"आगामी डीईएफ़ में अतिरिक्त उपायों की अनुपस्थिति में, सरकार के 2019 के वित्तीय लक्ष्यों को पूरा करने की सबसे अधिक संभावना होगी। यह बाजारों पर नए तनाव में बदल जाएगा: इतालवी ऋण तूफान की आंखों में वापस आ जाएगा और रेटिंग एजेंसियों द्वारा एक नया डाउनग्रेड करने का गंभीर जोखिम होगा ”। ऑक्सफ़ोर्ड इकोनॉमिक्स के प्रमुख अर्थशास्त्री निकोला नोबिल ने वैश्विक आर्थिक पूर्वानुमानों की पुनर्गणना करते हुए, इतालवी अर्थव्यवस्था पर ध्यान केंद्रित करते हुए, विश्लेषण कंपनी द्वारा तैयार किया गया और मिलान में एसोलोम्बार्डा के साथ प्रस्तुत किया: "इतालवी ऋण जोखिम बन रहा है। 2019 तक कबाड़, मामले के सभी परिणामों के साथ, आंतरिक नियमों के कारण, आयोजित प्रतिभूतियों को बेचने के लिए कई निधियों के दायित्व के साथ शुरू, जब तक आप क्यूई से बाहर नहीं निकल जाते, जबकि बैंक अब यूरोसिस्टम से तरलता प्राप्त करने के लिए संपार्श्विक के रूप में सरकारी बॉन्ड का उपयोग नहीं कर सकते हैं ”।
एक निर्दयी निर्णय, जो इस बीच पूरे 2019 के लिए मंदी के परिदृश्य की पुष्टि करता है: ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स का अनुमान -0,1% है, केवल 2020 और 2021 में मामूली सुधार के साथ, लेकिन अभी भी विकास के प्रतिशत बिंदु और औसत से कम है। यूरोपीय संघ के अन्य देश: "हमारे यूरोपीय भागीदारों के साथ संरचनात्मक अंतर अगले कुछ वर्षों में बना रहेगा, विशेष रूप से उत्पादकता, नवाचार और बजटीय नीतियों के मामले में"। आख़िरकार, इटली उन देशों में शामिल है, जिनके पास अधिक विस्तारवादी बजटीय नीतियों के लिए स्थान नहीं है, साथ ही फ्रांस और यहां तक कि ग्रीस के विपरीत, जो हाल के वर्षों के प्रयासों के लिए धन्यवाद, तिकड़ी द्वारा कड़ा, अर्थव्यवस्था को पुनर्जीवित करने की कोशिश करने के लिए वर्ष की दूसरी छमाही में खर्च करने के लिए कुछ जोकर होंगे। लेकिन भूमध्यसागरीय क्षेत्र में ग्रीस अकेला ऐसा देश नहीं है जिसके पास इटली से अधिक मार्जिन है। ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स विश्लेषण यह भी याद दिलाता है कि कैसे स्पेन और पुर्तगाल के साथ प्रसार, जो 2016 तक हमारे पक्ष में था (लुसिटानियों के मामले में 200 से अधिक आधार अंकों से भी), अब उलट गया है और 2019 में यह लगभग 100 आधार अंक होगा। बोनोस और ओट्स दोनों के प्रति अनादर पर।
"देश - नोबेल की व्याख्या करता है - चार कारकों के 'खराब संतुलन' में काफी हद तक फंस गया है, जो कम विकास, बीटीपी पर अपेक्षाकृत उच्च दर, घाटे और सार्वजनिक ऋण जो कम नहीं हो रहे हैं और नीतिगत बजट के लिए छोटे कमरे हैं। यह आखिरी पहलू भी यह पहले से ही नाजुक गठबंधन सरकार के लिए मुश्किलें पैदा करेगा: उदाहरण के लिए, राजनीतिक तनावों के जोखिम के साथ फ्लैट टैक्स जैसे नए उपायों को लागू करना असंभव होगा जो पूर्वानुमानों को और भी अनिश्चित बना देगा। इस बीच, 2014 से 2018 तक दर्ज किए गए नियोजित व्यक्तियों के विस्तार के बाद, श्रम बाजार से भी कोई सकारात्मक संकेत नहीं मिल रहे हैं: वे 22,1 मिलियन से 23,3 मिलियन हो गए थे, लेकिन अब यह प्रवृत्ति भी बंद हो गई है। यहां तक कि पीएमआई कॉन्फिडेंस इंडेक्स, जो 2018 की शुरुआत में लगभग 60 अंक तक पहुंच गया था, पिछले साल के अंत में 50 अंक की सीमा से नीचे लौट आया, जो सकारात्मक जलवायु और नकारात्मक जलवायु के बीच की बाधा है: यह 2015 के बाद से था आंकड़ा 50 अंक से नीचे कभी नहीं गिरा था।
यूरोजोन
ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स विश्लेषण ने पूरे यूरोप के लिए पूर्वानुमानों का भी विस्तार किया, एक ऐसी स्थिति को उजागर किया जो किसी भी मामले में अनिश्चित है लेकिन सापेक्ष आशावाद की है: "यूरोज़ोन - तर्क दिया एंड्रिया बोल्थो, ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स के एमओबी और मैग्डलीन कॉलेज ऑक्सफोर्ड विश्वविद्यालय में प्रोफेसर एमेरिटस -, धन्यवाद नीतियों और घरेलू मांग को समायोजित करने के लिए जो इस समय उत्प्लावक है, यह बढ़ना जारी रहना चाहिए, भले ही यह मध्यम गति से हो"। यह जर्मन उद्योग में विश्वास में तेज गिरावट के बावजूद है, जो इटली के साथ मिलकर उन देशों में से एक है जो सबसे अधिक धीमा हो गया है और जो संरक्षणवादी नीतियों की संभावित वृद्धि से सबसे अधिक प्रभावित होगा: "अनिश्चितता सभी के लिए सबसे अधिक होगी निर्यातक, जैसे जर्मनी और इटली, भले ही हम इस तथ्य पर शर्त लगाते हैं कि आने वाले महीनों में ब्रेक्सिट मामले के समाधान, संरक्षणवाद पर एक समझौते और चीनी अर्थव्यवस्था की वसूली से यूरोजोन को लाभ होना चाहिए", बोल्थो जारी है।
जर्मनी और उसके उद्योग की गिरावट पर, ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स ने भी एक जिज्ञासु तथ्य प्रकट किया है: कुछ कठिनाइयों का कारण था 2018 में सबसे कम बारिश दर्ज की गई, विशेष रूप से दूसरी छमाही में और शरद ऋतु में, औसत से काफी नीचे (व्यावहारिक रूप से आधा)। इसका उद्योग से क्या लेना-देना है? "बारिश की कमी के कारण राइन के कुछ क्षेत्रों में सूखापन हो गया, नदी जो पूरे जर्मनी को जोड़ती है और जिस पर नेविगेट करके अधिकांश औद्योगिक परिवहन किया जाता है", बोल्थो को प्रकट करता है, जो हालांकि आश्वस्त करता है: "अनिश्चितता से जुड़ी अनिश्चितता के बावजूद जलवायु परिस्थितियों, डेटा और पूर्वानुमान कहते हैं कि 2019 में बारिश नियमित रूप से लौट रही है।"
व्यापार युद्ध
ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स द्वारा निपटाया गया एक अन्य मुद्दा और जो वैश्विक आर्थिक संतुलन को प्रभावित करते हुए यूरोजोन से आगे जाता है, वह संरक्षणवादी नीतियों की संभावित वृद्धि है। साथ ही इस मामले में, क्रॉसहेयर में समाप्त होने के लिए - दूसरों के बीच लेकिन दूसरों की तुलना में अधिक - जर्मनी होगा, प्रमुख यूरोपीय अर्थव्यवस्था और अपने राज्य का थर्मामीटर: एसोलोम्बार्डा मुख्यालय में प्रस्तुत अनुमानों के अनुसार, मध्यम संरक्षणवाद के परिदृश्य में, बर्लिन 2020 और 2021 के बीच अपने विकास को धीमा कर देगा, एक छलांग के बाद कि इस वर्ष जर्मन अर्थव्यवस्था को आगे बढ़ाया जाएगा 1% से कम की दर से लगभग 1,5% तक। संक्षेप में, 2021 में, जर्मनी की वृद्धि 1% से थोड़ी ही ऊपर होगी, जबकि इस बीच इटली जैसा अन्य निर्यातक किसी भी स्थिति में मौजूदा मंदी से लगभग 0,5% की वसूली करेगा।
लेकिन उदारवादी संरक्षणवाद का परिदृश्य क्या होगा? प्रो इसे समझाते हैं। बोल्थो: "25 के मध्य से सभी चीनी आयातों पर 2019% का शुल्क, कारों और घटकों के सभी आयातों पर 25% का शुल्क (कनाडा और मैक्सिको को छोड़कर), यूरोपीय संघ, जापान आदि द्वारा ऑटोमोबाइल के अमेरिकी निर्यात पर लगाए गए समान शुल्क और घटकों, शेयर बाजारों में गिरावट और लंबी अवधि की दरें, डॉलर की मामूली सराहना ”। इस अनुकरण के साथ, हारने वाले सभी संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन से ऊपर होंगे, लेकिन सभी मामूली और केवल 2020 तक, 2021 में नहीं: "सामान्य" परिदृश्य की तुलना में डेल्टा 0,3 में यूएस के जीडीपी से 2019 अंक कम है और 0,4 में -2020 है, चीन के साथ जो इसके बजाय 0,4 और 0,5 खो देगा . दोनों के लिए, 2021 पर प्रभाव 0 होगा, जबकि यूरोज़ोन, जर्मनी और इटली 0,1 में ("सामान्य" पूर्वानुमान की तुलना में) 2019, 0,2 में 2020 और 0,1 में 2021 खो देंगे।
ब्रेक्सिट - दीर्घकालिक प्रभाव
"अभी भी बहुत अनिश्चितता है - बोल्थो कहते हैं - हम अभी भी नहीं जानते कि यह कैसे समाप्त होगा: क्या ब्रिटेन के एकल बाजार की पुष्टि के साथ एक नरम ब्रेक्सिट होगा? क्या थेरेसा मे के सौदे के अनुसार कठिन ब्रेक्सिट होगा? या कोई डील न होने की स्थिति में और भी कठिन ब्रेक्सिट होगा? परिणाम जो भी हो, हमारे अध्ययन हमें बताते हैं कि यूके के लिए दीर्घकालिक आर्थिक लागत बहुत बड़ी नहीं होगी।" सबसे खराब स्थिति में, वास्तव में, 2030 में यूके की जीडीपी आज की तुलना में -3,9% अनुमानित है, आईएमएफ द्वारा साझा किया गया पूर्वानुमान जबकि ओईसीडी निश्चित रूप से अधिक नकारात्मक है और क्षितिज पर -7,7% देखता है। ब्रिटिश सरकार स्वयं भी निराशावादी है, समय सीमा को 2032 तक बढ़ा रही है और 8% तक सकल घरेलू उत्पाद की अपंगता का अनुमान लगा रही है।
"दूसरे शब्दों में - ऑक्सफोर्ड अर्थशास्त्र के प्रोफेसर बताते हैं - हमारी राय में, जीडीपी हर साल 0,3 और 0,7% के बीच घटेगीकिसी भी मामले में लेहमैन ब्रदर्स के बाद जो हुआ उससे बहुत कम, जब ब्रिटिश सकल घरेलू उत्पाद केवल एक वर्ष में 4,5% गिर गया। शेष यूरोपीय संघ के लिए नकारात्मक प्रभाव बहुत सीमित होंगे। उदाहरण के लिए, इटली अब और 2023 के बीच सकल घरेलू उत्पाद का केवल - कुल - 0,4 अंक खो देगा. "एकमात्र अपवाद आयरलैंड है। लेकिन आयरलैंड, 2006 से 2015 तक, 25% की वृद्धि हुई ..."।
