1982 में, कीन्स के सबसे मेधावी छात्रों में से एक, निकोलस कलडोर ने "द स्कॉरज ऑफ़ मोनटेरिज्म" शीर्षक के साथ एक निबंध लिखा था, जो आज सादृश्य द्वारा, राजकोषीय कॉम्पिटिटर के संकट को याद करता है, जब भी इसे पड़ोस के एकाउंटेंट के रूप में व्याख्या किया जाता है। दुकानदार जो दुकानदार को सड़क पर खड़ा नहीं कर सकता। वास्तव में, यह नहीं भूलना चाहिए कि मास्ट्रिच के मापदंडों में अंतर्निहित कुछ देशों की इच्छा थी कि पड़ोसी इटली को एकल मुद्रा से बाहर रखा जाए और मध्य यूरोप के उद्योगों के पक्ष में इसके विऔद्योगीकरण का पक्ष लिया जाए।
सौभाग्य से इटली और यूरोप के लिए - जिसकी यूनाइटेड किंगडम को अत्यधिक आवश्यकता है, लेकिन इसके विपरीत नहीं - मारियो द्राघी सार्वजनिक ऋण की समस्या को रैंकिंग में अंतिम स्थान पर ला रहा है। मध्यम अवधि में वास्तविक ब्याज दरों को शून्य के करीब रखने के साथ, जैसा कि ईसीबी करना चाहता है, और जीडीपी की मध्यम अवधि की वास्तविक विकास दर उनसे थोड़ा ऊपर है, जीडीपी/सार्वजनिक ऋण अनुपात पहले स्थिर होता है और फिर घटता है, जैसा सिखाया जाता है एक पुराने और प्रसिद्ध प्रमेय द्वारा नए संकटों से भुला दिया गया।
इसलिए, इटली के मामले में, सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि में इतनी वास्तविक वृद्धि हासिल करने के लिए हेलीकॉप्टरों की आवश्यकता नहीं है जो धन फैलाते हैं या यहां तक कि नए सार्वजनिक निवेश प्रवाह जो ऋण/जीडीपी अनुपात से समझौता करेंगे, लेकिन आर्थिक उत्पादकता में वृद्धि प्रणाली। यह एक कार्य है कि आज, एक बाजार अर्थव्यवस्था के संदर्भ में जिसमें निजीकरण वाली सार्वजनिक कंपनियों द्वारा निवेश गायब हो गया है, मुख्य रूप से औद्योगिक क्षेत्र में निजी कंपनियों पर पड़ता है, जो ईसीबी के पैसे की बहुत कम लागत के अवसर को जब्त करते हैं, उन्हें गैर-वित्तीय कंपनियों के कुल निवेश पर अपने निवेश के भार में गिरावट को रोकने के लिए कहा जाता है - जो कई वर्षों से चल रही है।
वास्तव में, एक साधारण संकेतक (Istat डेटा) जिसमें सख्त अर्थों में उद्योग और सेवा क्षेत्र (वित्तीय को छोड़कर) के बीच विभाजित गैर-वित्तीय कंपनियों द्वारा निवेश की संरचना शामिल है, कम संभावित उत्पादकता (व्यापार) वाले क्षेत्रों में निवेश से आगे निकलने का दस्तावेज है। , गैर-वित्तीय सेवाएं और निर्माण) उद्योग में निवेश की तुलना में सख्त अर्थों में अधिक उत्पादकता क्षमता से संपन्न हैं क्योंकि वे अंतरराष्ट्रीय प्रतिस्पर्धा के घर्षण के अधीन हैं। 60 के दशक और तदनुरूपी 50 के दशक के बीच, उद्योग में सख्त अर्थों में निवेश 37% से गिरकर 52% से भी कम हो गया; अन्य कुल के 53% से बढ़कर XNUMX-XNUMX% हो गए। यह अन्य संरक्षित क्षेत्रों की ओर इतालवी उद्योग के प्रतिगमन का संकेत है जो राजकोषीय कॉम्पैक्ट के संकटमोचनों को ताकत देगा। दूसरी ओर, हमें यह भ्रम पैदा नहीं करना चाहिए कि उत्पादकता में वृद्धि अंतरराष्ट्रीय प्रतिस्पर्धा से सुरक्षित क्षेत्रों से आती है जो पहले से ही अन्य स्थितिगत किराए का आनंद लेते हैं। संभावित उत्पादकता को वास्तविक उत्पादकता में बदलने की चुनौती है।
दुर्भाग्य से, निजीकरण के समय इतालवी उद्यमियों का व्यवहार औद्योगिक प्रतिगमन में योगदान देता है, जो अंतरराष्ट्रीय प्रतिस्पर्धा द्वारा संरक्षित क्षेत्रों के भीतर खुद को घेरने के लिए इतालवी परिवार पूंजीवाद की प्रवृत्ति का दस्तावेजीकरण करता है। सार्वजनिक कंपनियों के इतालवी खरीदारों के मामले में, निर्माण के अलावा अन्य क्षेत्रों में समूह के निवेश (बेनेटन, कैल्टागिरोन, ऑरलैंडी) में विविधता लाने के उद्देश्य से, साथ ही बाद की बिक्री से पूंजीगत लाभ को प्राप्त करने के उद्देश्य से (बंद) -एंड फंड्स, एसआईवी के लिए रोक्का और सीट के लिए रीवा)। वे हमेशा सफल संचालन नहीं थे जैसा कि आईएलवीए मामले से पता चलता है और पिओम्बिनो स्टीलवर्क्स के नेतृत्व वाले परिवार समूह इस उद्देश्य के लिए अयोग्य हैं।
इसके विपरीत, विदेशी औद्योगिक समूह उस क्षेत्र में बने रहना पसंद करते थे जिसमें उनके पास अनुभव था ताकि कुछ रणनीतिक उच्च-तकनीकी क्षेत्रों में अपना आकार और अंतर्राष्ट्रीय उपस्थिति बढ़ाई जा सके। उदाहरण के लिए, क्रुप समूह जिसने टेर्नी के एएसटी-एक्सियाई स्पेशली का अधिग्रहण किया; एबीबी-एशिया ब्राउन बोवेरी समूह जिसने एबपा (ऊर्जा क्षेत्र में प्रक्रिया नियंत्रण और स्वचालन प्रणालियों में अग्रणी) को एकीकृत किया; या नुओवा पिग्नोन की खरीद के साथ जनरल इलेक्ट्रिक कंपनी। इसलिए नए उद्यमियों की जरूरत है जो अंतरराष्ट्रीय बाजारों पर भी व्यापार जोखिम से प्यार करते हैं।
हालांकि, यह सच है कि उद्योग के इस प्रतिगमन में योगदान बैंक ऋण पर इसकी पैथोलॉजिकल निर्भरता है (लगभग हमेशा सुविधा प्रदान की गई) जो कि "क्षेत्र के साथ लिंक" के संबंध में बहुत प्राचीन तरीकों से संवितरित है, साथ में निवेश की सहसंबद्ध कमी और सबसे नवीन और प्रतिस्पर्धी में, जिसमें परिवार-आधारित कॉर्पोरेट संरचना का विस्तार करके बाजार में जोखिम पूंजी के उपयोग की भी आवश्यकता होती है। स्वामित्व संरचनाओं का पारिवारिक बंद होना जो आज कई कंपनियों को "बैंक पर निर्भर बौनापन" और पारंपरिक क्षेत्रों में कम उत्पादकता और अनुसंधान और विकास में निवेश की मामूली दर तक सीमित कर देता है। यह कोई संयोग नहीं है कि एक बार प्रतिस्पर्धात्मक अवमूल्यन की प्रोत्साहन नीति का सहारा लेने की संभावना समाप्त हो गई, जिसने अंतर्राष्ट्रीय बाजारों में मूल्य युद्ध की अनुमति दी, इतालवी कंपनियों के अनुसंधान और विकास में निवेश न करने की प्रवृत्ति बनी रही, आज भी यूरोपीय संघ में सबसे कम: इटली में सकल घरेलू उत्पाद का 0,6 प्रतिशत, यूरोपीय संघ-1,2 औसत में लगभग 28 के मुकाबले, और ओईसीडी औसत में 1,6।
