Inversion de tendance en vue ? Trop tôt pour le dire, mais plusieurs signaux attestent qu'arrivés à un pas des nouveaux records, les marchés financiers sont enclins à une correction : nouveaux fronts de guerre au Moyen-Orient (frappe aérienne saoudienne au Yémen), données contradictoires de l'économie américaine (baisse surprise des biens durables), la nouvelle qui déjà lundi les caisses de la Grèceils peuvent fonctionner à sec.
Le résultat? Les symptômes typiques de l'aversion au risque apparaissent : elle remonte à huile (Brent proche de 59$), leOrmonte en flèche à 2.000 XNUMX $ l'once. L'euro gagne des positions sur le dollar (1,10).
Sur le front boursier, une chute brutale du Bourse de Tokyo (-1,7%). Alors que le yen remonte à 119,3, le maximum depuis un mois. Le portefeuille d'actions entre les mains de la Banque du Japon a atteint le chiffre astronomique de 10 2 milliards de yens (environ XNUMX % de l'ensemble de la capitalisation) grâce aux achats d'Abenomics. Les autres marchés asiatiques ont également subi de lourdes pertes dans le sillage des États-Unis.
A Wall Street l'indice Dow Jones a chuté de 1,62%, le S&P 500 de 1,46% et le Nasdaq de 2,37% (à 4876,52 points) sur des commandes de biens durables décevantes. Les grands noms de la technologie sont en forte baisse : Apple -2,6%, Microsoft -3,3%. Au contraire, les actions de Kraft s'envolent (+38%) après l'offre de 3G et de Warren Buffett. Dans l'attente des comptes trimestriels, les attentes grandissent pour les données définitives du PIB 2014 qui seront annoncées demain : on craint que la reprise ne se réduise à 2 %.
RALENTIR MILAN. ATHÈNES AU SEC DÉJÀ LUNDI
Les marchés européens ont également suivi la baisse de Wall Street, malgré la hausse plus forte que prévu de l'indice allemand Ifo. Hier à Milan l'indice FtseMib a reculé de 0,8%, un meilleur résultat que les bourses de Paris (-1,3%), Francfort (-1,1%) et Madrid (-0,99%). Londres en baisse de -0,41%.
Pour compliquer le tableau, la énième rechute de la crise grecque : les dirigeants (allemands) du fonds FESF ont fait savoir qu'il n'était pas possible d'utiliser la partie non utilisée du fonds de recapitalisation bancaire pour la Grèce. Le président de la Bundesbank, Jens Weidmann, a également déclaré qu'il était contre une extension des fonds d'urgence d'ELA.
AUGMENTER LA DIFFUSION. 7,5 MILLIARDS DE BTP BIENTÔT DISPONIBLES
Dans ce contexte, le marché de la dette souveraine s'est également affaibli : l'écart de rendement entre le BTP et le Bund s'est établi à 112 points et, parallèlement, le taux à 1,34 ans est passé à 1,33 % contre XNUMX % à la dernière clôture.
En attendant, les enchères de fin de mois commencent : aujourd'hui on commence par le Ctz et le Btpei. Demain ce sera le tour des Bots 6 mois (7 milliards contre 7,7 arrivant à échéance). Des titres à moyen-long terme seront demandés lundi : de 5,5 à 7,5 milliards de Ccteu et de Btp à 5 et 10 ans. Enfin, le Btp Italia 8 ans, qui sera lancé le mois prochain, se profile déjà.
LE FREINAGE DU SECTEUR TECH GELA STM
En Europe également la journée a été marquée par la baisse du secteur Tech (Stoxx européen -2,8%). Stm, premier producteur européen de semi-conducteurs, est la pire blue chips d'hier avec une baisse de 4,5%. Il est devancé par le néerlandais Asml, leader européen des machines d'impression à puce, avec une chute de 5,4 %. Le titre paie également pour le renforcement de l'euro face au dollar. Mauvaise journée aussi pour Finmeccanica (-2,6%).
PININFARINA TOO VERS L'ASIE
Le secteur automobile, le plus sensible à la conjoncture économique, ralentit également. Cnh Industrial (-1,2%) et Fiat Chrysler (-0,9%) ont chuté. Pirelli entre dans l'histoire en se hissant à 15,57 euros (+0,7%), confirmant que le marché continue de miser sur une amélioration de l'offre de ChemChina, actuellement prévue à 15 euros.
Fly Pininfarina (+26%) : la société turinoise, contrôlée à 77% par la famille, est sur le point d'être vendue au groupe indien Mahindra & Mahindra. Le transfert de la participation majoritaire serait suivi d'une offre publique d'achat. Ces dernières années, l'entreprise a risqué la faillite et s'est sauvée en subissant une restructuration drastique. Le chiffre d'affaires est passé de 527 millions d'euros en 2008 (année clôturée avec une perte de 204 millions) à 95 millions en 2014. Les derniers états financiers font état d'un Ebitda de 6,6 millions et d'une perte finale de 1,3 million. Depuis le début de l'année, Pininfarina s'est envolée en Bourse, gagnant 50 % : la capitalisation est passée de 95 millions le 2 janvier à 142 millions hier.
RÉCUPÉRER L'HUILE, TENARIS LE MEILLEUR BLUE CHIP
La reprise du pétrole brut a favorisé le rebond du secteur Pétrole aux Etats-Unis avec des hausses de plus de 2%. Le phénomène n'a que partiellement touché l'Europe, qui a fermé devant les nouvelles du Yémen. Mais l'Energie & Pétrole restait le meilleur secteur du Vieux Continent.
Hier, Saipem a augmenté (+1,1%), tandis qu'Eni a chuté de 0,9%. Tenaris fait mieux (+1,7%), hier le meilleur blue chips de Piazza Affari. Depuis le début de l'année, le titre a nettement sous-performé l'indice principal de la Bourse italienne (FtseMib +22%) avec un modeste +6%. Retour en arrière pour Enel (-1%).
BANQUES FAIBLES, L'ÂME TOUJOURS S'ÉLÈVE
Le secteur bancaire ralentit également, au lendemain de l'approbation définitive de la réforme populaire par le Sénat. Des bénéfices ont été pris sur Pop.Milano (-0,7%), Pop.Emilia (+0,2%) et Ubi Banca (+0,6%) avancés. Banco Popolare inchangé. Unicredit a chuté de 0,4 %, Intesa -1 %, Monte Paschi -1 %.
Dans le managé toujours à l'honneur Anima Holding. Le titre, après les récentes hausses, enregistrait +4,18% à 6,98 euros. Mediobanca Securities a commencé à couvrir l'action avec une note de surperformance et un objectif de cours de 7,8 euros.
SOLDES SUR MEDIASET, LE LUXE EN ROUGE
Séance d'hier marquée par une forte volatilité pour Mediaset (-1,73%). Après les comptes 2014, HSBC a relevé la recommandation d'Acheter en surpoids, portant l'objectif de cours à 4,90 € contre 3,40 €. Nomura s'est montré moins optimiste, confirmant la recommandation Neutre, portant l'objectif de cours à 3,60 euros contre 3,15 euros.
Telecom Italia a chuté de 1,7% hier. Parmi les utilitaires, on note le recul d'Atlantia (-1,3%), accompagné d'Autogrill (-2,9%). Pertes généralisées également parmi les actions de luxe : Moncler -2,3 %, Luxottica -1,7 %, Ferragamo -1,5 %.
