते हैं। अर्थव्यवस्था का वर्तमान विस्तार "हमेशा के लिए नहीं रहेगा - गैस्पर जारी रखा - जोखिम आ रहे हैं और कुछ पहले ही भौतिक हो चुके हैं: यह अगले संकट का बेहतर सामना करने में सक्षम होने के लिए राजकोषीय स्थान बनाने के लिए चक्रीय विस्तार का उपयोग करने का समय है"।
अमेरिकी मुद्रास्फीति और ब्रेक्सिट में उछाल से अगला संकट शुरू हो सकता है
और यह अगला संकट किससे शुरू हो सकता है? आईएमएफ के मुताबिक, सबसे संभावित कारण दो हैं: कठोर ब्रेक्सिट या अमेरिका में मुद्रास्फीति में अप्रत्याशित उछाल जो फेडरल रिजर्व को अपेक्षा से अधिक तेजी से दरें बढ़ाने के लिए मजबूर करेगा। यह अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के मौद्रिक और पूंजी बाजार विभाग के निदेशक टोबियास एड्रियन थे, जिन्होंने ऐसा कहा था।
विस्तार से, विशेषज्ञ ने तीन कमजोरियों को सूचीबद्ध किया। पहला गैर-वित्तीय क्षेत्र में ऋण के स्तर से दिया गया है, जो "जीडीपी का 250%" तक पहुंच गया है। दूसरा ऋण और बंधक हामीदारी मानकों में "गिरावट" से जुड़ा है, भले ही बैंक 10 साल पहले की तुलना में "सुरक्षित" हैं, जब 30 के दशक में महामंदी के बाद से सबसे खराब वित्तीय संकट सामने आया था। तीसरी भेद्यता, जारी एड्रियन, चीन से जुड़ी हुई है जहां "ऋण की दौड़ विशेष रूप से तेज रही है" और जहां छाया बैंकिंग की समस्या है। बीजिंग के अधिकारी "जानते हैं कि वे एक जोखिम का प्रतिनिधित्व करते हैं और उन उपायों के साथ काम किया है जिनका हम समर्थन करते हैं"।
