YELLEN POUSSE L'ASIE, AUJOURD'HUI C'EST AU TOUR DE LA BCE
FIAT ESSAYANT DE DÉMARRER APRÈS LE CRASH
La parole aux gouverneurs. Hier Janet Yellen, avant que le Congrès américain ne répète que le marché du travail est "encore loin d'être satisfaisant", la banque centrale garantira par conséquent un "niveau élevé d'expansion monétaire". Peu de nouvelles, si ce n'est l'évocation du marché immobilier, dans un moment de morosité, et la référence aux tensions internationales : l'heure d'une hausse des taux est encore loin. Aujourd'hui c'est au tour de Mario Draghi. La prévision la plus fiable est que la direction de la BCE, pour l'instant, n'interviendra pas sur les taux, reportant toute décision sur les mouvements expansifs à la réunion de juin. Mais le marché attend avec impatience les propos de Draghi pour comprendre si et comment la banque centrale entend réagir à la baisse des prix et, surtout, aux tensions sur les taux de change.
En attendant, la course aux dettes souveraines se poursuit sur les marchés, favorisés par des taux d'intérêt bas. Hier, le BTP à 2,984 ans a atteint un nouveau plus bas depuis l'introduction de l'euro avec un rendement de 154%. Le spread BTP/Bund est de 4,2 points de base. Après tout, les obligations berlinoises sont également au centre d'une forte reprise des achats : 5 milliards d'obligations à 0,50 ans ont été placées à 0,97% (contre XNUMX% auparavant).
Lors de l'adjudication du 12 mai, le Trésor proposera 6,5 milliards de BOT à 12 mois contre 7 à échéance.
LES BOURSE ASIATIQUES À LA RESCOUSSE, LE NASDAQ SOUFFRE
Le mélange entre les propos de Janet Yellen et des données positives sur la balance commerciale chinoise il a provoqué une forte réaction haussière sur les bourses asiatiques, protagonistes de la meilleure séance du mois dernier. Tokyo progresse de +1,3% devant Shanghai +1,11% et Hog Kong +0,84%.
Wall Street a également clôturé hier soir sur une reprise : Dow Jones en hausse de 0,72%, le S&P 500 en hausse de 0,5% tandis que le Nasdaq, conditionné par l'éboulement des valeurs Internet, a contenu la baisse à 0,32%.
Le bruit du jour est d'environ Aol -20%. Groupon s'effondre également de -18% après avoir annoncé que les résultats du trimestre en cours seront inférieurs aux attentes du marché. Amazon baisse de 2,4%, Facebook -2,6%, Linkedin -3,6%, Twitter baisse de 2,2%.
PIAZZA AFFARI, L'OURS VOYAGE EN FIAT
En attendant la BCE, les marchés européens ont noté avec satisfaction l'annonce du retrait des troupes russes des frontières de l'Ukraine.
Ainsi, les bourses de Paris +0,4% et de Francfort +0,5% ont clôturé en territoire positif, Londres a baissé de 0,1%, Madrid -0,6%.
Milan réalise la pire performance d'Europe ; -1,31 %.
Le sentiment est que les investisseurs internationaux ont pris la déception des comptes de Fiat comme excuse pour ramener chez eux les bons bénéfices réalisés jusqu'à présent en investissant sur la Piazza Affari, de loin la meilleure bourse occidentale depuis le début de 2014.
Après la présentation du plan industriel FCA, l'action Fiat a clôturé à 7,48 euros -11,6%, un glissement de terrain qui s'explique par des données trimestrielles décevantes. Le résultat d'exploitation (bénéfice commercial) s'est établi à 622 millions d'euros, contre les 854 millions attendus en moyenne par les analystes. Les analystes ont réagi comme suit : Mediobanca a abaissé la recommandation de Neutre à Surperformer, laissant le cours cible inchangé à 9 euros. Equita a relevé son objectif de 8% à 9,5 euros et a confirmé l'achat, mais a réduit le poids dans le portefeuille de 150 points de base. Deutsche Bank et SocGen ont confirmé l'arrêt Sell avec des objectifs de cours de 7 et 5,5 euros respectivement.
Ailleurs dans l'écurie Agnelli Exor, la holding de contrôle, a perdu 1,9%. CNH Industrial a grimpé de 0,9%
CONTI OK POUR PIRELLI. FINMECCANICA BAT
Les indications provenant du reste de l'industrie sont contrastées.
De meilleures données que prévu pour Pirelli, hier quasiment inchangé -0,1% dans l'attente des résultats trimestriels annoncés après la fermeture des marchés. Le groupe archive le premier trimestre avec un résultat net en hausse de 26,1% à 90,4 millions d'euros (meilleur que les prévisions d'Intermonte) et confirme les objectifs pour l'ensemble de l'année 2014 annoncés en mars qui prévoient un chiffre d'affaires de 6,2 milliards avec une croissance organique de plus de +9%/+10% et un EBIT de 850 millions. Le chiffre d'affaires consolidé des trois premiers mois enregistre une croissance organique de 8% à 1,47 milliard mais du fait de l'impact des taux de change (négatif de 10,7%) il baisse de 2,7%.
Forte baisse au lieu de Finmeccanica -7,49%, qui a publié ses comptes trimestriels mardi. Ansaldo Sts a également clôturé la perte de -1,71%.
Aujourd'hui Mattei Renzi participera à la conférence de Gênes pour annoncer l'entrée du chinois Shanghai Electric dans le capital d'Ansaldo Energia, repris à l'automne par le Fonds Stratégique du CDP.
La StM accuse un retard de 0,9 %
Il est descendu Brembo -5 %. Indesit clôture en baisse de 2,91% après les déclarations d'Aristide Merloni qui a déclaré que toutes les options étaient ouvertes, que ce soit pour partir en couple ou rester seul.
Ténaris +1,70 %. Le marché a réagi à l'augmentation du cours cible de Goldman Sachs de 14,4 à 15 euros (recommandation de vente). Après les comptes trimestriels, Goldman Sachs a relevé ses estimations de BPA de 3 % cette année et la suivante et de 4 % en 2016.
AUGMENTATIONS POPULAIRES SOUS PRESSION
Malgré la tendance positive des obligations d'État, le secteur bancaire est en fibrillation en attendant la BCE.
Ainsi Unicredit -1,6%, Intesa -4,1%, MontePaschi -6,3% ont fermé.
Pop.Emilia a chuté de 3,9% après avoir annoncé l'augmentation de capital de 750 millions d'euros.
C'est pire chez l'autre Popolari : Banca Pop. Milan a perdu 5,3%, Banco Popolare -5,6%.
VENTE ENEL EN ATTENTE DU RAPPORT TRIMESTRIEL
Les services aux collectivités sont en baisse : A2A perd 2,8 %, Atlantia -1,9 %.
Eni a gagné 0,7%. Le géant pétrolier italien a signé ce jour à Budapest avec le groupe MOL, une société pétrolière et gazière hongroise, un accord pour la vente de sa participation de 32,445% dans Ceska Rafinerska et ses filiales Eni Ceska Republika, Eni Slovensko et Eni Romania.
La filiale Saipem affiche -0,2%. Enel +0,8% à la veille de la réunion du conseil d'administration d'aujourd'hui. Le consensus des analystes table sur un bénéfice net dans une fourchette de 760-800 millions, avec une baisse de l'ordre de 6-10% par rapport aux trois premiers mois de 2013 où le bénéfice s'élevait à 852 millions. Selon le consensus, l'EBITDA devrait baisser de 5% à 3,83-3,9 milliards contre 4,077 milliards et l'EBIT à 2,3-2,4 milliards contre 2,55 milliards. Quant à la dette, elle est estimée à 41,4-41,5 milliards, en légère hausse par rapport aux 39,86 milliards fin 2013, mais en baisse de 4-5% en rythme annuel.
Saler en attendant Ener énergie verte +1 %, qui a fait marche arrière après la publication des comptes. La société a annoncé que le premier trimestre 2014 s'est clôturé avec un chiffre d'affaires total de 720 millions d'euros, en hausse de 2,6 % par rapport au premier trimestre 2013.
Snam Rete Gas +0,5%, décerné par Exane.
