इसका जोखिम मंदी बढ़ी है और मुद्रास्फीति से लड़ने का सबसे अच्छा तरीका दरें बढ़ाना है। यह ईसीबी अध्यक्ष के भाषण का सार है क्रिस्टीन Lagarde फ्रैंकफर्ट में यूरोपीय बैंकिंग कांग्रेस में बात की। "हमने निर्णायक रूप से कार्य किया है, 200 आधार अंकों की दरों में वृद्धि की है, और हम यह सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक स्तर तक दरों को और बढ़ाने की उम्मीद करते हैं कि मुद्रास्फीति समय पर 2% के हमारे मध्यम अवधि के लक्ष्य पर वापस आ जाए।" कितनी तेजी से और किस स्तर तक "मुद्रास्फीति दृष्टिकोण द्वारा निर्धारित किया जाएगा।"
निवेशक अब दिसंबर में 50 और 75 आधार अंकों की बढ़ोतरी की उम्मीद के बीच फटे हुए हैं, 75 आधार अंकों की बढ़ोतरी की एक श्रृंखला के बाद, और बॉन्ड होल्डिंग्स को सिकुड़ते हुए देखें, जिसे मात्रात्मक कसने के रूप में भी जाना जाता है, जो 2023 की पहली छमाही में शुरू होगा।
लैगार्डे: "बांड पोर्टफोलियो को कम करने का समय आ गया है"
इसलिए, i के माध्यम से आगे मौद्रिक नीति को कड़ा किया जा रहा है दर वृद्धि. लेकिन इतना ही नहीं। हमारी ब्याज दर नीति की गति को मजबूत करने के लिए - उन्होंने कहा - यह उचित है कि ईसीबी की बैलेंस शीट "एक मापा और अनुमानित तरीके से सामान्य हो"। इसका अर्थ है हाल के वर्षों के विभिन्न संकट-विरोधी कार्यक्रमों के साथ संचित प्रतिभूतियों के शेयरों की मात्रा को कम करना, जैसे कि केंद्रीय बैंक द्वारा मुद्रा की आपूर्ति में नई मुद्रा की शुरुआत. लेकिन उन्होंने यह भी आश्वस्त किया कि "मौद्रिक नीति के व्यवस्थित प्रसारण को संरक्षित करने के उपकरण", विशेष रूप से महामारी आपातकालीन खरीद कार्यक्रम में प्रतिभूतियों के नवीनीकरण पर लचीलापन pepp और नया तंत्र विरोधी फैलता (टीपीआई) "सक्रिय रहेगा"।
लैगार्डे: "बैंकों को समाधान का हिस्सा होना चाहिए"
प्रमुख संकट चल रहे हैं, ऊर्जा संकट से लेकर वैश्विक नौकरी की पेशकश के संकुचन तक, महत्वपूर्ण निवेश की आवश्यकता है। और संक्रमण का सामना करने के लिए, हमें एक लचीले वित्तीय क्षेत्र की आवश्यकता है। "हमें इसकी आवश्यकता है बैंकों समाधान का हिस्सा बने रहें। लेकिन हमारे द्वारा बनाई गई ठोस नींव को कम आंकने से इस लक्ष्य को हासिल करने में मदद नहीं मिलेगी - ईसीबी के अध्यक्ष ने कहा -। हम एक तेजी से बदलती दुनिया का सामना कर रहे हैं, जिसमें कई झटके और गहन अनिश्चितता है। इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, अत्यधिक ढीला नियमन बैंकों को झटके के लिए अधिक उजागर करेगा और उन बदलावों को बनाए रखने में कम सक्षम होगा जिन पर हमारा भविष्य विकास निर्भर करेगा। और यह न तो उस क्षेत्र के हित में होगा, जो कम लाभदायक होगा, और न ही अर्थव्यवस्था के हित में होगा, जिसके पास धन नहीं होगा।"
लैगार्डे: "मंदी का जोखिम बढ़ा, लेकिन यह मुद्रास्फीति को महत्वपूर्ण रूप से कम नहीं करेगा"
"यूरो क्षेत्र में मुद्रास्फीति बहुत अधिक है, पहुंच गई है दोहरा अंक मौद्रिक संघ की शुरुआत के बाद पहली बार अक्टूबर में। और मुद्रास्फीति के लंबे समय तक ऊपर रहने की संभावना के साथ, हमें मुद्रास्फीति की उम्मीदों के विकास पर बहुत बारीकी से नजर रखने की जरूरत है। "इसके अलावा, हालांकि हाल ही में सकल घरेलू उत्पाद के विकास के आंकड़ों ने उल्टा आश्चर्यचकित कर दिया, मंदी का खतरा बढ़ गया है। इसी समय, ऐतिहासिक अनुभव से पता चलता है कि कम से कम अल्पावधि में मंदी से मुद्रास्फीति में काफी कमी आने की संभावना नहीं है। इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, अपने जनादेश के प्रति प्रतिबद्धता दिखाना यह सुनिश्चित करने के लिए महत्वपूर्ण है कि मुद्रास्फीति की उम्मीदें बनी रहें और दूसरे दौर के प्रभाव पकड़ में न आएं।
लेगार्ड कर नीतियों पर: "वे अस्थायी, लक्षित और सिलवाया जाना चाहिए"
दर-वृद्धि चक्र का अंतिम बिंदु मुद्रास्फीति दृष्टिकोण द्वारा निर्धारित किया जाएगा, लेकिन लेगार्ड ने जोर देकर कहा कि देशों को "एक साथ चलना चाहिए।" वास्तव में, आर्थिक दृष्टिकोण मौद्रिक नीति और अन्य अभिनेताओं के बीच संरेखण पर भी निर्भर करेगा और, अल्पावधि में, नीति के उन्मुखीकरण पर। राजकोषीय नीति यह महत्वपूर्ण है। उच्च मुद्रास्फीति के वर्तमान परिवेश में, राजकोषीय नीति अस्थायी, लक्षित और अनुरूप होनी चाहिए। यह प्रकृति में अस्थायी होना चाहिए, ताकि मध्यम अवधि में मांग में बहुत अधिक वृद्धि न हो; लक्षित, ताकि कर वृद्धि का आकार सीमित हो और उन लोगों को लाभ मिले जिन्हें इसकी सबसे अधिक आवश्यकता है; और दर्जी बनाया, ताकि ऊर्जा की मांग को कम करने के लिए प्रोत्साहन को कमजोर न किया जा सके"।
लेगार्ड के हस्तक्षेप पर बाज़ार की प्रतिक्रियाएँ
यूरोपीय बैंकिंग कांग्रेस में क्रिस्टीन लेगार्ड के शब्दों के बाद मिलान में अन्य की तुलना में लगभग एक प्रतिशत बिंदु की वृद्धि जारी है यूरोपीय स्टॉक एक्सचेंज: फ्रैंकफर्ट 1,25%, लंदन 1% और पेरिस 1,35% ऊपर। मिलान 0,98% और मैड्रिड 0,92%। ईसीबी क्रिस्टीन लेगार्ड के शब्दों के बाद यूरोपीय सरकार के बॉन्ड बाजार में दरों में तीव्र वृद्धि: आईएल बीटीपी की उपज 4,03% की मनोवैज्ञानिक सीमा से दो दिन कम बिताने के बाद दस-वर्षीय बॉन्ड दस आधार अंकों से अधिक बढ़कर 4% हो गया। विस्तार जर्मन बंड के साथ, हालांकि, यह 194 पर स्थिर बना हुआ है, साथ ही साथ जर्मन सरकार बांड की उपज में भी वृद्धि हुई है।
