"कभी-कभी परिवर्तन अच्छा हो सकता है। बाजार एक युवा और गतिशील नेता माटेओ रेन्ज़ी को संदेह का लाभ दे रहे हैं, जो वास्तव में इतालवी विकास को पुनर्जीवित कर सकते हैं और अपने सुधार एजेंडे के माध्यम से सार्वजनिक ऋण को अधिक टिकाऊ बना सकते हैं। अभी के लिए, उम्मीदें सकारात्मक हैं।" पहले से कहीं अधिक दबाव में, प्रधान मंत्री को अप्रत्याशित समर्थन प्राप्त होता है: न्यू यॉर्क विश्वविद्यालय के एक प्रोफेसर और विश्व प्रसिद्ध अर्थशास्त्री नूरील रौबिनी का, जो 2008 की वित्तीय तबाही की भविष्यवाणी करने में सक्षम थे। उपनाम "डॉ। कयामत ”, रूबिनी को सर्वनाश की सीमा पर निराशावाद के लिए जाना जाता है। फिर भी आज, यूरोज़ोन के भविष्य पर एक सम्मेलन के मौके पर रोम में बोलते हुए, उन्होंने स्वीकार किया कि हमारे देश के लिए भी एक पुन: लॉन्च की संभावना है।
यह याद करते हुए कि "सार्वजनिक ऋण अभी भी बहुत अधिक है और संरचनात्मक सुधारों के धीमे कार्यान्वयन के कारण विकास कमजोर बना हुआ है", रौबिनी ने रेखांकित किया कि "एक सुधार हुआ है: ईसीबी की कार्रवाई से इटली को मदद मिली है और वही उपाय किए गए हैं सरकार द्वारा, राजकोषीय स्तर पर और उससे आगे, जोखिमों को कम किया है"। अब, हालांकि, "एक मजबूत कार्यकारी की आवश्यकता है - प्रोफेसर जारी है - जो विकास को पुन: सक्रिय करने, नौकरियां पैदा करने और अंतरराष्ट्रीय प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने के लिए आवश्यक संरचनात्मक सुधारों को आगे बढ़ाने में सक्षम है। मुझे ऐसा लगता है कि इस बिंदु पर केंद्र-दक्षिणपंथी और केंद्र-वाम के बीच व्यापक सहमति है, लेकिन अब हमें बात करना बंद करने की जरूरत है। कार्रवाई करने का समय आ गया है।"
यूरोज़ोन: अधिक ऋण की आवश्यकता है और यूरो कमजोर है
"डॉ। का नया आशावाद। कयामत" यूरोज़ोन तक भी फैली हुई है, जहाँ "ग्रीस के संभावित निकास या इटली और स्पेन की स्थितियों से जुड़े जोखिम एक या दो साल पहले की तुलना में बहुत अधिक सीमित हैं। रिकवरी के मामले में सकारात्मक संकेत हैं और कुछ परिधीय देश प्रतिस्पर्धात्मकता हासिल कर रहे हैं। किसी भी मामले में, अभी भी बहुत काम किया जाना बाकी है। विकास कई कारकों के कारण कमज़ोर होगा: क्रेडिट संकट, यूरो बहुत मजबूत होना, सार्वजनिक ऋण बहुत अधिक होना, उच्च बेरोजगारी और बैंकिंग यूनियन की ओर सीमित प्रगति, जिसे एक वित्तीय, आर्थिक और राजनीतिक संघ में भी बदलना चाहिए।
मुद्रा के मोर्चे पर, रौबिनी को उम्मीद है कि "इस साल यूरो धीरे-धीरे डॉलर के मुकाबले कम हो जाएगा, एक ओर संयुक्त राज्य अमेरिका में वृद्धि के कारण, जो यूरोजोन की तुलना में अधिक होगा (लगभग 2,5% के मुकाबले 3/1%) ), दूसरी ओर फेड की प्रगतिशील टेपिंग के कारण। ईसीबी द्वारा आगे शांत करने वाली कार्रवाइयों की भी अपेक्षाएं हैं: एक नई दर में कटौती, बैंकों के लिए अधिक तरलता या अवस्फीतिकारी या अपस्फीतिकारी दबावों से निपटने के लिए गैर-मानक उपाय "।
विशेष रूप से, अमेरिकी अर्थशास्त्री का मानना है कि ईसीबी "निजी क्षेत्र के पक्ष में ऋण का समर्थन करने के लिए, छोटे और मध्यम उद्यमों के लिए विशेष रूप से जमा पर नकारात्मक दर ला सकता है। क्रेडिट की कमी फिर से बेहतर होने से पहले और खराब हो जाएगी, यही कारण है कि ईसीबी को जिन कार्यों को लागू करना चाहिए, उनमें से एक बैंकों के लिए क्रेडिट सहजता का एक रूप है। इसके अलावा, ईसीबी द्वारा इस वर्ष के अंत तक सरकारी बॉन्ड की खरीद को संशोधित करने की संभावना पर पहले से ही एक बहस चल रही है। यह एक विकल्प है जो मेज पर बना रहता है, और यह निश्चित रूप से यूरो के मूल्य को कम करने में मदद करेगा, जो कि वर्तमान में बहुत अधिक है।"
उभरते बाजार और जापान
यहां तक कि उभरते बाजारों की तरफ, रौबिनी निराशावादी के अलावा कुछ भी है: "इनमें से अधिकांश देशों पर दबाव - वह बताते हैं - बाहरी कारकों (फेड की टेपरिंग, चीन में मंदी और कच्चे माल की कीमतों में गिरावट) के कारण है। ), लेकिन आंतरिक भी। जब तरलता अधिक थी, उभरते बाजारों में पैसा आसानी से प्रवाहित होता था, और इन देशों की मौद्रिक, राजकोषीय और ऋण नीतियां बहुत ढीली हो जाती थीं। इसके अलावा, कुछ ने उद्यमों के पक्ष में अत्यधिक राज्य के हस्तक्षेप पर अपनी वृद्धि के आधार पर बाजार उन्मुख संरचनात्मक सुधारों को लागू नहीं किया है।
विशेष रूप से, "भारत, इंडोनेशिया, तुर्की, ब्राजील और दक्षिण अफ्रीका को मुद्रास्फीति में वृद्धि के साथ-साथ विकास में मंदी का सामना करना पड़ रहा है - रौबिनी जारी है - लेकिन उन्होंने पहले ही कुछ मौद्रिक और राजकोषीय समायोजन कर लिए हैं, जिससे स्थिति स्थिर हो गई है।" बांड का बाजार। इसके बजाय, अन्य उभरते देश हैं जो समस्याओं के एक अलग संयोजन (एक ही समय में राजनीतिक और आर्थिक अनिश्चितताओं) का सामना करते हैं, जैसे अर्जेंटीना, वेनेजुएला, यूक्रेन, हंगरी, रूस और थाईलैंड। लेकिन मैं अभी भी आशावादी हूं, इनमें से अधिकांश देशों में लचीली विनिमय दरें और सार्वजनिक ऋण कम (यद्यपि बढ़ रहा है) है, इसलिए दिवाला संकट का कोई जोखिम नहीं है। विकास को बढ़ावा देने के लिए कुछ को सुधार करने होंगे, लेकिन लंबे समय में, उभरते हुए बाजार वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए सकारात्मक शक्ति से अधिक बने रहेंगे।
एक अलग मामला जापान का है, जहां रौबिनी के अनुसार, "एबेनॉमिक्स के पहले संकेत सकारात्मक हैं: यह विकास को बनाए रखने, येन को कमजोर करने और अपस्फीति को रोकने, बाजार के विश्वास को बढ़ाने में कामयाब रहा है। अब राजकोषीय मोर्चे पर कार्रवाई के दूसरे चरण की जरूरत है, घाटे और ऋण को टिकाऊ बनाने के लिए उपभोग पर करों में वृद्धि की जाए। हालांकि, हमें यह सुनिश्चित करना चाहिए कि कर सुधारों से वसूली प्रभावित न हो। इस कारण से, बैंक ऑफ जापान को अपनी मात्रात्मक सहजता को बढ़ाने की आवश्यकता है।"
