"कॉरपोरेट गवर्नेंस पूंजी बाजार में विश्वास बहाल करने में एक महत्वपूर्ण तत्व है, लेकिन बचत के बढ़ते प्रवाह और विकास को बनाए रखने के लिए आवश्यक निवेश की बढ़ती आवश्यकता के बीच की खाई को पाटने में भी है"। जैसा जेनोला के गेब्रियल गैलाटेरी, कारपोरेट गवर्नेंस कमेटी के अध्यक्ष और एसिकुरज़ियोनी जेनराली ने इटली में कारपोरेट गवर्नेंस के "अत्याधुनिक" पर वार्षिक चर्चा मंच की शुरुआत की, जो मिलान में शुरू हुआ और शुक्रवार 2 दिसंबर को समाप्त होगा।
विषय वर्तमान की तरह बड़ी अनिश्चितता के समय में पहले से कहीं अधिक सामयिक है और यह कोई संयोग नहीं है कि गणतंत्र के राष्ट्रपति सर्जियो मटेरेला ने इस बात को रेखांकित किया है कि "अच्छे कॉर्पोरेट प्रशासन अभ्यास परिपक्व लोगों के आर्थिक संविधान का एक मूलभूत स्तंभ साबित हुए हैं। देशों और बाजारों के स्वास्थ्य में योगदान करने में सक्षम होने के लिए, विशेष रूप से उच्च अनिश्चितता और अस्थिरता की अवधि में ”। गैलाटेरी ने अपने हिस्से के लिए, नए उभरते मुद्दों का भी उल्लेख किया। "सबसे पहले - उन्होंने देखा - तथाकथित विकास कंपनियों के कॉर्पोरेट प्रशासन मानकों को बेहतर ढंग से जांचने की आवश्यकता है" ताकि वे "अपनी विशेष विशेषताओं के लिए उपयुक्त हों और साथ ही निवेशकों को विश्वास देने में सक्षम हों"। दूसरी चुनौती वित्तीय मध्यस्थों के कॉर्पोरेट प्रशासन की है। इन व्यक्तियों के लिए, नियामकों द्वारा जारी किए गए पर्यवेक्षी नियम पारिश्रमिक, जोखिम प्रबंधन, संरचना और बोर्डों की संरचना जैसे विषयों तक विस्तारित हो रहे हैं, "कमांड और नियंत्रण" नियामक दृष्टिकोण का पालन करते हुए - गैलेटेरी ने देखा - "कॉर्पोरेट प्रशासन के मामलों में असामान्य" है . इस मामले में "चुनौती कॉर्पोरेट प्रशासन में विफलताओं से बचने की आवश्यकता के बीच संतुलन खोजने की है, विशेष रूप से व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण मध्यस्थों के लिए जिन्होंने वित्तीय संकट में योगदान दिया है, और यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि इन संस्थाओं की कॉर्पोरेट प्रशासन संरचनाएं विकसित और विविधतापूर्ण हो सकती हैं। ताकि प्रभावी प्रतिस्पर्धा को प्रोत्साहित किया जा सके।"
मिलान में दो दिवसीय कार्यक्रम में चर्चा का समर्थन करना नया अध्ययन है "इटली में कॉर्पोरेट प्रशासन: स्व-विनियमन, पारिश्रमिक और अनुपालन-या-व्याख्या (वर्ष 2016)" द्वारा प्रकाशित अनाम और 2001 के बाद से एमिटेंटी टिटोली के साथ बनाया गया। यह इतालवी सूचीबद्ध कंपनियों द्वारा उनकी प्रशासन प्रणाली पर जानकारी प्रदान करने के लिए कॉर्पोरेट प्रशासन और पारिश्रमिक पर रिपोर्ट के विश्लेषण के माध्यम से एक संदर्भ बिंदु का गठन करता है।
2016 का सर्वेक्षण सीबोर्सा इटालियाना द्वारा प्रबंधित एमटीए बाजार पर 227 दिसंबर 31 को सूचीबद्ध 2015 इतालवी कंपनियों को खोलता है, जिनकी रिपोर्ट 15 जुलाई 2016 तक उपलब्ध थी: मूल्य सूची का कवरेज काफी हद तक पूरा हो गया है। संलग्न हम "नोट्स एंड स्टडीज" से उद्धरण प्रकाशित करते हैं जो सूचीबद्ध कंपनियों के शासन का एक सामान्य अवलोकन प्रदान करता है, उनकी डिग्री की जांच करता है
स्व-नियामक संहिता (संस्करण 2015) में निहित अधिकांश सिफारिशों का अनुकूलन और सिफारिशों के संदर्भ में अनुपालन-या-व्याख्या सिद्धांत के आवेदन पर विशेष ध्यान देना जिसके लिए उनके आवेदन को निष्पक्ष रूप से देखा जा सकता है। अंत में, सर्वेक्षण प्रशासनिक और नियंत्रण निकायों के पारिश्रमिक का विस्तृत विश्लेषण भी प्रदान करता है,
जारीकर्ताओं द्वारा अपनाई गई नीतियों और वास्तविक पारिश्रमिक के संदर्भ में मुख्य मूल्यांकन का सारांश
कॉर्पोरेट निकायों के व्यक्तिगत सदस्यों को भुगतान किया।
सर्वेक्षण से पता चलता है कि कोड के आवेदन के तरीकों पर सूचीबद्ध कंपनियों द्वारा प्रदान की गई जानकारी की मात्रा और गुणवत्ता
आत्म-अनुशासन आम तौर पर उच्च और प्रगतिशील और निरंतर सुधार में होता है, दोनों संरेखण के मामले में और कुल या के मामले में
संहिता की सिफारिशों के साथ आंशिक गलत संरेखण।
कई सिफारिशों का आवेदन काफी हद तक अभिन्न है। विचलन के मामले आमतौर पर साथ होते हैं
तर्कसंगत स्पष्टीकरण जो निवेशकों को स्पष्ट रूप से हाइलाइट किए जाते हैं, जिससे उन्हें उनका मूल्यांकन करने और प्रासंगिक निष्कर्ष निकालने की अनुमति मिलती है
इसके व्यापारिक निर्णयों और/या संबंधित जारीकर्ताओं के साथ जुड़ाव पर निष्कर्ष।
कुछ सिफारिशों के लिए, गैर-कार्यान्वयन के साथ-साथ निम्न गुणवत्ता का एक विशेष रूप से उच्च स्तर अभी भी है
इसके गैर-अनुप्रयोग को सही ठहराने के लिए प्रदान की गई जानकारी और स्पष्टीकरण। सुधार चिंता के लिए सबसे महत्वपूर्ण क्षेत्र
निदेशक मंडल और नामांकन समिति की भूमिका के साथ-साथ पारिश्रमिक नीतियों के कुछ विशिष्ट पहलू
प्रशासकों की।
अटैचमेंट्स: कॉर्पोरेट गवर्नेंस इन इटली, 2016
