2023 sera plus compliqué que 2022. Un ralentissement sera toujours observé, avec des estimations de PIB plus faibles et une inflation plus élevée, mais pas une récession. Dire que c'est Andrea Orcel, PDG d'Unicredit, s'exprimant lors de la huitième édition de la Conférence italienne des PDG, un événement annuel organisé par Mediobanca qui réunit cette année plus de 50 PDG d'entreprises italiennes cotées et plus de 180 investisseurs italiens et étrangers appartenant aux principales maisons d'investissement.
"L'année la plus compliquée sera 2023. Pour cette année, nous sommes déjà arrivés en juin et avons accumulé un certain nombre de résultats » précise Orcel. Pour l'année prochaine "nous pensons toujours qu'il y aura un ralentissement et non une forte récession, même si nous aurons une meilleure idée au fil des mois".
Unicredit confirme le plan et les orientations
Se référant ensuite à Unicredit, Orcel a déclaré que "dans le scénario d'un ralentissement économique, sans une forte récession, nous sommes toujours en mesure d'atteindre les objectifs du plan. Pour le moment, nous ne voyons aucune raison de modifier nos prévisions », a-t-il ajouté, expliquant que les hypothèses macroéconomiques communiquées avec les comptes du premier trimestre restent valables.
« Cette attente ne change pas. Les données pourraient être légèrement meilleures que celles estimées à la fin du premier trimestre.
Par rapport à la Russie nous sommes couverts pour toute éventualité
Quant à la relations d'Unicredit avec la Russie, Orcel a déclaré qu'il recevra « une mise à jour à la fin du deuxième trimestre. À la fin du premier trimestre, nous avons décidé de nous rapprocher le plus possible de ce que nous pensons être le pire scénario possible et nous avons couvert 70% du choc que nous pourrions subir et 100% de l'exposition directe de la filiale locale - at-il ajouté -. Nous pensons que nous avons été conservateurs et que nous sommes bien couverts pour chaque événementqualité" .
Le banquier a également souligné que compte tenu de la franchise hors Russie, "dans le scénario de ralentissement de l'économie", UniCredit "peut générer la valeur qui soutient la distribution aux actionnaires".
Plus généralement Orcel voit « un ralentissement de la gestion d'actifs et dans les décisions d'investissement des ménages et des entreprises, tandis que du point de vue des commissions, nous confirmons ce que nous avions communiqué précédemment : elles seront en légère hausse d'une année sur l'autre ».
Orcel a ajouté qu'il n'était pas préoccupé par les mouvements des rendements des obligations d'État et la propagation. « Du point de vue de la sensibilité du capital, nous ne sommes pas inquiets, alors que du point de vue de l'impact sur les emprunts des entreprises et des ménages, nous sommes dans un environnement bénin. À ce stade, nous pensons que l'Europe ne suivra pas les États-Unis, mais suivra à un rythme plus lent ».
Nous poursuivrons le rachat : mieux que le M&A
Orcel est également revenu pour parler de rachat, qu'il préfère aux investissements Marger and Acquisition, parfois à des prix irréalistes.
"Compte tenu de la valorisation de notre stock en ce moment les rachats sont bien plus attractifs que les M&A à des prix gonflés », a-t-il déclaré. "Nous commenterons la deuxième tranche du rachat" d'un milliard sur un total de 2,6 milliards à la fin du deuxième trimestre. "Pour le moment, nous suivons toujours le plan et nous sommes optimistes que nous atteindrons les objectifs et ensuite nous pourrons demander l'autorisation de distribuer l'autre milliard".
"Cela dit - a-t-il ajouté - si dans certains pays, pour ne pas dire tous, je pouvais avoir quatre, cinq ou six points de part de marché de plus dans de bonnes conditions, nous pourrions construire pour l'avenir et nous le ferions. Nous n'avons pas encore pu le faire."
« Si je devais acheter une banque où je ne reçois que des succursales et des produits à faible rentabilité, pourquoi devrais-je le faire ? Les succursales ne sont plus un indicateur de part de marché, il faut regarder la part de marché qui compte : il faut voir ce que j'achète du point de vue du nombre de clients et ce que je peux vendre à ces clients sur les marchés qui nous intéressent. Si ce n'est pas là, le coût doit être très attractif en effet. L'autre chose que nous examinons - a encore noté Orcel - est de savoir si la cible possible d'une opération de fusion et acquisition "a une technologie qui peut accélérer notre transformation" .
Nagel (Mediobanca) : rôle central des banques et du Pnrr pour la relance
Ce matin, Albert Nagel, PDG de Mediobanca, dans son discours d'ouverture de la Conférence a souligné le rôle des banques et du Pnrr dans la situation actuelle.
« En Europe, les banques restent les principales moyens de transmission de la politique monétaire au service de l'économie réelle et, dans une certaine mesure, également de la politique budgétaire, comme cela s'est produit lors de l'urgence Covid-19. Il est essentiel que les banques soient saines et solides, capables de maintenir le crédit aux entreprises et aux ménages. Grâce aux décisions des régulateurs prises pendant la pandémie, les banques européennes entrent dans une nouvelle phase difficile mais avec une position plus fortedu point de vue du capital et de la liquidité. L'Italie ne fait pas exception, notamment grâce à l'énorme politique de réduction des risques appliquée ces dernières années. 2022 s'avère être une année difficile avec une inflation croissante et un conflit en cours en Ukraine. Le plan de relance est essentiel pour l'Italie" "Les banques centrales doivent jouer un rôle décisif pour contenir la hausse des prix", a conclu Nagel
