Le groupe Unipol a lancé, l'annonce a été faite vendredi matin avant l'ouverture de la Bourse, une réorganisation du secteur bancaire (Unipol Banca), créant une bad bank à laquelle seront transférés 3 milliards d'euros de créances douteuses. L'exécution du projet, sur la base du communiqué de presse du conseil d'administration, est attendue au cours du premier trimestre 2018. Le marché a accueilli la réorganisation avec enthousiasme : à 9,44h4, l'action Unipol était en hausse de 3,89% à 1,97 euros et mène le Ftse Mib, tandis qu'UnipolSai est en baisse de 1,944% à XNUMX euros. Le projet vise également la mise au point définitive rationalisation du secteur des assurances du groupe Unipol, par la vente à UnipolSai Assicurazioni de certaines participations. En détail, une note lit, Unipol cédera 98,53% d'Unisalute à Unipolsai pour un montant de 715 M€ et 100% de Compagnia Assicuratrice Linear pour 160 M€. Dans le cadre du projet, il est envisagé que, « si les conditions et hypothèses sont remplies », la participation de contrôle, égale à 63,39% du capital social, détenue par Unipol dans Arca Vita pourra également être transférée à UnipolSai dans les prochains mois.
La création de la bad bank passera par la scission, et la création conséquente d'une nouvelle société à laquelle participent les mêmes actionnaires d'Unipol Banca, "d'un recueil d'entreprises comprenant un portefeuille de prêts non performants de la Banque pour un montant d'environ 3 Md€, sous réserve d'ajustement de la valeur de ceux-ci, en fonction des conditions prévalant actuellement sur le marché des opérations de cession (valeur, à l'heure actuelle, estimée à environ 20 centimes), et renforcement du taux de couverture moyen des improbables à payer , qui restera au sein d'Unipol Banca, aux meilleurs niveaux du système bancaire, actuellement estimés à environ 40% », précise la note du groupe.
Les autres sociétés du Groupe intéressées par sa mise en œuvre, Unipol Banca et UnipolSai, seront également associées au Plan d'expertises et de décisions relevant de leur compétence. Unipol, après la réorganisation, contrôlera 70% d'Unipolsai, la bad bank avec 3 milliards de créances douteuses et la banque performante "pour laquelle nous évaluerons les meilleures options stratégiques". C'est ce qu'a dit le numéro un d'Unipol, Carlo Cimbri, lors de la conférence téléphonique pour expliquer la réorganisation qui vient d'être décidée. La banque aura un Core Tier 1 d'environ 10%, ce qui, a expliqué Cimbri, signifie un capital d'environ 600 millions.
"Les dividendes seront évalués par le conseil d'administration, mais les transactions annoncées aujourd'hui n'auront aucun impact sur les comptes", a déclaré le numéro un d'Unipol, Carlo Cimbri, lors de la conférence de presse. "Pour le groupe Unipol, l'opération combinée aura un impact marginal sur les comptes de fin d'année", a expliqué le responsable, soulignant que pour Unipol "les deux opérations se compensent : d'une part, l'entreprise mettra en œuvre les évaluations résultant des provisions pour la banque, pour un peu moins d'un milliard, qui elles auront des effets sur le compte de résultat pour environ 700 millions de perte nette ; perte compensée par la plus-value de cession des participations dans l'activité vie qui revient à Unipolsai“. Le PDG a également confirmé les objectifs fixés par le plan d'affaires. Entre autres choses, a déclaré Cimbri, "puisque les entreprises qui passent à Unipolsai ont été créées en tant que start-up, dans les états financiers, elles ont des valeurs comptables modestes par rapport aux valeurs de marché actuelles". Bref, a-t-il répété à plusieurs reprises, pour le groupe Unipol les choses restent inchangées, "au niveau statutaire rien ne change". Quant à Arca, "nous souhaitons prolonger les accords de bancassurance d'Arca, signés avec le groupe Bper et Popolare Sondrio", a expliqué Carlo Cimbri aux analystes. L'accord a une échéance naturelle fixée en 2019. "S'il y a une perspective à long terme de l'accord par rapport à l'expiration naturelle en 2019 - a ajouté le responsable - il sera logique d'évaluer la réorganisation", avec le transfert du coentreprise à Unipolsai d'Unipol. "Si l'accord, en revanche, n'est pas renouvelé - a-t-il encore expliqué -, un transfert de l'actionnariat de la bancassurance pour un peu plus d'un an n'a guère de sens". Cependant, Cimbri a répété à plusieurs reprises que la volonté du groupe d'assurance était de "prolonger les accords de bancassurance". Enfin, le dirigeant a dit espérer "que les conditions soient réunies pour la réorganisation du secteur de la bancassurance".
Le Plan pour la mauvaise banque prévoit la séparation des prêts non performants de la Banque dans une entité distincte spécialisée dans le recouvrement de ces positions. L'estimation préliminaire des impacts globaux des transactions visées dans le communiqué entraînerait, au 31 décembre 2017, sur la base des informations actuellement disponibles, un effet négatif présumé sur le résultat consolidé d'Unipol égal à environ 780 M€, qui, en termes de résultat statutaire, serait compensée par les plus-values découlant de la vente de Linear et d'Unisalute, laissant les perspectives de revenus d'Unipol pratiquement inchangées pour l'année en cours
En ce qui concerne les effets potentiels sur les ratios de fonds propres, une réduction d'environ 10 points de pourcentage sur le ratio Solvabilité II consolidé et d'environ 1 % en termes de ratio de fonds propres CET1 du Groupe bancaire est actuellement estimée.
