निश्चित रूप से जो अपने है सुरक्षित ठिकाना सर्वोत्कृष्ट. लेकिन आम तौर पर निवेश किया जाता है "कार्टा में“, उद्धरण के आधार पर। इसके बजाय, जो हो रहा है वह पूरी तरह से असामान्य है: अब खोज भौतिक सोने की है.
पीली धातु की कीमतों में उछाल के पीछे जो स्पष्टीकरण दिए गए हैं, वे इस प्रकार हैं: 3.000 डॉलर के करीब नया शिखर औंस, कर्तव्यों के डर से ट्रम्प का, छोड़ो असंतुष्ट अधिकांश विश्लेषकों का मानना है।
यह विचार करने योग्य बात है कि शुल्कों में वृद्धि से निम्नलिखित परिणाम हो सकते हैं: मुद्रास्फीति. इस बात की संभावना कम है कि ट्रम्प स्वयं सोने पर टैरिफ लगाने पर विचार करेंगे।
सोने की भौतिक डिलीवरी ही असली नवीनता है
लेकिन इसमें सुरक्षित आश्रय की खोज से कहीं अधिक कुछ शामिल है। कॉमेक्ससोने और चांदी के सबसे महत्वपूर्ण बाजार, ने पिछले महीने 19.000 से अधिक अनुबंध दर्ज किए हैं, डिलीवरी के लिए वायदा सोने की तत्काल डिलीवरी इसका मूल्य 5,5 बिलियन डॉलर है, जो पिछले वर्ष के इसी माह से 450% अधिक है। यदि यह सिर्फ सुरक्षित आश्रय पाने के लिए है, तो आप इसे "कागज पर" खरीदते हैं और परिवहन, सुरक्षा और बीमा लागत से बचने के लिए इसे वहीं छोड़ देते हैं।
केंद्रीय बैंक सबसे अधिक सक्रिय हैं
Le केंद्रीय बैंक अन्य कारणों से वे इस आंदोलन में सबसे अधिक सक्रिय हैं। हाल ही में डॉलर के मजबूत होने से मूल्य सभी बाजारों में सबसे ऊपर एशियाइयों और वे देवता पेसि एमर्जेंटी. इसलिए उन देशों के केंद्रीय बैंकों ने खुद को सोने के भंडार से “सुरक्षित” कर लिया, ताकि अगर जरूरत पड़े तो वे इसका लाभ उठा सकें। अपनी मुद्राओं को समर्थन देने के लिए हस्तक्षेप करें. अंतर्राष्ट्रीय उद्योग संगठन के अनुसार, विश्व स्वर्ण परिषद, 2022 की शुरुआत के बाद से चीन, तुर्की और भारत की वित्तीय संस्थाओं को क्रमशः 316, 198 और 95 प्रतिशत शेयर मिले। टनों सोना. केंद्रीय बैंक वे ज्यादातर जमा होते हैं भौतिक सोना और सुनिश्चित करें कि वे इसे अपने पास रखें. इन कारकों में अब हमने बीजिंग के नवीनतम निर्णय को भी जोड़ दिया है। पहली बार, चीनी सरकार इस सप्ताह देश की बीमा कम्पनियों को अपनी कुल सम्पत्ति का 1% सोने में निवेश करने के लिए प्रेरित किया। इन खरीदों की राशि 200 बिलियन युआन तक पहुंच सकती है, जो 24,7 बिलियन अमेरिकी डॉलर के बराबर है।
सिर्फ केंद्रीय बैंक ही नहीं
लेकिन मुख्य वाणिज्यिक बैंक भी आगे बढ़ रहे हैं। जेपी मॉर्गनभौतिक सोने के दुनिया के सबसे बड़े निजी धारक, ने चेतावनी जारी की है सिल्लियों की डिलीवरी फरवरी में समाप्त होने वाले डेरिवेटिव अनुबंधों के विरुद्ध न्यूयॉर्क के कॉमेक्स एक्सचेंज में 30 मिलियन ट्रॉय औंस की राशि का कारोबार किया गया। लगभग एक हजार टन: बैंक ऑफ इटली के स्वर्ण भंडार का एक तिहाई से अधिक, रूस के लगभग दो तिहाई, तथा यूरोपीय केन्द्रीय बैंक के भंडार का दोगुना, आपको एक विचार देने के लिए। यही विचार मेरे मन में भी आया एचएसबीसी.
अपनी सिल्लियों को संग्रहीत करने के लिए स्वयं की तिजोरी बनाना
लेकिन मैं यह सारा भौतिक सोना कहां रखूं? कुछ मीडिया रिपोर्ट्स के अनुसार इसका एक हिस्सा अमेरिका को भेजा गया था, ताकि उसे ट्रम्प के काल्पनिक कर्तव्यों से बचाया जा सके। यह याद रखना चाहिए कि अमेरिकी भौतिक सोने का बाजार लंदन के बाजार की तुलना में प्रीमियम प्रदान करता है। और ऑपरेटर इस अंतर से लाभ प्राप्त करने का प्रयास करते हैं।
लेकिन सबसे ज्यादा आश्चर्य की बात यह है किभौतिक सोने का संचय के निर्माण के लिए जोर दिया है नये बड़े गोदाम di भंडारण. ऐसा अमेरिका में हो रहा है और वहां बड़ी अल्पावधि फंड कंपनियां हैं जो नई जमाराशियों के सृजन को वित्तपोषित कर रही हैं। लेकिन यूरोप में भी: कुछ मीडिया रिपोर्ट्स के अनुसार आयरलैंड और फ्रांस भौतिक सोने को सुरक्षित तरीके से संग्रहीत करने के लिए अपने स्वयं के भंडारगृहों का निर्माण कर रहे हैं। लेकिन जर्मनी और नीदरलैंड भी इसी राह पर हैं। अंतर्निहित भय यह है कि सोना किसी अन्य देश में फंस सकता है: जैसा कि रूस के साथ हुआ था। प्रतिबंधों.
बेसल 3 भौतिक सोने में निवेश को शून्य जोखिम मानता है
यह परिवर्तन एक कारण से भी शुरू हुआ था विनियामक भाग नियमों के पैकेज का महत्वपूर्ण हिस्सा बैंकों की पूंजी आवश्यकताएँ, बेसल 3शुद्ध स्थिर वित्तपोषण अनुपात (एनएसएफआर) को एक प्रमुख वित्तीय स्थिरता मानदंड के रूप में प्रस्तुत किया गया है, जिसके तहत जोखिमपूर्ण मानी जाने वाली प्रत्येक परिसंपत्ति की बैलेंस शीट में "कवरेज" की आवश्यकता होती है। और यहीं पर सोना आता है। वर्गीकरण के लिए जिम्मेदार यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण (ईबीए) ने पीली धातु को सबसे अधिक तरल और इसलिए सबसे कम जोखिम वाली परिसंपत्तियों (टियर 1) की श्रेणी में केवल उस स्थिति में शामिल किया है, जब इसे भौतिक रूप में रखा जाता है और सीधे एक ही मालिक के लिए जिम्मेदार होता है: तथाकथित "आवंटित" सोना।
अन्य सभी मामलों में, सोना - अन्य कीमती धातुओं की तरह - टियर 3 बन जाता है, जो एक उच्च जोखिम वाली परिसंपत्ति श्रेणी है, जिसके लिए मूल्य का 85% आरक्षित रखा जाता है, यह आरक्षित राशि गैर-सूचीबद्ध कंपनियों के शेयरों के लिए आवश्यक आरक्षित राशि के समान होती है। तो बेसल 3 के साथ कागजी सोना रखना महंगा हो गया है. असंबद्ध बुलियन, जिसे "पेपर गोल्ड" भी कहा जाता है, वह है जिसे वायदा के खिलाफ कॉमेक्स गोदामों में रखा जाता है, लेकिन बैंक तिजोरियां भी इससे भरी होती हैं और उनमें से प्रत्येक को कई बार संपार्श्विक के रूप में या वित्तीय उत्पादों की अंतर्निहित परिसंपत्ति के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है।
यदि स्टॉक भी बढ़ता है और बांड प्रतिफल गिरता है तो सोना क्यों बढ़ता है?
La केंद्रीय बैंक की मांग, जो निवेश करते हैं सुरक्षा कारणों से, यह समझाने में मदद करता है कि क्यों सोने का ब्याज दरों से संबंध यह रुक गया. आमतौर पर जब सुरक्षित बांडों पर प्रतिफल कम होता है, तो सोने की कीमत बढ़ जाती है। हालाँकि, 2021 के अंत से, सोने की कीमत में वृद्धि हुई है, जबकि दस साल के अमेरिकी ट्रेजरी पर वास्तविक प्रतिफल 1% से कम से 1,8% तक बढ़ गया है। पिछली बार जब वास्तविक प्रतिफल इतना अधिक था, तो सोने की कीमत लगभग XNUMX डॉलर प्रति औंस थी, जो कि इसकी वर्तमान कीमत से लगभग दो-तिहाई कम थी। इतना ही नहीं: जब शेयर बाजार में गिरावट आती है तो सोने को सुरक्षित ठिकाना माना जाता है: इस अवधि में इसके बजाय शेयर बाजार लिस्टिंग वे हमेशा नये रिकार्ड तोड़ते रहते हैं।
शर्त यह है कि क्या यह प्रणाली टिक पाएगी?
यदि प्रवृत्ति भौतिक सोना मांगें यदि यह स्तर इसी स्तर पर बना रहता है या और भी बढ़ जाता है, तो शर्त देखना है प्रणाली की जकड़न फिरौती की मांगों की लहर के लिए? वहाँ यूनाइटेड किंगडम का केंद्रीय बैंक और लंदन शहर पिछले कुछ सप्ताहों से बुलियन और अन्य प्रकार के भौतिक सोने की निकासी में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई है। के अनुसार फाइनेंशियल टाइम्सनवंबर से लेकर आज तक लंदन के तिजोरियों से निकाले गए सोने का मूल्य 82 अरब डॉलर है। बैंक ऑफ इंग्लैंड ने पुष्टि की है कि हाल के सप्ताहों में उसे भौतिक सोना वापस लेने की मजबूत मांग प्राप्त हुई है और इसने बैंक को सोने की कीमतों में भारी गिरावट लाने के लिए प्रेरित किया है।डिलीवरी समय का विस्तार, इन प्रक्रियाओं की अंतर्निहित लंबाई को देखते हुए। लेकिन उन्होंने उन अफवाहों को खारिज कर दिया कि संस्थान के पास बहुमूल्य धातु का भंडार समाप्त हो गया है। डिप्टी गवर्नर डेव राम्सडेन ने कहा, "हमारे पास दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा स्वर्ण भंडार है और हमारा स्टॉक लगभग 2% कम हो गया है।" लेकिन जो लोग वायदा अनुबंधों पर काम करते हैं, वे यह अच्छी तरह जानते हैं: जारी किए गए वायदा अनुबंधों की मात्रा, उपलब्ध सोने की तुलना में बहुत अधिक है, और इसका कारण यह है कि किसी ने भी इसे भौतिक रूप से वापस नहीं मांगा है।
जिम्बाब्वे के सोने के सिक्के भी निशाने पर
लगभग तीन वर्ष पहले इन्हें पेश किए जाने के बाद पहली बार ऐसा हुआ है। जिम्बाब्वे के सोने के सिक्के 3.000 डॉलर से अधिक में बेचे गए, जबकि बुलियन की कीमत में नाटकीय वृद्धि हुई। वेबसाइट पर उपलब्ध आंकड़ों के अनुसार, विक्टोरिया फॉल्स के नाम पर बने 22 कैरेट सोने के "मोसी-ओआ-तुन्या" सिक्के की कीमत 3.018,38 डॉलर है। रिजर्व बेंक जिम्बाब्वे का।
