La Chine et la Corée du Sud voient une lumière au bout du tunnel de l'épidémie et peuvent ainsi exploiter à bon escient la poussée des incitations historiques de la Fed (une bombe atomique, plutôt que le bazooka de Draghi), qui n'évitent cependant pas un énième effondrement de Wall Street. L'Italie, toujours principal champ de bataille de la guerre contre le coronavirus, est confiante dans les décisions qui seront prises aujourd'hui par l'Eurogroupe : l'Allemagne a ouvert l'aide aux pays les plus touchés, mais sur le recours aux lignes de crédit du Mes ou du l'adoption des eurobonds reste la résistance des pays du Nord, Hollande en tête. Voici, en résumé, le bulletin de ce matin au début d'une nouvelle journée difficile.
SÉOUL ET HONG KONG MONTENT. TOKYO +5 %
L'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzen gagne 1,8%. Ce soir, le site Web du district de Hubei a annoncé que les restrictions de quarantaine dans la ville de Wuhan seront assouplies à partir du 8 avril. Hong-Kong +3,5%.
La Bourse sud-coréenne s'envole : +6,5%. Les exportations marquent une hausse de 10% sur les vingt premiers jours de mars.
Le Nikkei de Tokyo progresse de 5 %, même si les indicateurs de mars publiés ce soir montrent les effets négatifs de l'auto-isolement et de l'arrêt de la production sur le paysage économique : l'indice des anticipations des directeurs d'achats en mars est tombé à son plus bas d'avril 2009. Le Nikkei est porté par le bond de Softbank (+15%), qui a promis un rachat après la vente d'actifs pour 41 milliards de dollars. Le yen s'apprécie face au dollar après cinq séances consécutives de baisse, à 110,2.
QE NE SUFFIT PAS. ARMIRON TRUMP / CONGRÈS
Nouvelle forte baisse pour les marchés américains : Dow Jones -3,04%, S&P 500 -2,93%. Nasdaq +0,27%, soutenu par la hausse d'Amazon (+3,07%), reine des livraisons à domicile. L'indice S&P a perdu 9 XNUMX milliards de dollars depuis ses sommets de février.
Hier, la Fed a lancé son "tout ce qu'il faut", c'est-à-dire qu'elle a poussé à l'extrême le plan d'achat de titres, déjà actif sur les Treasuries (obligations fédérales). La Banque centrale a inclus d'autres éléments dans le panier des catégories qui peuvent être achetées, y compris des titres émis par des agences avec des hypothèques résidentielles et commerciales comme sous-jacents. Les obligations d'entreprises seront également achetées sur le marché secondaire, à condition qu'elles présentent une solvabilité élevée, ainsi que les ETF associés. Et la liste continue avec l'acceptation des garanties liées à l'APA (c'est-à-dire le crédit à la consommation) et les mesures de paiement des petites entreprises. En pratique, la Fed financera tout type de prêt.
LE DOLLAR MANQUE, LES ÉCLABOUSSURES D'OR
Mais une telle générosité a laissé le marché froid. Il n'y a pas d'accord entre Donald Trump et le Congrès sur des mesures pour aider le pays à faire face au Coronavirus. Les démocrates, après avoir bloqué les mesures au Sénat, ont présenté leur document de 1.400 2.500 pages contenant des mesures de relance et de protection pour les familles d'une valeur de 10.000 billions de dollars. La leader de la Chambre, Nancy Pelosi, a expliqué en conférence de presse que le plan du Trésor pense presque exclusivement à sauver les entreprises, tandis que les familles sont laissées tranquilles. Les démocrates proposent un arrêt temporaire du paiement des versements hypothécaires pour la maison, pour la voiture et sur tous les crédits à la consommation, tandis que les étudiants verront leurs dettes annulées pour XNUMX XNUMX dollars.
Le dollar s'est affaibli face à l'euro pour la deuxième journée consécutive, à 1,077.
L'or en très forte reprise : après +3,7% hier, la journée a démarré d'emblée en hausse à 1.563 dollars. Goldman Sachs recommande d'acheter.
Le pétrole Brent a grimpé de 3%, après +0,4% hier soir. Barclays baisse le prix moyen pour l'année en cours à 28 $.
BUSINESS PLACE -1,09%, FILE D'ATTENTE AU DAB EN ALLEMAGNE
L'indice de confiance a glissé dans la zone euro à un plus bas en cinq ans. Mais, plus encore que les statistiques, l'insécurité rampante se traduit par la ruée vers les distributeurs automatiques : les retraits ont doublé en Allemagne le week-end dernier.
Milan a clôturé en baisse de 1,09%, à 15.559 6,2 points. Le ratio cours/bénéfice du panier principal, supérieur à XNUMX%, est assurément attractif. Mais il n'est pas nécessaire de tenter votre chance étant donné la volatilité et la possibilité révision à la baisse des dividendes annoncés avant la crise.
ZURICH S'ALLUME AU RAIL
Rouge vif dans le reste de la zone euro : Francfort -2,12 % ; Paris -3,32% ; Madrid 3,33 % ; Londres -3,89 % ; Zürich -5,41%.
L'Allemagne a lancé hier le paquet de mesures attendu (jusqu'à 750 milliards d'euros) pour endiguer les dégâts causés par le coronavirus sur la première économie européenne. Le budget fédéral supplémentaire supplémentaire, égal à 156 milliards, qui sera financé par la nouvelle dette, souligne l'intention de Berlin d'utiliser "tout ce dont elle dispose" pour atténuer l'impact du coronavirus, comme l'a déclaré le ministre de l'Economie Olaf Scholz.
RÉPARTITION EN DIRECT D'ENVIRON 200 POINTS
Le secondaire italien a clôturé la session ouverte en légère hausse sur une base de vente. Le marché a repris son souffle après les mesures agressives de la Fed.
Le taux 1,61 ans italien s'établit à 1,71%, après avoir démarré à 1,63%, contre 199%. L'écart de rendement entre l'Italie et l'Allemagne sur le tronçon de dix ans est tombé à 206 points de base contre XNUMX le soir.
Le Trésor proposera Btpei pour 26 millions et 750 milliards de ctz aux enchères le 2,750 mars.
LE PDG DÉMISSIONNE, CNH TOMBE (-15%)
A Piazza Affari, le secteur industriel, le plus touché par le confinement dû à l'épidémie, est au rouge. Cnh Industrial a fini sous l'objectif des analystes (-14,95%), après la sortie surprise du PDG Muehlhaeuser, ce qui a soulevé de sérieux doutes quant à la pérennité du plan approuvé en septembre. La direction du groupe passe pour l'instant entre les mains du président Heywood (également membre du conseil d'administration d'Exor, -6,13%) en attendant la nomination du nouveau PDG.
FCA ET FERRARI ARRÊTÉS, PRODUISENT DES RESPIRATEURS
Ferrari (-4,43%) et Fiat Chrysler (-4,25%) ont également chuté. Mike Manley a annoncé la reconversion d'une usine du groupe FCA vers la production de masques. En outre, le PDG de Lingotto a annoncé dans une lettre aux syndicats que les équipes d'ingénierie et de fabrication ainsi que des collègues de Ferrari collaboraient avec Siare Engineering, l'une des rares entreprises qui produisent des respirateurs, pour les aider à doubler leur productivité.
Selon Fidentiis, Fiat Chrysler escompte un risque élevé que le dividende exceptionnel de 5,5 milliards d'euros que le groupe s'est engagé à verser avant la fusion avec PSA soit sauté ou ramené à 2,4 milliards.
BREMBO -12%, REVERSE SUR DIVIDENDE
Brembo perd du terrain (-11,695%) après le revers sur le dividende. Banca Imi a confirmé la note ajoutée sur le titre et le cours cible de 8,7 euros par action, tandis que Mediobanca Securities a réaffirmé la recommandation neutre et le cours cible de 9,6 euros.
Cependant, la renonciation au coupon ne nuit pas à Amplifon (+2,2%). Chez les industriels, Leonardo (-2,38%) et Buzzi (-6,54%) sont également en baisse.
JP MORGAN TAILLES PIRELLI
Pirelli -3,67% : la production de pneumatiques dans les usines italiennes de Settimo Torinese et Bollate est suspendue. JP Morgan a ramené son objectif de cours de 5,5 à 3,5 euros, confirmant la recommandation neutre, après une révision à la baisse des estimations pour le secteur européen des composants automobiles.
BPER S'ENVOLE SUR LA RÉDUCTION OPS INTESA/UBI
Les banquiers contrastent, même s'ils évoluent mieux que le secteur européen (-4%). Ubi Banca détient (+0,36%), ce qui maintient le ratio envisagé par les Ops avec Intesa (-1,13%). La révision des termes de l'opération a donné des ailes à Bper (+14%, après +9% vendredi) : la Banque bénéficiera d'une décote sur les 400-500 agences qu'elle devrait céder à UBI. Mps positif : +3 %.
THUD D'UNICREDIT, NEXI REBONDIT
Le grand Unicredit est mauvais, laissant 4,15% sur le terrain. La banque participera à hauteur de 435 millions au plan de restructuration d'Esselunga, en reprenant 32,5% de la société immobilière de la société.
Séance pétillante pour Nexi : après que l'action soit passée la semaine dernière sous le prix de placement de 9 euros, un bond de 11,5 % ramène les actions de l'entreprise active dans les paiements numériques bien au-dessus des 10 euros. Mediobanca Securities a confirmé la notation "surperformer", avec un objectif de cours en baisse à 13 euros.
LE LUXE EN ROUGE, EFFET AMAZONE POUR LA POSTE
Atlantia (-5,5%) et le luxe repassent dans le rouge : l'Asie n'a pas encore surmonté l'urgence Coronavirus et les achats à Hong Kong ne concernent que des produits d'occasion : Moncler -2,3%. Tod's -6,4%.
La course Diasorin continue (+4,6%), qui a débuté après le feu vert de l'américain Food and Drug pour le kit de test du coronavirus.
Poste Italiane (+3,46%) et Tim (+2,67%) sont en hausse.
Strappa Reno De Medici (+6,9%) : l'entreprise maintiendra ouvertes les usines italiennes et continuera à produire du carton, élément essentiel de la chaîne d'approvisionnement des emballages, principalement destiné aux secteurs alimentaire et pharmaceutique.
