S&P 500 अब तक के उच्चतम स्तर के करीब है। बाजार के मौजूदा मिजाज का एक संभावित अध्ययन यह है कि निवेशक पहले से ही यथास्थिति की निरंतरता में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं, लेकिन यह व्याख्या समय से पहले लगती है। राष्ट्रपति अभियान के दौरान अभी भी कई चीजें बदल सकती हैं।
स्टीफन क्रुज़कैंप, मुख्य निवेश अधिकारी डॉयचे एसेट मैनेजमेंट के तीन शोध।
1. यह कांग्रेस के चुनाव हैं जो मायने रखते हैं
वित्तीय बाजारों के लिए, मौलिक प्रश्न यह नहीं है कि व्हाइट हाउस में कौन जाएगा, चाहे हिलेरी क्लिंटन या डोनाल्ड ट्रम्प, बल्कि प्रतिनिधि सभा और सीनेट को कौन नियंत्रित करेगा। संयुक्त राज्य अमेरिका की अध्यक्षता अभी भी दुनिया में सबसे शक्तिशाली स्थिति हो सकती है - विदेश नीति को छोड़कर - लेकिन कांग्रेस के समर्थन के बिना राष्ट्रपति बहुत कम कर सकते हैं। जब निवेशकों के लिए चीजें सबसे ज्यादा मायने रखती हैं, तो कांग्रेस पर्स स्ट्रिंग रखती है।
2. भारी चुनावी वादों के आधार पर दीर्घकालिक निवेश निर्णय लेना नासमझी है
सामान्यतया, एक नए राष्ट्रपति की टीम को मजबूती से बागडोर संभालने में लगभग एक वर्ष का समय लगता है। जब तक नया प्रशासन अंततः शुरू होता है, तब तक दुनिया आमतौर पर पहले ही आगे बढ़ चुकी होती है। प्राथमिकताएं बदल जाती हैं और घटनाएं खुले तौर पर कही गई महत्वाकांक्षाओं को भी पटरी से उतार देती हैं। 2000 में, जॉर्ज डब्ल्यू बुश ने खुद को "दयालु रूढ़िवादी" के रूप में प्रस्तुत किया और विदेशी उलझनों से बचने का वादा किया, लेकिन इतिहास अलग निकला। एक नया प्रशासन स्थापित करने के विशाल तार्किक पहलू अविश्वसनीय रूप से चुंगी देने वाले हैं, और इस बार डोनाल्ड ट्रम्प के लिए चुनौती विशेष रूप से भारी लग सकती है। इसी तरह के विवादों में पिछले नए राष्ट्रपतियों के विपरीत, ट्रम्प के पास वाशिंगटन में और बाहर राजनीतिक बेवकूफों के बीच संपर्कों का व्यापक नेटवर्क नहीं है। डोनाल्ड ट्रम्प की जीत के बाद वित्तीय बाजारों में अनिश्चितता पैदा करने के लिए यह सरल कारण पर्याप्त हो सकता है।
3. ट्रंप का अनुभव अमेरिका की राजनीतिक-आर्थिक स्थिति को हमेशा के लिए बदल सकता है
बाजार समर्थक विचारों से प्रभावित गणतांत्रिक हलकों का युग अब अपने अंत के करीब आता दिख रहा है। ट्रम्प की उम्मीदवारी ने मुक्त व्यापार के लिए रिपब्लिकन समर्थन को पहले ही गंभीर रूप से मिटा दिया है, जो कभी रिपब्लिकन राजनेताओं का सिद्धांत था। पिछले छत्तीस वर्षों से, रिपब्लिकन ने आर्थिक संकट के समय में प्रतिचक्रीय खर्च के बारे में व्यावहारिक होने के साथ-साथ बाजार-उन्मुख आपूर्ति-पक्ष नीतियों को मज़बूती से आगे बढ़ाने की मांग की है। यह निश्चित नहीं है कि यह मार्ग जारी रहेगा। उदाहरण के लिए, ट्रम्प की जीत, फेड के पैंतरेबाज़ी के कमरे को सीमित करने के लिए कांग्रेस से दबाव बढ़ा सकती है। लेकिन अगर ट्रम्प हार जाते हैं, तो अन्य उनके कार्यक्रम का उपयोग कर सकते हैं। इसी तरह, बर्नी सैंडर्स के विद्रोह ने हिलेरी क्लिंटन को वामपंथी बना दिया है। यह देखा जाना बाकी है कि क्या डेमोक्रेटिक उम्मीदवार अपने पति द्वारा अपनाई गई नीतियों के अनुरूप व्यवसाय-अनुकूल नीतियों का जनादेश सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक कदम उठा पाएगी या नहीं।
एस. क्रुज़कैंप का पूरा दस्तावेज़ और फ़ोटो संलग्न है।
संलग्नक: डॉयचे एएम सीआईओ विशेष अमेरिकी चुनाव
