बंका मार्चे, बंका एटुरिया, कैरिचिएटी और कैसा फेरारा और उनके अधीनस्थ बांडों से जुड़ी हालिया घटनाओं ने बचतकर्ताओं को सिखाया है कि इन बांडों में निवेश को हल्के में नहीं लिया जाना चाहिए। सबक नाटकीय था: सभी ने पेंशनभोगी की दर्दनाक कहानी का अनुसरण किया जिसने अपनी बचत खोने के बाद आत्महत्या कर ली।
तो बैंक बॉन्ड खरीदने से पहले पूछने के लिए (और खुद से पूछने के लिए) यहां 10 प्रश्न हैं, ताकि गलतियां न हों और आपकी छोटी या बड़ी संपत्ति के लिए संभावित रूप से घातक हो।
1) बांड किस प्रकार की वरिष्ठता रखता है?
टीयर 1 जूनियर सबऑर्डिनेट बॉन्ड से सीनियर सिक्योर्ड बॉन्ड तक वरिष्ठता और बॉन्ड की अधीनता की विभिन्न डिग्री के बारे में जानें, क्योंकि उनका जोखिम बहुत अलग है। बैंक बेल-इन की स्थिति में, आपके निवेशों के लिए अलग-अलग परिणामों के साथ, विभिन्न प्रकार के बांड बहुत अलग तरीके से प्रभावित होंगे।
2) बांड और जारीकर्ता की रेटिंग क्या है?
बेशक, रेटिंग पूरी कहानी नहीं बताती है। वास्तव में, रेटिंग एजेंसियों ने अतीत में बहुत बड़ी गलतियां की हैं, जो अक्सर वित्तीय बाजारों से पिछड़ जाती हैं। लेकिन वहाँ से यह कहना कि रेटिंग पूरी तरह से बेकार है, चला जाता है: यह डिफ़ॉल्ट जोखिम का एक महत्वपूर्ण उपाय है। ध्यान रखें कि मध्यम-उच्च गुणवत्ता वाले निवेश ग्रेड बांड की रेटिंग बीबीबी के बराबर या उससे अधिक है, जबकि इस स्तर से नीचे हम उच्च प्रतिफल, या सट्टा बांड की दुनिया में प्रवेश करते हैं, जिसमें डिफ़ॉल्ट का उच्च जोखिम होता है। इसलिए: आप जो खरीदते हैं उसकी रेटिंग के बारे में सावधान और जागरूक रहें। रेटिंग, यदि दी गई है, तो उत्पाद शीट और सूचना विवरणिका में इंगित की जाती है, जिसे आम तौर पर बैंक की वेबसाइट पर देखा जा सकता है।
3) क्या यह सूचीबद्ध और तरल है?
सबसे पहले, जांचें कि प्रस्तावित बांड एक विनियमित बाजार में सूचीबद्ध हैं, जैसे एमओटी या यूरोटीएलएक्स। यदि ऐसा नहीं होता, तो उन्हें समय सीमा से पहले बेचने के लिए, आपके पास अनिवार्य रूप से केवल एक संभावित खरीदार होगा: वह बैंक जिसने उन्हें आपको बेचा था। वही बैंक उन्हें वापस खरीदने के लिए इच्छुक या स्थिति में नहीं हो सकता है। इसलिए यदि संभव हो तो असूचीबद्ध प्रतिभूतियों से बचें, क्योंकि वे आपकी बचत के जाल में फंसने का जोखिम उठाती हैं। ट्रेड किए गए मूल्यों और ट्रेडिंग "बुक" को देखना भी आवश्यक है: वे स्टॉक की तरलता के संबंध में महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करते हैं। एक अर्ध-खाली या खाली किताब का मतलब है कि बांड अतरल है क्योंकि बहुत कम लोग बांड खरीदने और बेचने के इच्छुक हैं। यह भी ध्यान दें कि बिड-आस्क (या बिड-आस्क) स्प्रेड कितना विस्तृत है। कीमत की तुलना में इसे देखना बेहतर है, यानी: 100x (आस्क प्राइस - बिड प्राइस)/मिड प्राइस। यदि यह संख्या बहुत बड़ी है, यानी यदि हम आधार अंक (जैसे 0,25%) के बारे में बात नहीं कर रहे हैं, लेकिन प्रतिशत अंक (जैसे 2%) के बारे में बात कर रहे हैं, तो इसका मतलब यह है कि स्टॉक बल्कि तरल नहीं है। जिसका मतलब है कि अगर जरूरत पड़ी तो इसे बेचना और अपना पैसा वापस लेना पार्क में टहलना नहीं हो सकता है। एडवाइस ओनली एक सिंथेटिक लिक्विडिटी इंडिकेटर की गणना करता है, जो इस सारी जानकारी को 0 और 100 के बीच की संख्या में सारांशित करता है।
4) अंतर्निहित शुल्क क्या हैं?
बचतकर्ताओं के साथ बैंक बॉन्ड जारी करने वालों के लिए पारिश्रमिक निहित शुल्क द्वारा दिया जाता है: प्रॉस्पेक्टस में घोषित लागतें, लेकिन जो असावधान खरीदार के लिए स्पष्ट नहीं हैं। लेकिन वे उच्च हो सकते हैं और निवेश के परिणाम पर भारी प्रभाव डाल सकते हैं।
5) क्या यह एक संरचित शीर्षक है?
संरचित प्रतिभूतियां प्रतिभूतियां होती हैं जो प्रतिभूतियों, वित्तीय सूचकांकों या विदेशी मुद्राओं की एक टोकरी के प्रदर्शन के आधार पर कूपन का भुगतान करती हैं या मूलधन चुकाती हैं, कभी-कभी जटिल और बहुत सहज तरीके से नहीं। मेरी राय में, उनसे बचना चाहिए, क्योंकि वे अक्सर अधिक जोखिम भरे होते हैं (और किसी भी मामले में आमतौर पर विशेष रूप से लाभदायक नहीं होते हैं)। जो आप नहीं समझते उसे कभी न खरीदें।
6) क्या यह शाश्वत है?
स्थायी बंधनों में, संक्षेप में, कोई परिपक्वता नहीं होती है। वे आम तौर पर अत्यधिक गौण प्रतिभूतियां होती हैं, यानी बैंक की कठिनाइयों या डिफ़ॉल्ट की स्थिति में दंडित किए जाने के उच्च जोखिम के साथ। अपने लिए परिणाम निकालें …
7) क्या यह परिवर्तनीय है?
ऐसे बॉन्ड हैं जो जारीकर्ता, यानी बैंक को बॉन्ड को शेयरों में बदलने की अनुमति देते हैं - हमने इसके बारे में वेनेटो बंका बॉन्ड के मामले में भी बात की है। पिछले कुछ समय से, कोको बांडों के बीच आना तेजी से आसान हो गया है: परिवर्तनीय हाइब्रिड बांड जो स्वचालित रूप से बैंक के शेयरों में परिवर्तित हो जाते हैं जो उन्हें कुछ शर्तों के तहत जारी करते हैं, जो बैंक के नकारात्मक बैलेंस शीट प्रदर्शन से जुड़े होते हैं (अधिक सटीक रूप से, यदि "कोर टीयर 1 अनुपात" 5% से नीचे आता है। इस तरह बैंक अपने ऋण जोखिम को हल्का करता है। लेकिन बॉन्डधारक को दंडित किया जाता है, क्योंकि वह खुद को बैंक की कार्रवाई के जोखिम को वहन करता हुआ पाता है जो बुरी तरह से चल रहा है। बचना बेहतर है, आप क्या सोचते हैं?
8) कूपन की गणना कैसे की जाती है?
आपको स्पष्ट होना चाहिए कि कूपन निश्चित दर, चर या मिश्रित दर (निश्चित प्लस चर या न्यूनतम और अधिकतम के साथ चर) है। अन्य सभी चीजें समान होने पर, वास्तव में, एक निश्चित-दर कूपन एक चर-दर कूपन की तुलना में जोखिम भरा होता है, क्योंकि यह बांड की अवधि को बढ़ाता है, ब्याज दरों के प्रति संवेदनशीलता बढ़ाता है।
9) समान परिपक्वता वाले बीटीपी की तुलना में यह कितना अधिक देता है?
जाहिर है, एक इतालवी बैंक के बांड तभी सार्थक होते हैं, जब समान परिपक्वता के साथ, वे एक इतालवी सरकार के बांड से अधिक उपज देते हैं: शायद बैंक राज्य की तुलना में अधिक ठोस है? मम्ह्ह्ह। हालांकि, अगर प्रसार, यानी दो बॉन्ड के बीच उपज में अंतर बहुत बड़ा है, तो इसका मतलब है कि सरकारी बॉन्ड की तुलना में बैंक बॉन्ड बहुत अधिक जोखिम भरा है। इसलिए पेशेवरों और विपक्षों को ध्यान से देखें।
10) क्या मेरे पास पहले से ही बैंक की अन्य प्रतिभूतियाँ हैं?
यह एक ऐसा सवाल है जो आपको खुद से पूछना चाहिए। हो सकता है कि आपका बैंक आपको अपने बहुत सारे बांडों की सदस्यता लेने में सक्षम हो। यह प्राथमिक पोर्टफोलियो विविधीकरण नियमों का उल्लंघन करता है, निवेश पर अत्यधिक ध्यान केंद्रित करता है।
