अमुंडी: मुद्रास्फीति से बचाव के लिए मूल्य शेयरों की ओर बढ़ने का समय आ गया है

2020-21 में फ्यूचर ओरिएंटेशन, उच्च होने पर भी वैल्यूएशन के प्रति संवेदनशीलता की कमी और अमेरिकी बाजार पर फोकस ने काम किया। महामारी के बाद के संदर्भ में, इसके विपरीत, मूल्यांकन पर ध्यान देने और अमेरिका के बाहर के बाजारों में जाने के साथ कंपनी के मूल सिद्धांतों पर ध्यान देने की आवश्यकता होगी, वे कहते हैं मार्को पिरोंदिनी इक्विटीज के प्रमुख यूएस पोर्टफोलियो प्रबंधक अमुंडी एसेट मैनेजमेंट.

श्रम, ऊर्जा, रक्षा और चीन अमेरिकी मुद्रास्फीति पर भार डालते हैं

अमेरिका में मुद्रास्फीति मुश्किल से मरेगी और इस कारण से पोर्टफोलियो रणनीति पर तुरंत हाथ डालना आवश्यक है, विशेष रूप से सक्रिय प्रबंधकों द्वारा जो अच्छे प्रदर्शन का आनंद लेने में सक्षम होंगे।

बहुत सारे तत्व हैं जो अमेरिकी कीमतों के ब्रेज़ियर पर उड़ते हैं, पिरोंदिनी कहते हैं और उन्हें समझाते हैं।

यह से शुरू होता है रोजगार का बाजार संयुक्त राज्य अमेरिका: महामारी के दौरान समय से पहले सेवानिवृत्ति के साथ-साथ मजबूत आर्थिक सुधार और उम्रदराज़ होती आबादी ने संयुक्त राज्य अमेरिका में श्रम की कमी की समस्या को उजागर किया है, जिससे श्रमिकों की संख्या में वृद्धि हुई है। वेतन सर्पिल।

और भी ऊर्जा सुरक्षा और रक्षा पर खर्च वे मुद्रास्फीति उत्पन्न करेंगे, पिरोंदिनी जारी है, और अंत में हमें परिदृश्य में बदलाव के लिए भी इंतजार करना होगा चीन जो अब तक अपस्फीति लाया था, सस्ते माल का निर्यात: चीन की कामकाजी उम्र की आबादी अब अपने चरम पर है, और फिर से कार्यबल का संकुचन उच्च निर्यात कीमतों में बदल जाएगा।

तो सब कुछ के आधार पर है हाल के वर्षों में मौद्रिक नीति 1965 से 1982 तक चली महान मुद्रास्फीति को चालीस साल बीत चुके हैं और संयुक्त राज्य अमेरिका में यह बढ़कर 13,5% हो गया है, पिरोंदिनी याद करते हैं। अटलांटा के फेडरल रिजर्व बैंक के माइकल ब्रायन के अनुसार, यह "XNUMXवीं शताब्दी के उत्तरार्ध की व्यापक आर्थिक घटना थी जिसने एक अमिट छाप छोड़ी ... चार आर्थिक मंदी, दो प्रमुख ऊर्जा संकट और मजदूरी और मूल्य का अभूतपूर्व कार्यान्वयन था। नियंत्रण। ग्रेट इन्फ्लेशन की उत्पत्ति फेडरल रिजर्व की नीतियों में देखी जा सकती है, जो आज की नीतियों के समान है, मुद्रा आपूर्ति में अत्यधिक वृद्धि का समर्थन करती है, पिरोंदिनी कहते हैं

अब हम पाठ्यक्रम बदल रहे हैं: वृद्धि से मूल्य शेयरों में

कुछ महीनों के अंतराल में, बदलते ब्याज दर के माहौल ने अमेरिकी निवेशकों को उन पहलुओं पर ध्यान केंद्रित करने के लिए प्रेरित किया है, जिन्हें उन्होंने हाल के वर्षों में कमोबेश नजरअंदाज कर दिया था: मौलिक, मूल्यांकन Ei अंतरराष्ट्रीय बाजार.

महामारी के दौरान स्टे-एट-होम थीम से टेक्नोलॉजी शेयरों को फायदा हुआ। समय के साथ, लेकिन अब "बाजारों को लाभप्रदता और उन कमाई के लिए भुगतान की जाने वाली कीमतों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए"

कुछ सोशल नेटवर्किंग कंपनियों के शानदार परिणाम रहे हैं क्योंकि लोग ऐसे समय में ज्यादातर सोशल मीडिया के माध्यम से संपर्क में थे जब वे अपना जीवन घर पर बिता रहे थे। निवेशक अल्पकालिक बुनियादी बातों (महत्वपूर्ण राजस्व और कमाई की कमी) से परे देखने और भविष्य की संभावनाओं पर ध्यान केंद्रित करने के इच्छुक थे। ब्याज दरें गिरावट पर थीं, आगे दीर्घ-परिपक्वता वाली परिसंपत्तियों से लाभ का समर्थन किया जो पूंजी की कम लागत से लाभान्वित हुई।
लेकिन फिर आर्थिक सुधार, ब्याज दरों में तेज वृद्धि के साथ, अल्प-दिनांकित प्रतिभूतियों (पैसा कमाने वाली कंपनियां) को और अधिक आकर्षक बना दिया और लंबी-दिनांकित संपत्तियों से बचने के लिए प्रेरित किया।

इस संदर्भ में हमारा मानना ​​है कि निवेशक कर सकते हैं कंपनियों को उनके आधार पर पुरस्कृत करें वर्तमान बुनियादी बातों दूर के भविष्य में उनकी कमाई की क्षमता के बजाय।
"दीर्घकालिक विकास शेयरों का मूल्यांकन जो अत्यधिक नकदी प्रवाह पर निर्भर हैं, बढ़ती ब्याज दरों और फलस्वरूप उनकी पूंजी की लागत से चोट लगी है।"
इसके बजाय, स्टॉक मार्केट का सेगमेंट जो सबसे आकर्षक वैल्यूएशन प्रस्तुत करता है, वह वैल्यू स्टॉक्स का है जो वर्तमान में ग्रोथ स्टॉक्स की तुलना में पी/ई डिस्काउंट पर ट्रेड किया जाता है।

यह भी महत्वपूर्ण हो जाता है मूल्यांकन. "विकास से मूल्य शेयरों (विशेष रूप से उच्च गुणवत्ता वाले, कम चक्रीय वाले) में बदलाव को उच्च विकास मूल्यांकन प्रीमिया, कोर पैदावार की थोड़ी सी ऊपर की ओर बढ़ने और बढ़ती मुद्रास्फीति द्वारा समर्थित किया जाना चाहिए।"

अंत में, यदि ये स्थितियाँ बनी रहती हैं, तो की रचना अंतरराष्ट्रीय सूचकांक जो मूल्य क्षेत्रों जैसे कि वित्तीय और सूचना प्रौद्योगिकी जैसे विकास क्षेत्रों की ओर कम भारित हैं - उन्हें अमेरिकी बाजारों से बेहतर प्रदर्शन करने में मदद कर सकते हैं।

"हम यह भी मानते हैं कि आने वाले वर्षों में निवेश करने के लिए पंद्रह वर्षों में सबसे अच्छा समय होगा सक्रिय प्रबंधक”, पिरोंदिनी Sgr, Sicav और Sicaf का जिक्र करते हुए कहती है।

लाइक्सोर एएम और लाइक्सर इंटरनेशनल एएम का अमुंडी एएम में विलय

अमुंडी ने लाइक्सर एसेट मैनेजमेंट और लाइक्सर के विलय की घोषणा की
1 जून 2022 से अमुंडी एसेट मैनेजमेंट में अंतर्राष्ट्रीय संपत्ति प्रबंधन।

इस अवसर पर, लियोनेल पक्विन को रियल एसेट्स बिजनेस लाइन का उप निदेशक नियुक्त किया गया है। लियोनेल पक्विन अमुंडी कार्यकारी समिति के सदस्य हैं।

एडौर्ड ऑचे को संचालन के भीतर ट्रांसवर्सल और सपोर्ट फंक्शंस का प्रमुख नियुक्त किया गया है,
सेवा और प्रौद्योगिकी प्रभाग।

पिछले जनवरी 4 जब Lyxor, Arnaud के अधिग्रहण के समापन की घोषणा की गई थी
लिलिनास को ईटीएफ, इंडेक्सिंग और स्मार्ट बीटा बिजनेस लाइन और नथानेल बेंजकेन का प्रमुख नामित किया गया था