«Je pense que nous avons une économie saine aujourd'hui: le taux de chômage à 4,5% est légèrement inférieur à ce que de nombreux collègues de la Fed considèrent comme le niveau de plein emploi. L'inflation est raisonnablement proche de 2%, notre objectif." Face à cette situation, a ajouté Janet Yellen s'exprimant à l'Université du Michigan, la Fed doit accompagner en douceur la hausse du coût de l'argent, en évitant que le moteur de l'économie ne surchauffe ».
« Si auparavant nous devions avancer à plein régime pour faire tourner le moteur – a-t-il ajouté – maintenant nous devons garder le pied plus léger pour éviter que la quille ne chavire. Mais nous voulons rester en tête, pas en retard, de la courbe. Bref, dans les mois à venir, il y aura des hausses de taux graduelles mais sans se forcer la main et le retour à la normale des taux après la grande récession se fera avec la gradation qui s'impose.
Wall Street a accueilli le message de Pâques de la "colombe" Yellen sans narquois, tout comme elle n'a pas réagi à l'avertissement que le secrétaire d'Etat Rex Tillerson a lancé depuis le G7 sur le sol italien vers la Corée du Nord. Aujourd'hui, Tillerson sera à Moscou pour une visite qui s'annonce très compliquée. Pendant ce temps, l'Europe est en pleine bataille pré-électorale : à moins de dix jours du premier tour de l'élection présidentielle française, les capitales voguent vers des valeurs refuges, à commencer par le Bund.
WELLS FARGO DEMANDE LE RETOUR DES BONUS DE HAUTE DIRECTION (75 MILLIONS)
Faibles tarifs asiatiques ce matin, énervés par la crise coréenne. Tokyo (-0,5%) et Hong Kong (-0,8%) reculent. Les listes chinoises ont également chuté : Shanghai -4 %, Shenzhen -0,6 %. L'exception est Sydney, en hausse de 0,4 %. Séance mitigée sur les marchés américains, mais bilan définitif : Dow Jones +0,01%, S&P 500 +0,07%, en ligne avec le Nasdaq (+0,07%).
Les gains du secteur de l'énergie (+0,8 %) ont compensé le ralentissement des actions du secteur financier. Les comptes de JP Morgan et Citigroup seront dévoilés jeudi.
Avant la réunion du conseil d'administration de jeudi, le conseil d'administration de Wells Fargo a annoncé qu'il demanderait à l'ancien conseil de rembourser 75 millions de dollars de primes déjà versées par rapport aux objectifs budgétaires atteints grâce aux comptes chèques fantômes.
PÉTROLE, SEPTIÈME JOUR DE UP
Pétrole toujours en hausse d'environ 1,5% : Brent à 55,9 et Wti à 53 dollars le baril. C'est la septième journée consécutive de gains. Les pétroles sont parmi les plus attendus de la saison trimestrielle : la hausse des prix devrait permettre un bond de 600% des bénéfices par rapport à l'année précédente. A Milan Eni -0,1%, Saipem +0,1%, Tenaris +0,3%.
LA VOITURE ÉLECTRIQUE EN TÊTE, DÉPASSE GM ET FORD
Mais la nouvelle la plus importante est certainement le dépassement historique de Tesla sur General Motors, une semaine après celui sur Ford. L'action de la société d'Elon Musk, en hausse de 2,8%, a atteint une valeur boursière d'un peu plus de 51 milliards de dollars, contre 50,9 milliards de Gm. Il y a une semaine un sort similaire s'est abattu sur Ford (48 milliards de capitalisation). Le moteur du boom de la maison californienne est la croissance des ventes (+69% par an), un peu plus de 25 50 unités sur le trimestre. Musk démontre ainsi qu'il peut atteindre l'objectif des XNUMX XNUMX voitures produites et vendues dans le semestre, démentant le scepticisme de nombreux analystes.
Désormais, Musk vise un objectif de 500 2018 unités d'ici 3 également grâce au lancement imminent de la très attendue berline compacte Model 5. Le marché y croit, à en juger par le succès des opérations récentes qui ont permis de lever plus d'un milliard d'euros. dollars. Parmi les nouveaux actionnaires Tencent, première entreprise chinoise en valeur boursière, est entrée au capital de la société de Palo Alto avec XNUMX%.
LE MELENCHON MONTE DES POIDS SUR LES BOURSE DE L'UE
Les derniers sondages français, qui voient Jean-Luc Mélenchon, candidat de l'extrême gauche, en fort redressement, ont provoqué un sursaut de nervosité sur les marchés, effrayés par d'éventuelles surprises. Les contrats à terme signalent une ouverture légèrement inférieure. A Milan, l'indice Ftse Mib a terminé la première séance de la semaine avec -0,48%, à 20.202 points.
L'indice Cac40 de la Bourse de Paris perd 0,54%. La bourse de Francfort recule également : indice Dax -0,1%. Le pire a été Madrid (-0,8%), Londres inchangé.
LE BUND AVANCE, L'ITALIE, LA FRANCE ET L'ESPAGNE SOUFFRENT
Le secondaire italien a clôturé, dans la lignée de la France et de l'Espagne, une séance rythmée par l'aversion au risque liée à l'approche des adjudications de mi-mois, les incertitudes sur les élections présidentielles françaises et les tensions géopolitiques en Syrie et en Corée du Nord.
Le BTP à 10 ans s'affaiblit à 2,24%, contre 2,19% à la clôture de vendredi.
L'écart avec le Bund est passé à 202 points de base, contre 198 points de base vendredi. L'écart entre le 4 ans allemand et le 72 ans français s'est creusé de XNUMX points de base à XNUMX points de base, retrouvant les niveaux de fin février.
Dans un contexte de faibles volumes, outre la richesse de l'offre moyen-long à l'ordre du jour de demain - jusqu'à 10 milliards dans les nouveaux BTP 7 ans, 20 et 2030 ans et l'off-the-run mars 6 - aujourd'hui le Trésor offrira 12 milliards dans le Bot de 6,075 mois contre XNUMX à échéance.
Dans la soirée, sur le marché gris de Mts, l'action s'échangeait à un rendement de -0,235/243%, juste en dessous des -0,226% de l'enchère de mi-mars et proche du plus bas historique de -0,250%.
MANŒUVRE, UN REPORT À DEMAIN N'EST PAS EXCLU
Le Conseil des ministres devrait approuver aujourd'hui un décret portant mesures budgétaires correctrices demandées par l'Union européenne : le gouvernement devrait jeter les bases d'une réduction du déficit structurel à 1,2% du PIB en 2018, contre 2,2% estimés pour cette année .
Nous raisonnons avec une hypothèse de croissance du PIB de 1% en 2017, sans aucun ajustement à la hausse par rapport aux dernières estimations officielles, car il y a des signes positifs au premier trimestre mais la manœuvre d'ajustement de 3,4 milliards risque d'avoir un effet mini-dépressif. Selon une source gouvernementale, écrit Reuters, "il ne peut être exclu que la manœuvre soit reportée à mercredi ou jeudi". La correction permet de réduire le déficit structurel de 0,2 point de PIB dès cette année, calculé net du cycle et des éléments exceptionnels.
D'après les communications d'Istat, nous apprenons que le redémarrage de la production industrielle en février, après le ralentissement brutal de janvier, a été moins fort que prévu. La hausse d'un mois sur l'autre a été de 1 %, contre +1,5 % estimé. Le trimestre décembre 2016-février 2017 s'est clôturé sur une hausse de 0,7%.
AVIO EST DÉJÀ EN ORBITE, UN RECORD POUR DIASORIN, IMA ET TECHNOGYM
Le point de départ de la journée a été fourni par la première année Avio, qui le jour de ses débuts sur le Star après la fusion avec Spac Space2 a augmenté de 6,6% après avoir atteint un maximum de 13,95 euros. Le titre trouve également un appui dans le lancement de la couverture d'Equita avec un avis « achat » et un objectif de cours de 15 euros par action. Les autres signes positifs ne manquent pas dans la liste : Diasorin, Ima et Technogym atteignent également de nouveaux sommets historiques.
FINCANIERI ET SARAS AU SOMMET
A la hausse, Fincantieri brille (+3,68%) après la glissade de vendredi, où il laissait 3% sur le terrain. "Je pense que l'acquisition française a été très bien prise et puis c'est une période où de nombreux contrats sont attribués et cela augmente la visibilité sur le carnet de commandes", observe un opérateur.
Saras se renforce en finale : +1,08% à la clôture, atteignant un maximum de 1,877 euros, le cours le plus élevé des 14 derniers mois. A partir de début janvier +8%. Les marges de raffinage dans la zone Med ont augmenté la semaine dernière à 3,90 dollars le baril contre 3,40 auparavant.
MONCLER, NOUVEAU MAXIMUM CHEZ LE LEADER DE LVMH
Pleins feux sur le secteur du luxe à la journée des comtes de Lvmh, fleuron de l'empire de Bernard Arnault. Le titre a clôturé en baisse de 0,86% à 207,45 €. La société a clôturé le premier trimestre avec un bond des ventes, dépassant les attentes des analystes, mais a tout de même mis en garde contre l'incertitude qui continue de caractériser le scénario. Les ventes du géant français du luxe ont augmenté de 15% à 9,88 milliards d'euros. LVMH a déclaré avoir enregistré une croissance solide sur ses principaux marchés que sont l'Asie, l'Europe et les États-Unis, mais a ajouté que "la tendance actuellement observée ne peut raisonnablement être prédite pour l'année entière à l'heure actuelle".
La course de Moncler ne s'arrête pas à Piazza Affari : +1,4%, sur des plus hauts historiques. Légère baisse pour Tod's (-0,1%). Salvatore Ferragamo + 0,1 %.
BANQUES ET SERVICES PUBLICS FAIBLES. BRUIT D'ASTALDI
Banques vendues. Intesa Sanpaolo -0,5%. Elle devrait être bien avancée dans l'appel d'offres pour la vente d'un portefeuille de créances douteuses de 2,5 milliards d'euros.
Bper Banque -1,6%. L'assemblée s'est tenue samedi. La liste pour le nouveau conseil d'administration présentée par les actionnaires historiques a obtenu 28,5%, contre 11,6% pour la liste Assogestioni. Banco Bpm -0,7%, Unicredit -1,3%, Mediobanca -2%.
Telecom Italia perd 0,5%. Le premier actionnaire Vivendi a présenté hier sa liste de candidats au nouveau conseil d'administration. Arnaud De Puyfontaine est désigné comme nouveau président, en remplacement de Giuseppe Recchi.
Utilitaires faibles. Enel -1% : La société a finalisé l'achat de certaines participations dans deux filiales roumaines. A2A -1,2%.
Chez les industriels, FCA -0,4%, Stm -0,3%, Leonardo -1,6%. Lourde chute d'Astaldi, qui s'aggrave de 2% en finale. Moody's a abaissé la note à B3 vendredi soir, avec une perspective stable. Le groupe a approuvé il y a quelques jours le nouveau plan stratégique 2017-2021.
