वित्तीय गतिविधियों से आय पर कराधान का पुनर्गठन कर सुधार मंत्री ट्रेमोंटी के केंद्रीय बिंदुओं में से एक प्रतीत होता है।
वित्तीय आय पर लेवी को पुनर्संतुलित करने की आवश्यकता, जो अन्य आय, विशेष रूप से व्यवसाय और कर्मचारी आय पर भारित होती है, एक व्यापक रूप से साझा और विरोध करने में कठिन सिद्धांत है। दरअसल, इटली में, वित्तीय आय पर कर का बोझ अन्य मुख्य देशों की तुलना में कम है, जहां ब्याज पर लेवी या तो साधारण कराधान के हिस्से के रूप में होती है या स्थानापन्न कर के मामले में, 20% से कम नहीं दरों का प्रावधान है। .
विभिन्न वित्तीय साधनों पर वर्तमान में मौजूद दो दरों को एक ही दर में संरेखित करने का विचार, संभवतः इसे 20% पर सेट करना, इसलिए लागू करने के लिए एक उचित और आसान समाधान प्रतीत होता है। हालाँकि, व्यवहार में, यह परिकल्पना कई महत्वपूर्ण मुद्दों को दर्शाती है जो सावधानीपूर्वक विचार करने का सुझाव देते हैं।
यदि उपाय सरकारी बांडों से भी संबंधित है, तो यह आकलन करने का विषय होगा कि क्या 12,5% से 20% की दर में वृद्धि सभी बकाया बांडों या केवल नए जारी किए गए बांडों को प्रभावित करेगी। पहले मामले में, पुनर्गठन से प्राप्त राजस्व को अधिकतम किया जाएगा, लेकिन मुद्दे के समय स्थापित "संविदात्मक" शर्तों को भी संशोधित किया जाएगा। दूसरी ओर, दूसरी परिकल्पना संभव टैक्स मध्यस्थता और अवांछित मूल्य विकृतियों के साथ विभिन्न उपकरणों के बीच बाजार के विभाजन की ओर ले जाएगी। व्यवहार में, तथाकथित "लॉर्डिस्ट" के लिए नए मुद्दों को छोड़कर, परिवार खुद को पुराने बंधनों में फेंक देंगे। इस संबंध में, यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि, जहां तक सरकारी बॉन्ड का संबंध है, उपाय में रुचि रखने वाले बचतकर्ताओं का हिस्सा कुल के 25% से अधिक नहीं है। शेष कंपनियों और व्यवसायों (25%) के हाथों में है, जिसके लिए ब्याज से प्राप्त होने वाली आय सामान्य आय का हिस्सा है और सबसे ऊपर, विदेशी निवेशकों (50%) के लिए जिसके लिए यह आय काफी हद तक छूट दी गई है और जिसके लिए अनुमानित आय (आंशिक) सकल उपज में वृद्धि इतालवी बचतकर्ताओं के लिए एक अप्रत्याशित उपहार होगी।
यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि दर में वृद्धि अनिवार्य रूप से कॉरपोरेट बॉन्ड की खरीद को हतोत्साहित करेगी और सबसे बढ़कर, बैंक बॉन्ड - ये मुख्य रूप से परिवारों द्वारा आयोजित किए जाते हैं - ठीक ऐसे समय में जब क्रेडिट संस्थानों द्वारा वित्तपोषण की आवश्यकता पहले से ही गंभीर रूप से प्रभावित है बेसल III के बाद से, वे अधिक हैं। यह स्पष्ट रूप से व्यवसायों, विशेष रूप से छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए बैंक ऋण बढ़ाने के उद्देश्य के विपरीत होगा। यह निस्संक्रामक स्पष्ट रूप से दुर्भाग्यपूर्ण घटना में बहुत अधिक होगा जिसमें दर में परिवर्तन सरकारी बांडों से संबंधित नहीं है, जैसा कि कुछ पत्रकारिता स्रोतों द्वारा परिकल्पित किया गया है।
ध्यान देने के दो अन्य बिंदु हैं, जिन पर अब तक कम जोर दिया गया है लेकिन उतना ही महत्वपूर्ण है। पहली तथाकथित योग्य होल्डिंग्स को प्रभावित करने वाली दरों को समायोजित करने की आवश्यकता से संबंधित है। आज, वास्तव में, इन शेयरहोल्डिंग पर कराधान इस तरह से तय किया गया है कि कंपनी द्वारा पहले से भुगतान किए गए करों को ध्यान में रखा जाए, ताकि कॉर्पोरेट मुनाफे का समग्र औसत कराधान निर्धारित किया जा सके जो कि उच्चतम आय वर्ग के अनुरूप है। और, साथ ही, गैर-योग्य जोतों के लिए अधिक अनुकूल स्थिति सुनिश्चित करें। यदि दरों को संशोधित करने के प्रस्ताव को निश्चित रूप से अनुमोदित किया गया था, हालांकि, हम खुद को ऐसे मामले में पा सकते हैं जिसमें छोटे शेयरधारक बड़े शेयरधारक की तुलना में शेयरों में निवेश पर अधिक कर चुकाते हैं।
दूसरे, कम से कम इस विचार को स्वीकार करना आवश्यक होगा कि पेंशन फंड के संबंध में दर अंतर बढ़ जाएगा, जिसके लिए संचय चरण में वर्तमान में 11% की घटी हुई दर की परिकल्पना की गई है। वास्तव में, उत्तरार्द्ध में वृद्धि हमारे देश में पेंशन बचत के विकास को प्रोत्साहित करने के उद्देश्य को विफल कर देगी।
अंत में, आर्थिक और संगठनात्मक बोझ जो बिचौलियों पर अनिवार्य रूप से भार डालेगा, जिनके पास विथहोल्डिंग एजेंट की भूमिका है और जिन्हें उनकी प्रक्रियाओं की समीक्षा करने के लिए कहा जाएगा, उन्हें ध्यान में रखा जाना चाहिए। इस संबंध में, नए उपायों के अनुकूलन की पर्याप्त अवधि प्रदान करना आवश्यक होगा।
अंत में, इतालवी वित्तीय बाजारों और बैंकों और अन्य वित्तीय मध्यस्थों की गतिविधियों पर अध्ययन के तहत उपायों का प्रभाव नगण्य नहीं होगा। अनुभव से पता चलता है कि बाजार नई स्थितियों के लिए बहुत जल्दी अनुकूल हो जाते हैं। अतीत की तुलना में, हालांकि, बाजारों, बिचौलियों और सबसे ऊपर, यूरोप में जारी और व्यापार किए जाने वाले वित्तीय साधनों के बीच बढ़ते एकीकरण और प्रतिस्पर्धा को ध्यान में रखा जाना चाहिए। आशा यह है कि नए प्रावधान अन्य देशों के प्रतिस्पर्धियों की तुलना में इतालवी बचतकर्ताओं और ऑपरेटरों को नुकसान में न डालने की आवश्यकता को अच्छी तरह से ध्यान में रखते हैं ताकि पर्यवेक्षी के शीर्ष प्रबंधन के साथ खुले संघर्ष में हमारे वित्तीय केंद्र को और अधिक दंडित न किया जा सके। अधिकारियों को खुद इसकी उम्मीद थी।
